融360デジタル科学技術研究院はこのほど、「2021年3月の銀行構造預金報告」を発表し、3月の銀行構造預金の規模、収益率はいずれも下落した。
今年に入ってから、構造預金は1月の上昇を経ても、銀行の構造預金は再び下落した。人民銀行が発表したデータによると、2022年2月末現在、中資全国性銀行の構造預金残高は5882423億元で、前月比1.57%減少し、前年同期比15.92%減少した。
融360デジタル科学技術研究院の劉銀平アナリストは「証券日報」の記者に対し、1月が貯蔵ピークのため、その月の構造的な預金規模はやや回復したが、全体的に見ると、構造的な預金の全体的な規模は圧縮中だ」と話した。
「証券日報」の記者が北京の複数の銀行を訪問したところ、国有銀行の構造的な預金規模と収益率の低下幅が大きく、そのうち銀行の構造的な預金の平均予想最高収益率は1.93%で、最下位を続けていることが分かった。株式制銀行の構造預金の平均予想収益率は国有銀行より高いが、収益の低下空間は大きい。中資行に比べて、外資行の構造預金の予想収益率は高く、平均予想最高収益率は5.63%だったが、収益率の変動は大きい。
構造預金規模と収益率はいずれも低下
近年、各銀行は構造的な預金規模を圧縮している。銀行のタイプから見ると、2021年の大手銀行の構造預金規模の減少幅は中小銀行より大きく、特に大手銀行の個人構造預金規模の減少は速い。
しかし、今年1月末の構造預金残高は5兆9800億元に反発し、前月比17.72%増加した。1月の反発に続き、2月の構造預金規模は再び下落した。機構主体から見ると、今年の2カ月前、大手銀行の構造的な預金規模の割合はやや回復した。投資家のタイプから見ると、個人の構造的な預金規模は増加し、単位の構造的な預金規模は低下し、そのうち大手銀行、中小銀行の個人構造的な預金規模はそれぞれ2.52%、0.78%増加し、大手銀行、中小銀行の単位構造的な預金規模はそれぞれ1.66%、3.81%減少した。
これに対し、劉銀平氏は「証券日報」の記者に対し、主に1月がピークで、その月の構造預金の規模はやや回復したが、全体的に見ると、構造預金の全体規模は圧縮中だ」と話した。
規模が下がると同時に、構造的な預金収益率も著しく低下した。融360デジタル科学技術研究院の不完全な統計によると、2022年3月に銀行が発行した人民元構造預金の平均期限は147日で、先月より13日短縮された。平均予想中間収益率は2.99%で、環比は9 BP低下した。平均予想最高収益率は3.59%で、前月比3 BP低下した。
異なるタイプの銀行から見ると、中資行の構造預金の予想収益率はいずれも低下し、外資行の構造預金の予想収益率は高い。3月の国有銀行の構造預金の平均期限は89日で、平均予想最高収益率は3.38%で、前月比4 BP減少した。株式制銀行の平均期間は175日で、平均予想最高収益率は3.59%で、前月比は5 BP下落した。都市商行の平均期限は122日で、平均予想最高収益率は3.56%で、前月比3 BP低下した。外資銀行の平均期間は412日で、平均予想最高収益率は5.63%で、前月比37 BP上昇した。
これに対し、劉銀平氏は証券日報の記者に対し、「フックマークを見ると、外資銀行が発行したフック株や基金の構造的な預金割合が高く、このような製品は最高収益率が高いと予想されているが、満期収益率には大きな不確実性がある」と話した。
専門家によると、構造的な預金規模と収益は依然として低下の余地があるという。
「証券日報」の記者は、複数の銀行が提供した構造的な預金製品の情報を見ると、異なる銀行の構造的な預金収益構造には大きな違いがある。具体的な銀行を見ると、外資銀行のうち、3月のHSBC銀行、スラグバンクの構造預金の平均予想最高収益率はそれぞれ6.31%、5.35%だった。中資銀行では、広発銀行、 Bank Of Changsha Co.Ltd(601577) 構造預金の平均予想最高収益率はそれぞれ5.27%、4.24%だった。他の銀行の平均予想最高収益率はいずれも4%以下だった。国有銀行のうち、 Agricultural Bank Of China Limited(601288) の構造預金の平均予想最高収益率は1.93%で、最下位を続け、2%以下の銀行も唯一だ。
劉銀平から見れば、異なる銀行の構造的な預金収益構造には大きな違いがあり、ある構造的な預金の予想収益率は低いが、収益安定性が高く、保守型投資家の購入に適している。構造的な預金の予想収益率は高いが、収益安定性が悪く、一定のリスク耐性を持つ投資家が購入するのに適している。これは投資家の財テクレベルに一定の要求があり、構造的な預金を購入する前に製品の説明をよく見て、収益ルールを明らかにする必要があります。
劉銀平氏は証券日報の記者に対し、今年初め、構造的な預金収益率は小幅な下落傾向を示し、将来の量価レベルには一定の下落余地があると明らかにした。一方、監督管理層は依然として銀行を誘導して負債コストを下げており、特に貯蓄コストは、銀行がまず構造的な預金という高コスト預金の規模を下げなければならない。一方、昨年6月の預金金利の定価方式が調整された後、一般預金の長期金利水準が大幅に引き下げられ、貯蓄競争が激しい状況で引き続き下がる余地は限られているが、構造的な預金収益率は同期限の定期預金金利を明らかに上回り、将来的には一定の下がる余地がある。
