千億級の大市場、革新が発展を駆動する
屋外動力設備(OPE)は主に芝生、花園、庭園のメンテナンスに用いられる設備で、2020年の世界市場規模は251億ドルで、2025年に324億ドルに達する見通しだ。動力源によって区分され、ガソリン動力設備を主とし、コードレス設備は急速に発展し、設備タイプによって区分され、草刈り機を主とする。製品の発展過程を振り返って、更新の反復は主に3つの要素をめぐっています: Beijing Dynamic Power Co.Ltd(600405) 、移動方式と作業方式、毎回3つの要素の大きな変革は需要の爆発と業界の急速な発展を推進して、今のリチウムの電気化、インテリジェント化は業界が新しい時代に入ることを推進します。
需要端:欧米の園林の維持需要が旺盛で、リチウムの電気浸透率の向上空間は巨大である。
欧米は世界のOPE市場の80%以上のシェアを占めており、家庭の庭園維持を重視し、専門労働者が不足し、高価で欧米市場の活発化を推進し、73%の設備が住宅の家庭用用途に使われている。現在OPE市場は依然としてガソリン動力設備を主としているが、リチウム電気設備の製品性能の優越と絶えず突破、環境保護政策の触媒、核心企業の供給側誘導などはその浸透率の急速な向上を推進する。われわれは、今後3年間のOPE市場の成長は主にリチウム電気OPEの構造的な成長にあり、市場空間は:1)ガソリンからリチウム電気設備への転換の貯蔵設備が反復需要を更新することにあると考えている。2)個人住宅の新規需要をセットに追加する。
中国は生産能力の核心地であり、技術+ルートが競争力を決定する
中国はOPEの主要生産基地であり、草刈り機の輸出数と金額は年々上昇し、疫病の下で利益が明らかになり、その後疫病の時代の傾向は減少せず、2022年の輸出は高景気を続けている。現在、全体OPE(ガソリン+電動)市場は依然として欧米企業を主としているが、電動OPE市場は中国のサプライヤーとブランドを主としており、中国企業はOPE業界のリチウム電気製品の浸透率向上傾向の下で、全体OPE市場でのシェアを徐々に拡大する見込みだと考えている。企業の核心競争力の面では、1)技術:高エネルギー密度の電池、高効率のモータ、複雑な電気制御は操作にもっと長い運行時間を提供することができる。2)製品とブランド:製品競争力は運行時間、動力と安全で使いやすい性などにあり、ブランド競争力は製品マトリクス、システム互換性、保証サポートサービスなどにあり、企業競争力は多元化のブランドマトリクスにある。3)チャネル:The Home DepotとLowe’sは北米の2大小売主チャネルであり、Amazonはコアラインチャネルであり、コアチャネルをバインドしたり、OPE会社に安定した持続的な業績貢献をもたらしたりしている。
将来の見どころ:利益率の向上、インテリジェント化、または新たな変革をもたらす見込み
短期的に見ると、リチウム電池のコアコストの低下、輸送コストの低下、貿易関係の改善&税収コストの低下、製品構造の最適化は企業の利益率の向上を推進することが期待されている。長期的に見ると、スマート30024は次の破局点になります。
投資アドバイス
泉峰ホールディングスをお勧めします。創科実業、 Ningbo Daye Garden Machinery Co.Ltd(300879) Sumec Corporation Limited(600710) 、格力博に注目することをお勧めします。
リスクのヒント
業界の競争が激化するリスク、ルートの好みが変わるリスク、原材料と部品の価格の上昇と納品のリスク、中米貿易摩擦の緩和の程度は予想を下回って、為替レートの変動のリスク
