市場は意外にも、今年A株初の上会銀行「折戟」の審査会を開いた。
4月14日、証券監督管理委員会の公式サイトによると、同日開催された第18回発行審査委員会2022年第43回発行審査委員会会議で、江蘇省大豊農商行の先発が通過せず、同銀行もA株史上初の先発上場申請を通過しなかった銀行となった。
「不合格の原因については関係部門からは言われていませんが、具体的には公告を基準にしています。」4月15日、 大豊農商行の関係者は21世紀の経済報道記者の取材に応じた。その後の上場計画については、「しばらくは言いにくい」と述べた。
公開資料によると、大豊農商行は江蘇省塩城市大豊区の区県級農村商業銀行で、2011年11月に設立され、前身は60年以上前の農村信用社で、2005年に農村協力銀行を設立し、2011年に農村商業銀行を改制した。
指摘しなければならないのは、会議の前に、大豊農商行がA株の待合室で4年余りいたことだ。
2017年11月、同行は正式に証券監督管理委員会にIPO申告資料を提出し、受理された。2018年3月、証券監督管理委員会はこの銀行の申告資料についてフィードバックし、その株式譲渡、株主質押などの規範的な問題を指摘した。その後、同行の事前開示の更新は2018年5月にとどまり、今回の発審委員会が資本市場の門の外に立ちはだかるまで続いた。
今回の大豊農商行のIPOが否定されたことについて、多くの業界関係者は記者の取材に対し、意外なことに、これまでA株で会った銀行はまだ「敗北」を味わっていなかったため、大豊農商行は不幸にも「記録を作った」と述べた。
特筆すべきは、2018年7月、 Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) 140億元の定増申請が否決されたことも市場を驚かせた。これも2000年以来、A株銀行の唯一の定増が監督管理に否決されたケースとなった。
今回の大豊農商行IPOの有無に合わせて、銀行金融機関IPO、再融資申請に必要な「慣例」が次々と規制されている。
「現在、金融強化の監督管理は常態となっており、大豊農商行IPOは金融機関の上場に対する監督管理の審査が厳しいことを表明されているかどうかは、監督管理が資本市場を厳格に参入する敷居を体現している」と、招聯金融首席研究員の董希淼氏は記者に指摘した。
中国社会科学院金融研究所銀行研究室の李広子主任はさらに記者の分析に対し、監督管理部門の関心は主に大豊農商行の競争力、資産の質と省連合社との関係などに集中し、監督管理部門の同銀行の未来の発展の見通しに対する懸念を反映し、監督管理部門が中小農商行の上場面で引き締められていることをある程度説明した。
発審委員会が発表した質問問題を見ると、監督管理は大豊農商行の地域性農商行としての競争力と利益能力、資産品質とリスク抵抗能力、江蘇省連合社との関係などの内容に重点を置いている。
最新の年報によると、2021年末現在、大豊農商行の資産総額は539.75億元で、そのうち預金の吸収額は444.35億元で、前年同期比4.47%増加した。貸付金と立て替え金は344億5100万元で、前年同期比11.27%増加した。
報告期間中、同行の営業収入は13.33億元で、前年同期比5.87%増加した。純利益は5.73億元で、前年同期比12.33%増加した。資産規模にかかわらず、収益利益にかかわらず、上場した農商行と明らかな差があることが明らかになった。
資産の質については、2021年末現在、大豊農商行の不良債権率は1.07%で、年初より0.03ポイント低下し、調達カバー率は331.40%で、年初より5.93ポイント増加した。
しかし、同時期、同行の資本充足率は下落し、資本充足率は15.08%から14.75%に下落し、1級資本充足率は13.94%から13.60%に下落し、核心1級資本充足率は13.94%から13.60%に下落した。
しかし、監督管理に近い人は、大豊農商行のIPOが否定された重要な問題は、同行の業績表現ではなく、その内部統制の有効性と独立性だと指摘している。
発審委員会は質問の中で、大豊農商行の核心システムは江蘇省聯社が開発・建設し、運営・維持管理していると指摘し、同銀行は省聯社が取締役会のメンバー構成、役員任命、日常監督管理、運営管理、リスク管理、重要情報システムの開発・建設と運営・維持管理などの職責と管理状況を説明し、発行者の独立性と情報開示の公平性などの問題に影響を与えるかどうかを説明するよう求めた。
董希淼から見れば、発審委員会が注目している問題は正常な質問に属しているが、 大豊農商行と江蘇省聯社の関係で同行の独立性と内部統制の有効性を疑問視すれば、同行のIPOを拒否することは論争を避けられない。
これについて、業界のベテラン研究者の王剣輝氏は、発審委員会の質問から見ると、基本的に改善することができ、構造的な硬傷はあまりなく、大豊農商行が相応のフィードバックをすれば、上場を順調に推進することができると指摘した。
記者は、現在までに10の銀行がA株の列に並んでいて、いずれも事前に公開された更新状態にあることに気づいた。その中には江蘇海安農商行、江蘇昆山農商行、亳州薬都農商行、安徽馬鞍山農商行、広東南シナ海農商行、広東順徳農商行の6つの農商行が含まれている。
李広子氏は記者に、上場計画のある農商行にとって、銀行の運行効率を高め、資産の質を改善し、内部会社のガバナンスを最適化し、発展の基礎を固めることが最も重要だと述べた。
