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多因子作用は動力電池の注目度を高める。2021年は新エネルギー自動車の販売台数が急騰した年である。リチウムニッケルコバルトリンなどの電池生産に必要な原料価格が大幅に変動した年でもある。また、2015年を新エネルギー自動車の急速な市場化の始まりとすれば、動力電池の5-8年の寿命推定で、動力電池の退役ブームが徐々に到来した年でもある。
市場の動力電池回収への関心が急速に高まり、動力電池回収関連企業の数が急速に増加している。企業調査の統計によると、中国には現在、動力電池回収関連企業が4.06万社あり、そのうち2.44万社が2021年に新たに登録され、総数の60%を占めている。
しかし、動力電池の総合利用規範に合致する企業数の割合は極めて少ない。工信の一部で3回発表された「新エネルギー自動車廃棄動力蓄電池総合利用業界規範条件」の企業リストによると、業界規範条件に合致する企業は47社にすぎず、そのうち8社は階段利用と再生利用規範の要求を同時に満たし、16社は再生利用規範の要求を満たし、23社は階段利用規範の要求を満たしている。3つのリストの合計47社が総量4.06万社の1.2‰未満を占めている。
動力電池の退役ブームが開かれ、動力電池の年間新規退役量が急速に増加していることが試算されている。2026年に新たに増加する退役動力電池の量は70 GWhに近く、累計退役動力電池の量は230 GWhを超えると試算されている。動力電池の平均エネルギー密度が160 Wh/kgと仮定すると、2026年の累計退役動力電池量は150万トン近くになる。
新しい退役動力電池と動力電池の組立量の割合は持続的に向上し、動力電池の回収は電池原料の重要な源の一つになることが期待されている。省エネと新エネルギー技術路線図計画の新エネルギー自動車浸透率成長目標に基づき、20222026年の新エネルギー自動車販売台数を予想し、さらに動力電池の積載量を推定した。比較によると、年間で新たに増加した退役動力電池と動力電池の装着量の比は持続的に向上している。2026年までに、退役動力電池はその年の動力電池の装着量の20%以上を占めることができる。動力電池回収は電池原料の重要な源の一つになることが期待されている。
投資戦略：多要素の影響を受けて、動力電池回収の注目度は持続的に向上して、現在の市場内で規範企業の数が比較的に少ないことを考慮して、動力電池回収関連の新規登録企業は比較的に多くて、深耕領域の長年に注目することを提案して、一定の技術の蓄積と産業チェーンの配置を持つ企業、例えば Gem Co.Ltd(002340) Guangdong Guanghua Sci-Tech Co.Ltd(002741) など。
リスク提示:新エネルギー自動車市場の発展は予想に及ばず、電池回収利用政策の実施は予想に及ばず、業界競争が激化している。
相場の回顧:
先週、申万環境保護プレートは下落幅-1.54%上昇し、申万一級業界では18/31位だった。
サブブロックの面では、大気管理、水務及び水管理、総合環境管理、固廃管理、環境保護設備の5つの申万III級プレートの下落幅は-0.36%、-1.27%、-2.03%、-2.1%、-5.69%だった。
細分化業界では、長江環境保護III級指数を参考に、下落幅の小さい細分化業界はそれぞれ節水(4.17%)、水務運営(4.04%)、大気管理(1.85%)だった。下落幅の大きい細分化業界には、バイオマス(-3.15%)、省エネ(-3.32%)、工業廃水(-4.44%)が含まれている。
