\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 689 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) )
2021年会社の売上高は前年同期比76%増加し、帰母純利益は前年同期比62%増加した。
4月14日、同社は2021年の年報を発表し、2021年に同社の売上高は114.63億元(前年同期+76.0%)を実現し、帰母純利益は10.17億元(前年同期+61.9%)を実現した。このうち2021年のQ 4の売上高は36.4億元(前年同期+66.01%)で、帰母純利益は2.64億元(前年同期+9.62%)で、帰母純利益の伸び率が低いのは主にQ 4が約4600万人の商誉減損損失と3000万人の信用減損損失を計上したためだ。2021年の会社の粗利率は19.88%で、前年同期より2020年に2.81 pcts下落し、主に原材料価格の上昇、粗利率の比較的低い熱管理システムとシャーシ製品の売上高の割合の向上によるものである。中国の疫病の影響を考慮して、私達は会社の20222023年の利益予測を下げて、そして2024年の利益予測を新たに追加して、20222024年の帰母純利益はそれぞれ14.4(-1.8)/2.88(-0.8)/28.9(-0.8)/28.9億元で、EPSは1.31(-0.16)/1.89(-0.07)/2.62元/株で、現在の株価PEに対応して37.4/26.0/18.7倍で、会社のシャーシシステム、熱管理システムなどの急速な放量は業績の高い成長性をもたらして、会社の「購入」格付けを維持する。
コア顧客テスラの放出量は、会社の売上高の急速な増加を牽引する。
2021年、会社の売上高が急速に増加したのは、主な顧客テスラの販売台数が増加したためで、会社の熱管理システム、シャーシシステム、内装品の急速な放出を牽引した。熱管理システム業務は会社の2021年の増量業務であり、2021年に12.85億元の収益を実現し、会社全体の収益の11.21%を占めている。シャーシ軽量化業務は2021年に26.24億元(前年同期+97.2%)の売上高を実現し、会社全体の22.89%を占めた。内装品は2021年に35.78億元(前年同期+60.89%)の売上高を実現し、会社全体の31.22%を占めた。
製品ラインは絶えず拡充され、プラットフォーム型企業の構築に力を入れている。
会社の製品マトリクスは絶えず豊富で、プラットフォーム型企業の構築に力を入れており、単車のセット金額は3万元に達することができる。2021年、同社IBSは最終的なテスト作業を急いでおり、アルミニウムサブフレームは理想的な自動車などの自動車企業の注文を獲得し、ヒートポンプアセンブリは一汽関連車種の注文を獲得し、一体化後室は量産段階に入った。同時に会社のオンライン制御ブレーキIBSの研究開発過程で形成した機械、電気制御、ソフトウェア能力及びシャーシの校正能力に頼って、迅速にエアサスペンションシステムを配置した。多品種の製品が共に力を発揮し、会社の業績はもう一つの段階に上がる見込みだ。
リスクのヒント:自動車業界の販売台数は予想に及ばない。生産能力の建設は予想に及ばない。原材料の値上がりが予想を上回る
