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4月13日、国務院の李克強総理は国務院常務会議を主宰し、消費促進の政策措置を配置し、輸出税還付などの政策支援をさらに強化することを決定し、金融支援の実体経済を強化する措置を確定した。
東アジアの前海の観点
会議の配置は明確な指向性の役割を果たし、地方の家電消費激励政策は積極的に応答し、公布される見込みだ。2018年以来、各部委員会と政府が公布した文書の中で、条件のある地域が農村の消費を促進することを何度も奨励し、グリーンスマート家電の購入を推進したり、家電を古いものと新しい補助金政策に変えたりして、内需の経済発展を振興させる。2019年以来、北京、広東、山東、広西、河北石家荘などの家電補助政策が続々と実施された。北京を例にとると、2015年から北京はすでに2回の省エネ・排出削減促進消費補助政策を実施しており、4月12日に北京市は「グリーン省エネ消費促進政策の実施に関する通知」を再発行した。現在、政策の多くは財政条件のある地方が先頭に立って実施されており、経済基盤の安定と民生の改善を保障する需要の下で、全国的な補助金の着地可能性が注目されている。
輸出税還付に力を入れて家電の出海を助力する。会議では、輸出税還付という一般的な公平さをよりよく発揮し、国際ルールに合致する政策の効果を指摘した。一つは、加工貿易企業が輸出製品の徴収税率の一致政策を実行した後、未還付の税額を還付し、輸入税額に転入して付加価値税を控除することを許可する。輸出信保賠償金を外貨受取と見なし、税金還付を行う。第二に、税金還付の進度を速め、税金還付の処理時間を6営業日以内に圧縮する。第三に、輸出貨物の通関効率を高め、越境電子商取引の返品・交換を便利にする政策を制定し、税金還付をだまし取るなどの行為を厳罰に処する。輸出税還付政策はさらに力を入れ、会社のキャッシュフローを充満させ、対外貿易企業の困難を緩和し、輸出入の安定した発展を促進するのに役立つ。
3月以来、市場全体の弱さが反発し、各業界に明らかな分化が現れ、上流原材料の影響が大きい家電業界は大幅に下落した段階で安定した区間にある。安定成長は不動産株が3月下旬以降反発すると予想されているが、マクロ背景の不振を背景に、政策の持続性、有効性をさらに観察する必要がある。また、世界的なインフレを背景に、原材料価格の大幅な上昇と下流需要の不況が重なり、一部の家電メーカーは利益の圧迫に直面しており、今後、財政政策と金融政策の継続的なプラスに伴い、情緒の底と市場の底から抜け出すことがさらに加速する見込みだ。
投資アドバイス
基本面の回復から恩恵を受けた伝統的な先導と、高い景気の新興品類家電に注目することを提案します。関連する表示： Midea Group Co.Ltd(000333) Haier Smart Home Co.Ltd(600690) Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) Joyoung Co.Ltd(002242) Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) 。
リスクのヒント
家電消費補助金政策の実施が緩やかで、疫病が激化して消費意欲を低下させた。
