川財周の観点
今週の基礎建設プレートの分化は明らかで、基礎建設工事、工事コンサルティング、鉄鋼、セメントなどの伝統的な基礎建設プレートは集団的に上昇し、特高圧、5 G、新エネルギー、デジタル基礎建設などの新基礎建設プレートはよくなかった。
伝統的な基礎建設の第1四半期の投資の伸び率は予想に合致し、第2四半期は予想を超えて力を発揮する見込みで、業績の伸び率の確定性が高く、地政学、FRBの利上げ、市場流動性の縮小などの要素を加えて、市場スタイルが変化し、過小評価値、高配当、業績が相対的に確定した伝統的な基礎建設は引き続き主線相場を維持する見込みだ。
新基礎建設の基本面は依然として強く、特に風電光伏に代表される新エネルギー分野は重点的に注目することを提案している。すでに発表された第1四半期の業績から見ると、企業の業績の伸び率は非常に強く、新エネルギー業界全体の需要が旺盛で、基本的に良い方向に向いていると予想されています。全体の評価レベルから見ると、最近の大幅な回復に伴い、現在、業界全体の評価レベルは5年間の評価値の中位数付近に下落し、合理的な配置区間に入った。基本面と推定値の二重次元の考慮を結びつけて、私たちは新エネルギーの基礎建設の後期が反発を迎えることを期待しています。
市場の1週間のパフォーマンス
2022年4月8日金曜日、終値まで、今週の上証指数は0.94%下落し、325185ポイント下落し、深証成指は2.20%下落し、創業板指は3.64%下落した。プレートでは、建築装飾が6.06%上昇し、建築材料が3.93%上昇し、電力設備が4.68%下落し、通信が3.36%下落した。
基礎建設業界の関連プレートの中で、普鋼は7.3%上昇し、工事コンサルティングは6.03%上昇し、セメントは5.8%上昇し、中証基礎建設は5.58%上昇し、風力発電設備は2.89%下落し、通信設備は4.01%下落し、電力網設備は4.47%下落し、太陽光発電設備は4.79%下落した。
業界の動向
国家統計局は3月のPMI指数の運行状況を発表し、そのうち建築業のビジネス活動指数は58.1%で、先月より0.5ポイント上昇した。建築業の新規受注指数は51.2%で、先月より3.9ポイント下がった。建築業の投入品価格指数は61.4%で、先月より3.0ポイント上昇した。建築業の販売価格指数は54.4%で、先月より1.0ポイント上昇した。建築業の従業員指数は50.1%で、先月より5.7ポイント下がった。建築業の業務活動予想指数は60.3%で、先月より5.7ポイント下がった。(統計局ウェブサイト)国家発展改革委員会は「北部湾都市群建設「十四五」実施案」を印刷・配布し、2025年までに北部湾都市群がさらに発展し、常住人口の都市化率が5ポイント以上向上し、一体化発展レベルが持続的に向上し、生態環境が優美で、経済が活力に満ち、生活品質が優れた青色湾岸都市群が初歩的に完成したと提案した。
インフラの相互接続レベルが著しく向上し、高速鉄道、普速鉄道、都市間鉄道、高レベル道路を骨幹とする総合交通ネットワークがさらに整備され、「三南」の高速輸送ルートが基本的に完成し、広西北部湾国際ポータル港、海南洋浦地区国際コンテナハブ港のコンテナスループットはそれぞれ1000万、500万標準箱に達した。中国南方の重要な大口商品貯蔵輸送基地の建設を加速させる。(発改委ウェブサイト)中国工程機械工業協会は統計データを発表し、2022年1-3月に統計に組み入れた26社のホスト製造企業は、計77175台の掘削機械製品を販売し、前年同期比39.2%減少した。このうち、中国市場の販売台数は51886台で、前年同期比54.3%減少した。輸出台数は25289台で、前年同期比88.6%増加した。今年3月、これら26社のホスト製造企業は計37085台の掘削機械製品を販売し、前年同期比53.1%減少した。このうち、中国市場の販売台数は26556台で、前年同期比63.6%減少した。輸出台数は10529台で、前年同期比73.5%増加した。3月29日、李克強首相は国務院常務会議を主宰し、2022年の水利工事建設の有効投資拡大に関する研究を強化した。会議は、水利工事は民生工事、発展工事、安全工事であり、今年はすでに計画に組み入れられ、条件が成熟したプロジェクトを再着工し、南水北調の後続工事などの重大な引調水、中堅洪水防止・減災、病危ダムの除難・補強、灌これらの工事に他の水利プロジェクトを加えると、年間約8000億元の投資を完了することができる。(水利部ウェブサイト)発改委員会とエネルギー局は「第14次5カ年計画」を印刷・配布し、2035年を展望し、エネルギーの高品質発展が決定的な進展を遂げ、現代エネルギーシステムを基本的に構築することを提案した。エネルギー安全保障能力が大幅に向上し、グリーン生産と消費モデルが広く形成され、非化石エネルギー消費の比重が2030年に25%に達した上でさらに大幅に向上し、再生可能エネルギー発電が主体電源となり、新型電力システムの建設は実質的な効果を得、炭素排出総量がピークに達した後、安定的に減少した。(発改委ウェブサイト)
企業の動向
Anhui Gourgen Traffic Construction Co.Ltd(603815) Anhui Gourgen Traffic Construction Co.Ltd(603815) ):2022年第1四半期の営業収入は85600万元から95477万元と予想され、前年同期のデータ遡及調整後、前年同期比30%から45%増加した。2022年第1四半期に上場企業の株主に帰属する非経常損益を差し引いた純利益は2838万元から3154万元で、前年同期のデータ遡及調整後、前年同期比35%から50%増加する見通しだ。
Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) ):同社は2022年1-3月に上場企業の株主に帰属する純利益を13000000万元から15500000万元に実現し、前年同期比408.02%から505.72%増加すると予想している。上場企業の株主に帰属する非経常損益を差し引いた純利益は12900000万元から15400000万元で、前年同期比440.93%増の545.76%だった。
海力風力発電（301155）：会社は＊＊＊＊ Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) の完全子会社＊＊ Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) グループ海洋工程有限公司と共同出資して合弁会社を設立する。合弁会社の登録資本金は人民元50000万元で、そのうち:会社は24500万元を出資し、登録資本金の49%を占めている。中天海洋工事は25500万元を出資し、登録資本金の51%を占めている。合弁会社はこのほど、工商登録手続きを完了し、江蘇省塩城市浜海県行政審査局が発行した「営業許可証」を取得した。
Zhejiang Provincial New Energy Investment Group Co.Ltd(600032) Zhejiang Provincial New Energy Investment Group Co.Ltd(600032) ):2022年第1四半期に親会社の所有者に帰属する純利益は17480万元から20980万元と予想され、前年同期比1508406万元増の1858406万元となり、前年同期比629.57%増の775.65%となった。
当期の営業収入は100800万元から107800万元で、前年同期比5266614万元増の5966614万元となり、前年同期比109.42%増の123.96%となった。
Tbea Co.Ltd(600089) Tbea Co.Ltd(600089) ):2022年第1四半期に純利益39億元-44億元を実現し、前年同期比69%-90%増加する見込みである。上場企業の株主に帰属する純利益は28億元-33億元で、前年同期比32%-56%増加した。上場企業の株主に帰属する非経常損益を差し引いた純利益は30億元-35億元で、前年同期比460%-553%増加した。
Guangdong Aofei Data Technology Co.Ltd(300738) Guangdong Aofei Data Technology Co.Ltd(300738) ):指定された認証機関は国際標準ISO 140641に従って広州金髪データセンター、廊坊訊雲データセンターなどのすべての自己建設データセンターが2021年1月1日から2021年12月31日までの温室効果ガス排出量を検査し、対応量のCCER(中国の核証による自主排出量の削減)、I-REC(国際グリーン証明書)などの炭素排出製品は、上記カバー期間中のすべての温室効果ガス排出総量の中和を完了し、対応するデータセンター2021年度の炭素中和証明書を取得する。
リスクのヒント:政府の支出は予想に及ばない。原材料価格の上昇が予想を上回った。疫病は広範囲にわたって繰り返される。
