\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 258 Hangzhou Electronic Soul Network Technology Co.Ltd(603258) )
「夢三国2」は杭州アジア大会に入選し、国風スポーツブームを巻き起こした。
同社のコアゲーム製品「夢三国2」は2021年11月に2022年杭州アジア大会電子競技種目に正式に選ばれた。このゲームは「中国年度革新ソフトウェア製品」、「年度十大最も人気のあるクライアントネットゲーム」、「CGDA最優秀ゲームアニメーション表現賞」、中国音数協、ゲーム工委員会2021年度ゲーム十強優秀クライアントゲームノミネートを獲得した。今回の「夢三国2」は他の有名なeスポーツ製品と共に杭州アジア大会に選ばれ、国内外の影響力をさらに拡大する見込みだ。2022年4月7日、「夢三国2」年度戦略発表会が開催され、会社は6月に新しい「夢三国2」競技バージョンを発表すると発表した。また、「夢三国2」デジタルコレクション、電子競争生態配置及び戦略協力に関する状況も発表した(京東は「夢三国2」の首席戦略協力パートナーとなり、京東は「夢三国2」中国代表チームと深く協力し、JDG戦隊を設立する)。未来会社は「夢三国2」の試合を核心とするeスポーツ生態産業チェーンを引き続き完備し、世界に中国の物語を話す。
業績が空っぽになり、2022年に勢いを蓄えて出発する。
同社の2021年度の営業収入は9.96億元で、前年同期比2.7%減少し、帰母純利益は3.39億元で、前年同期比14.19%減少し、非後帰母純利益は2.81億元で、前年同期比13.7%減少した。同社は2022年第1四半期の帰母純利益が前年同期比24.52%-34.32%減少すると予想している。業績予想の減少の主な原因は業界競争の激化などの要因の影響で、ネットゲームプロジェクトのチャージフローが低下したことと、同社の「夢三国2」エンドゲームプロジェクトが2022年杭州アジア大会電子競技公式試合に選ばれたことで、アジア大会の電子競技を宣伝するために、試合の広告費用が増加し、業績が空っぽになった。2021年会社の海外業務の伸び率は目立っており、2021年の海外収入は1.44億元に達し、前年同期比40.36%増加した。子会社の遊動ネットワークは2017年に出海業務に着手した。遊動ネットワークが代理した「華武戦国」は2021年第1四半期と第2四半期の累計流水はいずれも出海日本の中国ゲームTop 20であり、長年の出海経験の蓄積によって、遊動ネットワークはefun、オアシス、遊族、遊泳などのメーカーと良好な協力関係を確立した。また、香港・マカオ・台湾、日本、ベトナム、インドネシアなどの地域では、グーグル・アップルのダブルランキングで上位20位にランクインした製品があり、将来的には海外の配置を加速させ、「海外進出」の能力をさらに向上させる。
コア製品は安定しており、新製品の備蓄が豊富で、業績が回復する可能性がある。
同社は製品の研究開発と技術革新を重視し、2021年の研究開発費用は前年同期比26.77%増の2.1億元に達した。2021年に省級科学技術企業孵化器を評価された。会社の傘下の主なゲーム製品は《夢三国》の端游、《夢三国》の手游、《私の侠客》、《野蛮人大作戦》《華武戦国》などを含んで、流水の表現は安定していて、核心の端游《夢三国2》は2022年の杭州アジア大会から利益を得て、流水の表現の向上を獲得する見込みです。2022年、会社は絶えずゲームバージョンをアップグレードし、サービス品質を向上させるなどの方式を通じて、会社の既存の主要なゲーム製品の生命力を維持し、製品のライフサイクルを延長する。また、会社も引き続き優位分野を深く耕し、競技類製品の遺伝子の伝承と発展を実現する。備蓄製品の面では、自研製品「螺旋勇士」、「野蛮人大作戦2」がすでに版号を取得しており、代理製品には「契霊ノート」、「SilentMist」などが含まれており、後続の備蓄製品が国内外でオンラインになるにつれて、会社の将来の業績に新たな増量をもたらす見込みだ。
収益予測
予測会社の20222024年の収入はそれぞれ10.83、11.99、13.42億元で、EPSはそれぞれ1.43、1.66、1.95元で、現在の株価はPEに対応してそれぞれ16.5、14.2、12.1倍で、「推薦」投資格付けを与えている。
リスクのヒント
市場競争の激化リスク、業界政策の監督管理リスク、頭部ゲーム収入の下落リスク、新ゲームの表現が予想に達しないリスク、ゲーム製品のオンライン延期リスク、海に出るゲーム製品が予想に及ばないリスクを表現する。
