\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 28 Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) )
核心的な観点：
2022 Q 1経営業績は着実に増加し、2021年間業績予告は予想に合致する
最近、同社の公告によると、2022 Q 1の売上高は10.04億元-10.78億元に達し、前年同期比35%-45%増加し、帰母純利益は4.68億元から5.05億元に達し、前年同期比25%-35%増加した。2021年度の売上高は37.00億元に達し、前年同期比34.35%増加し、帰母純利益は16.20億元に達し、前年同期比26.69%増加する見通しだ。報告期間中、為替レートの変動、原材料の不足、コストの上昇などの影響を受け、2021年度の業績は予想に合致し、将来の業績は高速成長態勢を維持する見込みだ。
下流の需要は絶えず回復し、各業務は有効に開拓されている。
会社はTob通信分野を深く耕し、ハイエンド業務を絶えず拡大すると同時に、中低端市場競争力をさらに安定させる。デスクトップ通信端末の面では、中国外の疫病の影響が徐々に弱まるにつれて、経済活動が続々と展開され、この業務ラインは回復態勢を呈し、高業務の割合(70%以上)の収益が持続的に向上し、会社の発展全体の境界が良好になり、業界競争力がさらに強化された。会議製品の面では、世界の疫病がビデオ会議業界の発展を触媒し、「クラウド+エンド」製品の設計理念が絶えず深化し、クラウドプラットフォームと通信端末が協力して極致の音声ビデオ体験を構築し、ワンストップの全体解決方案を提供し、遠隔事務の需要を持続的に助力する。クラウドオフィス端末については、世界的な疫病の影響を受けて、企業のハイブリッドオフィスが新常態となり、市場需要が急速に増加している。同社は2020年にこの製品ラインを設立して以来、業績の増加が著しく、2021年上半期に海外市場で無線イヤホンなどの新製品を続々と発売した。疫病の影響が徐々に弱まり、ハイブリッドオフィスの新常態、企業デジタル化の転換による融合通信需要が絶えず増加していることから、会社が業績の限界改善を迎えることを助力することが期待されている。
核心的な優位性が絶えず際立っており、業績が高く成長し続ける見込みだ。
会社の研究開発の投入は絶えず増加して、企業の核心競争力を高めます。音声端末の面では、オーディオの品質は仕事の効率に大きく影響するだけでなく、使用者の快適度にも影響し、会社は長期にわたってオーディオの品質アルゴリズム処理分野に大量の研究開発資源を投入し、絶えず蓄積し、技術の堀を構築することを堅持している。ユーザーの粘度の面では、ユーザーの通信製品の使用の敷居を下げることは専門レベルの通信設備の未来の核心発展方向の一つであり、会社は絶えず人工知能技術を製品の異なる一環に埋め込み、知能会議室の通信端末MeetingEyeシリーズを発売している。同時に、パブリッククラウド、ハイブリッドクラウド、プライベート導入などの柔軟な導入案を提供し、異なるグループの多様化ニーズに適応し、満足させ、顧客の粘性を持続的に向上させる。市場拡張の面では、会社は世界100以上の国をカバーする販売システムを構築し、ディーラーと長期的に安定した協力関係を形成している。
私達は会社の未来の高い成長傾向を見て、会社の2021年度の業績の速報を結びつけて、私達は会社に2021 E-2023 E年の帰母純利益の予測値に161602百万元、215069百万元、277128百万元を与えて、EPSに対応するのは1.79、2.38、3.07元で、PE 43に対応します。94倍、33.01倍、25.62倍の「推薦」格付け。
リスク提示:世界の疫病の影響と国外の政策の不確実性;為替レートが変動する。原材料の不足と価格の上昇。市場競争が激化し、新製品の市場普及は予想に及ばない。
