\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 51 B-Soft Co.Ltd(300451) )
業績は予想に合致し、還元後の医療業務は安定的に増加した。会社の売上高は19億元で、前年同期比16.3%増加し、帰母純利益は4.1億元で、前年同期比24.3%増加し、非帰母は3.9億元で、前年同期比23.1%増加した。このうち第4四半期の収入は6.9億元で、前年同期比33.9%増加し、帰母純利益は1.8億元で、前年同期比11%増加し、非帰母は1.8億元で、前年同期比19.2%増加した。売上高側から見ると、同社は21年に梅清デジタルを合併報告書に組み入れないため、梅清デジタルの影響を除いて、売上高の伸び率は25%前後だった。全体的に見ると、医療分野の収入は安定した成長態勢を維持し、梅清デジタルの影響を除いて36%増加し、非医療収入は2億人で、下落し、主に慧康物連が医療分野に徐々に転換したことによる。利益の面から見ると、全体の粗利率は54.2%で、前年同期より1.2ポイント下落し、正常な業務変動に属し、販売/管理/研究開発/財務費用率はそれぞれ2、0.8、0.2増加、0.9ポイント低下し、全体期間の費用コントロールは良好で、同時に研究開発の割合は増加し、研究開発の投入は3.2億ドルで、売上高に占める割合は16.6%で、前年同期より16%前後増加した。
伝統的な医療業務は高景気で、SAAS化の転換は将来可能である。国家政策の逐次公布に伴い、会社の伝統医療情報化、臨床情報化及び地域衛生情報化の景気度は依然として高い企業であり、クライアントの需要の増加は比較的速い。2021年、会社は千万級注文を32個追加し、千万級注文金額は前年同期比40%を超え、5級電子カルテプロジェクトは5件の審査を通過し、4甲5乙医療相互接続は13件の審査を通過し、4甲5乙地域相互接続プロジェクトは4件の審査を通過した。同時に、会社は積極的にHIT製品の全面的なクラウド化解決方案を普及して、すでに2軒の取引先でHIT全面的なクラウド化製品に着地して、超百軒の取引先で混合クラウドシステムに着地して、会社の未来の商業モデルの変革のために基礎を築きます。
医療インターネットとモノのインターネット業務は健康都市に頼って持続的に開拓されている。会社は中山、温州などの健康都市プロジェクトに頼って、医療インターネットと医療物ネットワークの応用シーンを多角的に探求している。医療インターネット分野で、会社はインターネット病院の許可を得て、新たに医療機関300社にアクセスし、そのうち支払い、クラウド看護、オンライン処方流転業務、商保などの革新業務を集約し、約1.12億元の収益を実現し、前年同期比約40%増加した。医療物ネットワーク分野において、会社は慧康物連の伝統的な運営とメンテナンスの優位性を頼りに、複数の医療IT運営とメンテナンス契約を締結し、ファーウェイと「スマート医療業界集積協力協定」に署名し、5 G技術の医療物ネットワークでの応用シーンを共同で探求した。
リスクのヒント:業界の競争が激化する;下流の顧客の需要が弱まる;革新的なビジネスの開拓は予想に及ばない。
投資アドバイス:「増持」格付けを維持します。
20222024年の純利益は5.58/7.46/9.88億元で、前年同期比35.0/33.8/34.4%増加する見通しだ。EPS=0.36/0.48/0.64元を薄くし、現在の株価はPE=19.2/14.4/10.8 xに対応している。会社は医療情報化のリーダー企業であり、「増持」の格付けを維持している。
