\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 557 Chacha Food Company Limited(002557) )
2021年に順調に官を収めて、値上げの配当金は初めて現れます
2021年の売上高は59.85億元(同13.15%増)、帰母純利益は9.29億元(同15.35%増)、非純利益は7.99億元(同15.95%増)を差し引いた。これまでの業績速報とほぼ一致した。そのうち2021 Q 4の売上高は21.03億元(同28.33%)、帰母純利益は3.34億元(同21.46%)だった。粗金利は2021年31.95%(同0.06 pct増加)で、そのうち2021 Q 4は33.43%(同5.23 pct増加)で、同社は昨年10月中下旬にヒマワリなどの製品を値上げした。純金利は2021年15.53%(同0.31 pct増加)で、そのうち2021 Q 4は15.9%(同0.9 pct減少)で、第4四半期の費用投入の増加によるものだ。
2021年末の契約負債は2.14億元で、前月比1.15億元増加した。2021年の経営活動のキャッシュフロー純額は13.45億元(同125%)増加し、そのうち商品を販売し、労務を提供して現金65.44億元(同11%)を受け取った。2021年の投資収益は0.34億元で、利益総額の3%を占め、銀行の財テク収益によるものである。
小さい黄色の袋は10億の大きい単品になって、年間の価格はすべて上昇します
製品別に見ると、2021年のヒマワリ種子の売上高は39.43億元で、同5.9%増加し、65.9%を占めた。ナッツ類は13.66億元で、同44%増加し、比23%(同5 pct増加)を占めた。小黄袋の毎日ナッツの年間売上高は10億元近く、小青袋益生菌製品の年間売上高は1億元を超え、毎日ナッツオートミールの年間売上高は1億元を超えた。その他の売上高は6.75億元で、同10%増加し、11%を占めている。
地域別に見ると、2021年の南方区の売上高は19.35億元で、同3.6%増加し、32%を占めた。北方区は12.13億元で、同22%増加し、20%を占めている。東方区は16.12億元で、同19%増加し、27%を占めている。電子商取引は5億7000万元で、同11%増加し、10%を占めている。海外は5億18000万元で、同10%増加し、9%を占めている。
ルート別に見ると、2021年の直営額は9億2000万元で、同6%増加し、15%を占めている。販売及びその他のルートは50.65億元で、同14%増加し、85%を占めている。2021年末現在、会社には1000以上のディーラーがあり、そのうち中国には980以上のディーラー顧客があり、国外には50以上のディーラー顧客がある。同社は現在、合肥、ハルビン、包頭、阜陽、重慶、長沙、楚州、タイなど10カ所に生産基地を設立している。会社は積極的にルート精耕戦略を推進し、ルートデジタル化プラットフォームは端末サイトの数を12万軒近く掌握し、良質なディーラーを賦能し、事業パートナーを育成し、精耕市場の舗装率、店舗の活性化率及び月一人当たりの生産量と価格を徐々に向上させる角度で、2021年の販売量は22.34万トンで、同9.5%増加した。対応価格は2.68万元/トンで、同3.5%増加した。
消費者の知恵を強化し、製品とルートの両方を管理する。
ブランド端:会社は引き続きナッツと瓜の栄養健康の宣伝と普及を強化し、ナッツを日常の栄養必需品と位置づけ、「質造」の優位宣伝を強化し、ナッツ専門家のブランド認知を構築する。
製品端:本部、事業部と業務ユニット(BU)は引き続き戦略目標と経営計画をめぐって、ナッツレジャー食品に焦点を当て、主航路品類に焦点を当て、「数一二」の原則に従い、市場のリーダーシップを占めている。「葵珍」葵の種のハイエンド第一ブランドを作り、市場シェアを占める。経典の赤い袋と青い袋のシリーズの新製品を作って、絶えず風味化の延長を行って、トウガラシの瓜の子、海の瓜の子、陳皮の瓜の子などの新しい風味を出して、国葵の製品の核心競争力を強化します。
ルート端:会社はルートの精耕を加速し、オンラインルート、新しいルートなどを同時に開拓し、全ルートの発展を実現する。差別化された製品、差別化されたマーケティング案を選択し、弱い市場の向上を促進し、県郷ルートの浸透を促進し、市場シェアを占める。新しいシーンにマッチし、ルートの革新を堅持し、TO-Bルート、飲食ルート、コミュニティ団体購入などの新しいルートの推進を強化し、革新的な突破を実現する。
収益予測
当社は会社の組織構造調整後の効率の向上と新製品、ルートの両管斉下の会社の業績のさらなる釈放を期待しており、20222024年のEPSは2.15/2.48/2.84元で、現在の株価対応PEはそれぞれ26/23/20倍で、「推薦」投資格付けを維持している。
リスクのヒント
マクロ経済の下行リスク、疫病が消費を牽引し、瓜の成長率が予想に及ばない、ナッツの成長率が予想に及ばない、シーズンの販売が予想に及ばない、内部改革が予想に及ばないなど。
