3大電信事業者がA株に集まったのに続き、「3バレル油」もA株に合流する!
申請スケジュールによると、中海油は4月12日に申請を開始する。4月11日の朝、中海油は港交所で公告され、4月6日と4月7日に引合対象者への初歩的な引合を完了した後、発行価格1株当たり10.80元で26億株-29.9億株の人民元株式を発行する。
募集350億元発展会社の主な業務
3月31日、中海油は初公開発行(A株)募集意向書を掲載した。
中海油は石油産業チェーンの独立上流会社であり、その主な石油・ガス資源は海上にある。募集書によると、中海油の主な業務は原油と天然ガスの探査、開発、生産と販売であり、中国最大の海上原油と天然ガス生産者であり、世界最大の独立した石油・ガス探査と生産グループの一つでもある。
今回A株に復帰し、中海油は350億元の募金規模で、会社の主な業務の発展に使用される予定だ。このうち300億元はガス田プロジェクトの開発に使われ、50億元は流動資金の補充に使われた。ガス田プロジェクト開発はガイアナPayara油田、流花11-1/4-1油田、陵水17-2ガス田を含む中国外の複数のガス田開発プロジェクトである。中海油は、募集プロジェクトが続々と建設・運営されるにつれて、中海油の石油・ガス貯蔵量と生産量規模が大幅に向上し、会社の主な業務競争力をさらに強化する見込みだと明らかにした。
国際政治情勢が複雑で変化が多く、原油価格が大幅に変動している背景の下で、低バレルの油コストは石油会社の核心競争力となり、原油価格の変動リスクに対抗する鍵でもある。
中海油関連業務責任者は中国証券報・中証牡牛座記者の取材に対し、中海油のバレル油生産コストは主に作業費用、減価償却消費と償却、廃棄費、販売及び管理費用などのいくつかの部分から構成され、そのうちバレル油作業費用とバレル油減価償却償却はバレル油の主要コストの80%を占めていると明らかにした。そのため、バケツ油のコストを下げるには、主に作業費用と減価償却償却コストの管理を考慮しなければならない。
業界の高景気度の恩恵を受ける見込み
発行手配によると、中海油の今回の発行は「緑の靴」メカニズムを有効にし、つまり上場30日以内に、主な販売業者は市場状況に応じて、発行価格を上回らない価格で集合競売の時に株を購入する。このメカニズムは新株の上場後の表現を安定させるのに有利であり、新株の上場表現がよくなく発行価格を下回った場合、緑靴メカニズムを起動して2級市場で購入することができる。
2021年以来、国際原油価格は上昇を続けている。業界関係者は、世界的な需要が回復しているが、供給が不足している場合、石油価格は依然として高位にあると考えている。 Everbright Securities Company Limited(601788) によると、世界の原油資本支出の低迷を背景に、 Petrochina Company Limited(601857) China Petroleum & Chemical Corporation(600028) 、中海油は資本支出の増加を堅持し、「増産上産」戦略の導きの下で石油・ガス備蓄が突破し、長期的には業界の高景気度の恩恵を受けることが期待されている。
世界最大の純上流ガス会社として、中海油は積極的に「増産上産」政策の要求に応え、探査開発に力を入れ、石油・ガス資産の規模は着実に増加している。会社の石油・ガスの純生産量は2011年の3.32億バレルの油当量から2021年の5.73億バレルの油当量に増加し、過去最高を記録した。石油・ガス貯蔵量は2011年の31.90億バレルの油当量から2021年の57.28億バレルの油当量に増加し、前年同期比79.56%増加した。
注目すべきは、中海油の主な業務が上流に集中しているため、その業績は国際原油価格の影響が大きいことだ。財務データによると、2018年、2019年、2020年、中海油会社の石油・ガス販売業務の収入はそれぞれ186557億元、197173億元、139601億元だった。このうち2020年には、国際市場の原油価格の下落の影響で利益が低下した。
2021年、中海油の営業収入は246112億元で、前年同期比58.4%増加した。実現に対応する帰属純利益は約703.2億元で、前年同期比181.77%増加した。中海油によると、2021年、会社の利益能力が向上したのは、主に国際原油価格の上昇、会社の生産量の増加によるものだという。
高額配当
中海油は業務発展の需要を重視すると同時に、株主の配当収益も兼ねている。上場20年、中海油は累計3542億香港ドルの配当を受け、香港株の配当は4位、エネルギー業界1位だった。平均配当率は43%に達し、上場以来の累計収益率は1610%だった。2022年、同社は上場20周年に特別配当を手配した。
2022戦略の展望の中で、中海油は各年度の配当金が株主総会の承認を得ることを提案する前提の下で、2022年から2024年まで、会社の年間配当金の支払い率は40%を下回らないと予想している。会社の経営態度にかかわらず、今後3年間、年間配当金の絶対値は0.70香港ドル/株を下回らないと予想されている。
2021年下半期以来のエネルギー危機で国際石油・ガス価格は上昇し続け、今年初めのロシアとウクライナの衝突はさらに悪化した。市場は世界の石油・ガス供給に対する懸念が高まり、原油価格は歴史的な高位を脱し、機関は原油価格が長期的に100ドル/バレル以上を維持し、天然ガス価格もしばしば高値を更新すると予想している。
この背景の下で、中海油は純石油・ガス基準として、香港株の動きが強く、株価は年初より40%以上上昇した。
