\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 01 Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) )
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4月13日、同社は2021年業績速報と2022 Q 1業績予告を発表し、2021年に収入36.87億元(+63%)を実現し、帰母純利益12.84億元(+89%)を実現する見通しだ。2022 Q 1は帰母純利益2.5~3億(+894%-1093%)を実現し、非帰母純利益2.24~2.74億元(+2484%-3060%)を実現し、業績は予想を上回った。
経営分析
四連苗とB型肝炎ワクチンの販売は急速に増加し、13価肺炎ワクチンの貢献は増加した。2022年第1四半期、会社の主要製品の四連苗の販売収入は前年同期比約231%増加し、B型肝炎ワクチンの販売収入は前年同期比約33%増加した。また、同社の重ポンド品種13価肺炎球菌結合ワクチンは前年同期比で新たに販売され、増量業績に貢献した。同社の投資家の交流文書によると、現在、13価肺炎球菌結合ワクチンは全国の複数の省で参入を実現しており、残りの省・市の入札参入も積極的に推進されており、今後、全国の各省の入札参入が完了した後、急速に拡大する見込みだ。
重ポンド製品のパイプラインは絶えず推進され、徐々に収穫期に入った。第1四半期、会社は製品のパイプラインを研究して多くの積極的な進展を得て、重ポンド品種の凍結乾燥ヒト用狂犬病ワクチン(ヒト2倍体細胞)は登録現場に入って検査して、凍結乾燥水痘の減毒生ワクチンはIを取得して、III期の臨床試験の総括報告を得て、未来の製品のパイプラインの絶え間ない推進は会社の成長に新しい動力を加えることができることを期待します。
COVID-19ワクチンは一定の増量に寄与する見込みだ。同社が自主開発したCOVID-19滅活ワクチンは21年5月に中国の緊急使用許可を得た。22年第1四半期、国務院の合同防衛機構の許可を得て、国家衛生・健康委員会は一貫して免疫接種を強化することを配置し始めた。現在、COVID-19ワクチンの一貫接種と同源接種が同時に推進され、会社のCOVID-19ワクチンは一定の増量に貢献する見込みである。
収益調整と投資提案
会社の公告状況と疫病の影響を考慮して、私達は会社の21年の利益予想の10%を上げて、会社の22-23年の利益予想の22%、21%を下げて、2022年と23年のCOVID-19ワクチンの会社の業績に対する貢献をしばらく考慮しないで、会社は20212023年に母の純利益の12.84、14.65、20.31億元を実現すると予想して、前年同期比89%、14%、39%増加して、EPSに対応してそれぞれ1.9/2.1/3.0元で、PEに対応してそれぞれ53/46/33倍です。
「増持」評価を維持します。
リスクのヒント
重ポンドの品種販売は予想に達しなかった。研究開発と登録の進度は予想に達していない。株主減持リスク;募集プロジェクトの建設の進展は予想に達していない。市場競争が激化するなど。
