私たちが追跡した154株の環境保護と公用業界の株は、今週は上証指数0.36ポイントに負け、年初から今まで上証指数17.26ポイントに勝った。今週 Nanjing Public Utilities Development Co.Ltd(000421) Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) はそれぞれ24.11%、6.87%、6.48%上昇し、よく表現された。 Tianjin Motimo Membrane Technology Co.Ltd(300334) Shenyang Jinshan Energy Co.Ltd(600396) Jilin Electric Power Co.Ltd(000875) はそれぞれ9.81%、9.30%、9.26%下落し、表現が悪い。
中国のリチウム塩の価格は基本的に安定しており、東アジア市場は強くなっている。
4月7日、Fastmarketsの中国電池級炭酸リチウムに対する評価価格は49.5万元/トンで、環比は変わらない。中国の電池級水素酸化リチウムの評価価格は49.5万元/トンで、環比は変わらない。東アジア市場の電池級炭酸リチウムの評価価格は76.5ドル/kgで、前月比5ドル/kg増加した。東アジア市場の電池級水酸化リチウムの評価価格は80.25ドル/kgで、前月比2.7ドル/kg増加した。今週、中国のリチウム塩の価格は基本的に安定している。このうち、炭酸リチウムは小幅に下落し、水素酸化リチウムの価格は変わらなかった。我々は、気温の回復に伴い、青海地区の炭酸リチウムの生産量が回復し、供給が小幅に増加し、現在の価格は高位にあり、下流の購買は需要を維持し、価格に対する支持が弱いと判断した。水酸化リチウムについては、点検生産能力が正常なレベルに回復していないため、現物が不足し、需給が不足しており、価格の動きを支えている。東アジア市場では、現物の供給が緊張し、端末ユーザーの需要が強い状況で、海運リチウム塩の価格が上昇し続けている。後市では、原材料のリチウム精鉱価格の第2四半期の環比が大幅に増加したため、コスト面ではリチウム塩価格の高位維持、特にリチウム輝石を原料とする水素酸化リチウム加工ラインを支持する。Q 2が下流調達閑散期に属しても、上流供給リング比を重ねると小幅に増加傾向にあり、コストの上昇の作用で価格変動幅は大きくない。以上、後市の価格は引き続き高位の揺れを維持すると予想されています。
リチウム精鉱の評価価格は引き続き上昇し、MINはMt WodginaとMtMarionの生産量を増加させる。
4月7日、Fastmarketsリチウム精鉱の評価価格は5750ドル/トンで、3月31日のオファーよりも変わらない。4月8日、普氏エネルギー情報評価リチウム精鉱(SC 6)の価格は5350ドル/トン(FOB、オーストラリア)を維持し、先週より350ドル/トン増加した。4月1日、Allkemは2022 Q 2リチウム精鉱の価格設定のガイドラインを発表し、同社はリチウム輝石市場の強力な状況がQ 2の約5000ドル/トン(SC 6%、CIF)のリチウム輝石精鉱の価格設定を深く議論していると述べ、販売量は約5万トンだ。現在、国内外の鉱山開発サイクルが長く、全体の進度が遅いため、リチウム精鉱の供給増速は需要増速に及ばない。2022 Q 3リチウム精鉱長協の価格は引き続き上昇し、リチウム輝石を利用してリチウム塩を加工する加工工場のコストは引き続き上昇し、リチウム塩の価格は回復しにくいと判断した。
4月5日、MINは2022年4月に、Mt Marionの生産能力を45万トン/年から60万トン/年(品位4%-6%)に引き上げ、2022年末に90万トン/年(品位4%-6%)に引き上げ、6%の標準品位に換算して約60万トン/年に引き上げると発表した。これまで、会社が予想していたスケジュールは2022年末に生産能力を60万トン/年に引き上げ、会社全体の生産能力計画目標が変化していないことを示し、生産能力の坂を登る速度が加速した。Mt Marionの現在の45万トンのリチウム精鉱生産能力の歴史生産量には65-70%が6%の品位リチウム精鉱、30-35%が4%の品位リチウム精鉱が含まれており、6%の標準品位を折った後の生産能力は約40万トンのリチウム精鉱であり、年末に拡産後を完了すると20万トンの6%の標準精鉱生産能力が増加し、2.5万トンのLCE生産能力に対応している。また、同社は1号線の再開運営を準備しており、以前に発表されたように、同工場の第1陣のリチウム輝石精鉱は2022年5月に発売される予定で、これまでの推定時間は2022 Q 3で、スケジュールは繰り上げられた。同社はまた、MtWodgina 2号生産ラインの25万トン/年の生産能力回復を加速させる。2号線の第1陣のリチウム輝石精鉱は2022年7月に発売される予定だ。歴史上のMt Wodginaは原鉱石の販売を主とし、3つの精鉱選工場が建設された後、基本的に生産を停止した。第1陣の精鉱を産出してから本当に生産に達するまで、まだ長い生産能力の坂を登る期間が必要だ。私たちは、Marionの増産やWodgina 2号の生産ラインの再開にかかわらず、2022年には主要な増量は形成されず、具体的にリチウム精鉱の供給に与える影響は、2023年の生産能力全体の坂を登る状況によって決まると判断した。
転換の肝心な時期に入り、新型電力システムの構築はスピードアップしなければならない。
中電連党委員会書記、常務副理事長の楊昆氏はこのほど2022年の経済情勢と電力発展分析予測会で、「第14次5カ年計画」は転換の肝心な時期であり、新型電力システムの構築を加速させることは現在の電力業界の仕事の重要な中の一つであり、石炭・電力の主体電源から調節型電源への転換を着実に推進し、電源構造のクリーン・グリーン転換を大いに推進し、新型電力システムの建設を積極的に推進しなければならないと表明した。全国統一電力市場システムの建設を加速させ、社会全体の電気化レベルを持続的に向上させる。楊昆氏は、「第14次5カ年計画」と今後しばらくはエネルギー電力の転換の肝心な時期であり、再生可能エネルギーは徐々に機械を組み立てる主なエネルギーになるだろうと述べた。風力発電、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 発電の急速な発展を維持し、生態友好の大型風光発電基地プロジェクトの建設を加速させ、風力発電と太陽光発電の分布式開発を積極的に推進し、海上風力発電の規模と発展を積極的に推進する。2025年、2030年、全国の風力発電設備はそれぞれ4億キロワットと5.8億キロワットに達し、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 発電設備はそれぞれ5億キロワットと7.8億キロワットに達する見込みだ。また、多くの措置を講じ、電源側、電力網側、ユーザー側の新型エネルギー貯蔵を大いに発展させなければならない。源網荷貯蔵の一体化発展を推進し、電気自動車、再生可能エネルギー、規模化水素製造などの貯蔵エネルギーの応用を支持し、貯蔵エネルギー基準の建設を強化し、検査能力を高め、貯蔵エネルギーの安全を保障する。新エネルギーの発展を加速させ、中国のエネルギー構造の最適化に有利であり、中国のエネルギーを化石燃料からクリーンエネルギーに移行させ、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 市場を絶えず拡大し、新エネルギー産業の持続的な発展を推進する。
動力石炭市場全体は弱体化しており、短期石炭価格は依然として圧力を受けている。
今週の China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 石炭市場は全体的に弱く下落した。産地の面では、最近、中国の多くの炭鉱が正常な生産を維持し、主流の大鉱は引き続き積極的に長協を実現している。一部の地域では、市場の石炭を販売することを主とする炭鉱が販売圧力が増加し、生産計画を調整し、生産量がやや減少した。需要端では、下流のユーザーの様子見の感情が濃厚で、需要を除いて購買のリズムが減速している。
また、一部の地域では蒸気輸送の調整が依然として難しく、回転効率が明らかに向上していない。火運車の状況も改善されず、一部のホームの在庫が高い。下流需要の面では、今週の需要端は市場に対する支持力が弱まっている。北方の暖房シーズンは続々と終了し、住民の電気負荷が下落し、一部の発電所は春の点検・修理を開始し、発電所の日消費が低下し、補庫は長協を主とし、購買市場の石炭需要が低迷している。セメントなどの非電力ユーザーは需要が弱いため、購買意欲が高くない。同時に、一部の南方省の水力発電の補充作用も増強され、火力発電の石炭消費需要も一定の抑制を形成している。短期的な石炭価格は依然として圧力を受けると判断した。
中国のLNGの平均価格は幅の狭い調整を維持し、米国の天然ガス価格は上昇した。
今週の中国のLNG供給において、生産量は前週よりやや減少し、海気の香港への供給量は前週よりやや増加した。需要の面では、各地が交通制限を受けているのは依然として明らかで、資源の地域間流通が滞っていると同時に、暖房シーズンが終わるにつれて、都市部の燃焼需要が低下し、工業需要は依然として回復段階にあり、特に河北省の一部の地域は依然として着工制限を受けており、供給需要は依然として向上しなければならない。来週LNGの供給は安定的に減少するか、需要は低位運転を続けるか。そのため、卓創情報は後期LNG価格が小幅に下落する見通しだ。今週、ロシアが4月1日に不友好国に天然ガスを輸出してルーブルを使って決済すると発表したため、市場のパニックが増えた。北米の主産地である天然ガスの現物価格が上昇しているのは、主にヨーロッパ地域がロシアの天然ガス供給の突然の中断を防ぐため、米国などの天然ガスの注文を大量に増やし、北米市場の天然ガス価格の上昇を推進しているからだ。
投資アドバイス
現在、オーストラリアの鉱山企業MINはMt WodginaとMt Marionの生産量を増加させているが、主な増量貢献は2022年ではなく、具体的に2023年にどれだけの増量貢献を形成するかは、Mt WodginaとMt Marionの生産能力の上昇状況を観察する必要がある。2022 Q 2リチウム精鉱の長協価格は5000ドル/トンの大台に達し、リチウム塩のコストは32万元/トンに達した。需給の緊張を背景に、Q 3オーストラリアのリチウム精鉱価格はさらに上昇すると予想され、高コストの支持の下でリチウム塩は回復しにくい。
2021年初め、海外でリチウム精鉱を販売していたPilbara Mineralsと当時合併していなかった銀河資源は公開的に表明したが、今回の不足が最も強いのは上流資源側で、上流資源の下流加工は7、3分の1の利益分割モデルであるべきだと主張した。
2021年、中国の炭酸リチウムの値上げは海外のリチウム精鉱の第1四半期より早く、リチウム精鉱の在庫効果もあり、加工工場と一体化企業の単トン利益は非常に分化していない。しかし2022年に入って、特に2022年Q 2-3に入って、中国は更にリチウム精鉱の在庫があって外でリチウム精鉱のコストを薄くすることが難しくて、同時に2022 Q 2-3リチウム精鉱長の協価は大幅に上昇して、この2つの四半期のリチウム塩の価格は私達が高位の揺れを見る情況の下で、リチウム塩の加工工場と一体化企業のトンの利益の分化はますます明らかになって、ここでみんなが上下流の一体化の企業に注目することを提案します。李家溝リチウム輝石鉱の採掘プロジェクトを建設していることに注目し、将来、大株主川能投と手を携えて甘孜、阿堤州リチウム鉱資源の[ Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ]]を統合開発することができる。茜坑リチウム雲母鉱の探査採掘を行っている[ Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) ]]。
エネルギー構造のグリーン低炭素への転換を加速させる過程で、新エネルギーの組立機は急速に成長することが期待され、新エネルギー事業者は規模の増加、運営効率の向上、業績の増加から恩恵を受ける。火力発電のモデルチェンジの新エネルギー基準に注目することをお勧めします。同時に受益した新エネルギー運営発電所には「 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 」、「 Cecep Wind-Power Corporation(601016) 」、受益した香港株の標的は「龍源電力」、「華潤電力」、「中国電力」である。
リスクのヒント
1)炭素中和関連政策の推進は予想に及ばない。
2)動力石炭、天然ガスの需要が季節的に低下する。
3)電力政策に大きな変動が現れた。
4)四川リチウム鉱の開発の進度は予想に及ばない。
