最近、A株の電子プレートの価格と評価値が大幅に回復し、歴史は簡単に繰り返されないが、似たような韻脚を押さえる可能性がある。
PE(TTM)の推定値は2018年の底に非常に近いまで下落した。PE(TTM)の観点から簡単に見ると、現在の電子プレートの推定値の部位は10年近く3.3%に下落し、2018年末の底に非常に近い。
全体のPB評価は2018年と比較してまだ大きな距離があるが、2018年と2021年の産業構造とROE中枢には大きな違いがあるため、PB評価は簡単に比較するべきではない。PB(LF)の観点から見ると、現在の電子プレートの推定値は3.4 xで、10月27%近くの分位レベルにあり、2018年の底部PBと比較するとまだ距離があるが、2021年の電子産業下流の市場価値構造とROEレベルは2018年と大きく異なるため、主に半導体の市場価値が大幅に上昇し、ROE中枢の明らかな上昇を牽引し、将来のPBの推定値は2018年のレベルに戻ることは難しいと考えている。さらに，A株電子を半導体と非半導体に分解し，さらに比較した。
A株の電子プレートにおける非半導体株のPB推定中位数は2018年末の水準に非常に近い。電子プレート中の非半導体株のPB推定値は4月11日現在2.66 xで、2018年の約2.4 xの底部レベルに非常に近く、10%未満の下落空間がある。非半導体株,特に消費電子株のROE中枢はここ5年間あまり変化していないため,PBは比較可能性が高いと考えられる。
A株の電子プレートでは半導体株のROE中枢が著しく向上しており、PBの推定値は2018年の低点に落ちることはないが、具体的にどれだけ下落するかは判断しにくい。電子プレート中の半導体株のPB推定値は4月11日現在4.9 xで、2018年底部のPB推定値は3.1 xだったが、今回の下落はこの低点に触れないと考えられている。一方、2 Q 22以降、世界の半導体生産能力は徐々に放出されているが、2 H 22が下流の需要に影響する要素は複雑であるため、未来の半導体がどれだけ下落するかを判断するのは難しい。では、半導体がどうしても下落しても大体の率は軟着陸です。
以上より、2018年に比べて、A株電子プレートの非半導体株全体の推定値は非常に限られており、この位置は悲観的になる必要はないと考えている。半導体の下落の空間は判断しにくいが、2018年の低点には触れず、硬着陸か軟着陸かは主に新エネルギー下流の需要増加が安定しているかどうかに関係している。もちろん、歴史は簡単に繰り返すことはありません。例えば、システム的な需要リスクに遭遇すると、クラスは2008年よりも、A株の電子プレート全体の推定値には大きな下落空間があります。
リスクのヒント:下流の需要が予想に達していない;上流の生産能力の拡張は予想に達していない。国際貿易摩擦が激化する。
