\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 371 Naura Technology Group Co.Ltd(002371) )
事項
会社は2021年の業績速報を発表し、年間業績は急速に増加した。2021年の売上高は96.83億元で、前年同期比59.90%増加し、年間純利益は10.77億元で、前年同期比100.66%増加し、非帰母純利益は8.07億元で、前年同期比309.45%増加した。
同社は2022 Q 1の業績予告を発表し、2022 Q 1の売上高は19.93-2.77億元で、前年同期比40-60%増加する見通しだ。帰母純利益は1.97-2.19億元で、前年同期比170200%増加し、非純利益は1.48-1.61億元で、前年同期比360400%増加する見通しだ。期間内、会社の主な業務の下流市場の需要は旺盛で、会社の電子工芸装備と電子部品業務は持続的に増加し、会社の営業収入と上場会社の株主に帰属する純利益はいずれも前年同期比の増加を実現した。
コメント
会社は中国の主流のハイエンド電子工芸装備サプライヤーであり、重要な高精密電子部品生産基地でもある。会社の電子技術装備は主に半導体装備、真空装備とリチウム電気装備を含み、集積回路、半導体照明、電力デバイス、先進パッケージ、第3世代半導体などの分野に広く応用されている。エッチング機、PVD、CVD、ALD、酸化/拡散炉、焼なまし炉、洗浄機などの製品は集積回路及び汎半導体分野で量産応用を実現し、多品種、分野をまたぐ製品プラットフォームを形成する。
2021年の業務は急速に成長し、会社の電子工芸装備と電子部品業務は依然として良好な発展チャンスに直面し、技術革新を加速させ、発展資源を集積し、市場チャンスをしっかりとつかみ、リスクを効果的に防ぎ、各経営活動は順調に行われ、経営業績は持続的な成長を実現した。同社2022 Q 1の業績予告によると、下流需要の景気度は引き続き、業績は高速成長態勢を維持している。
半導体装備業務の面では、チップ市場全体の需要が旺盛で、集積回路論理デバイス、先進記憶、先進パッケージなどの生産ラインの新設と拡張需要が上昇している。「炭素がピークに達し、炭素が中和する」という目標の導きの下で、太陽光発電業界の投資は増加した。5 G応用、自動車電子などの需要は第3世代半導体生産ラインの投資の急速な増加を牽引し、新型表示などの汎半導体生産ラインの投資需要を重ね、会社の半導体装備業務に成長空間を提供した。会社のエッチング機、PVD、CVD、立式炉、洗浄機、ALDなどの設備の新製品市場の導入リズムが加速し、製品の技術カバー率と顧客浸透率がさらに向上した。
投資アドバイス
長年の深い耕作を経て、会社の多くの製品はすでに集積回路と汎半導体分野で量産供給を実現し、多品種、分野をまたぐ製品プラットフォームを形成し、チップ、5 G、自動車電子、第3世代半導体などの需要が持続的に旺盛で、国産化が持続的に推進されている背景の下で、私たちは会社の未来の業務が着実に成長することを期待している。20212023年の売上高の予測を引き上げ、業務の粗利率と期間費用率のレベルを調整し、20212023年の売上高はそれぞれ96.83、141.82、192.73億元、帰母純利益はそれぞれ10.77、16.12、21.66億元、EPSはそれぞれ2.05、3.07、4.13元/株で、現在のPEはそれぞれ118、79、59倍に対応し、「増持」の格付けを維持する。
リスク提示
下流市場の需要が予想を下回る
新製品の研究開発導入の進捗状況が予想を下回っている
