国務院は特別テーマ会議を開き、物流を統一的に協調し、運転を維持し、再生産を推進し、サプライチェーンの圧力は徐々に緩和されているが、影響は依然として重視しなければならない。
一、業界レベルでは、サプライチェーンの衝撃が最も深刻な業界:自動車、機械、電気設備。選別角度:サプライチェーンの複雑度、長江デルタ優位産業。1サプライチェーンの複雑な業界:建築不動産、農林牧漁、自動車、機械、家電、サプライチェーンが複雑であればあるほど、サプライチェーンの系統的なリスクを防ぐ能力が弱くなる。②長江デルタ優勢産業：自動車、機械、電気設備、全国の割合が高く、長江デルタの密封制御は全国サプライチェーンの運転に衝撃を与える。
二、会社レベルで、販売、生産、投資が阻害された会社を選別する。1販売:収入は長江デルタに高度に依存し、計20株で、医薬生物、商業貿易小売、食品飲料、メディアなどの消費業界に集中している。2生産:サプライチェーンの高回転、労働密集に依存し、計21株の株があり、自動車、電子、有色、鉄鋼などの業界に関連している。③投資：長江デルタ建設プロジェクトが存在し、全部で20株で、医薬、化学工業、機械、電力設備などの業界に集中している。
本文の概要
保運転政策の方向が明確で、サプライチェーンの圧力が徐々に緩和されている。1近日、国務院は物流の円滑化と産業チェーンのサプライチェーンの安定を保障する特別テーマ会議を開き、国務院レベルから各部委員会、各地の疫情管理政策の実施を統一的に協調し、前期の閉鎖による全国物流とサプライチェーンの衝撃を効果的に解決することを目的としている。2工信部、交通部、中央銀行などの多部委員会は積極的に対応し、運転を維持し、再生産を推進することを明確に表明した。4月15日、工信部は「重点工業企業の安定生産と再生産を推進し、産業チェーンのサプライチェーンの運行がスムーズであることを保障する」と強調し、集積回路、自動車製造、装備製造、生物医薬などの重点業界666社の重点企業のホワイトリストを画定した。交通省は「物流の秩序ある運行を全力で保障する」と指摘した。中央銀行は再融資、再割引などのツールを運用し、物流の円滑化と産業チェーンサプライチェーンの安定に対する金融支援を強化すると表明した。③保運政策の推進と上海の疫病の安定と好転に伴い、サプライチェーンの圧力は徐々に緩和されると予想されているが、具体的なリズムは依然として注目され、特に現在衝撃を受けている業界と株に注目しなければならない。
サプライチェーンの衝撃が最も深刻:自動車、機械、電気設備。1サプライチェーンの複雑な業界:建築不動産、農林牧漁、自動車、機械、家電。複雑な産業チェーンほど、サプライチェーンのシステム的なリスクを防ぐ能力が弱い。「上位5仕入先購買金額比率」を選択すると、サプライチェーンの複雑さが反映されます。比率が低いほど、サプライヤの数が多くなり、サプライチェーンが複雑になります。平均値が最も低い20の業界を占め、主に建築不動産、農林牧漁、自動車、機械、家電に集中している。②長江デルタ優勢産業：自動車、機械、電気設備。長江デルタの優位産業は全国の割合が高く、閉鎖制御は全国のサプライチェーンの運営に衝撃を与えた。長江デルタは中国の先進製造業基地であり、2019年の江蘇省浙江省上海工業企業の売上高のうち金属及び非金属製品(16%)、化学工業(12%)、自動車(12%)、コンピュータ及び通信設備(11%)、機械(11%)、電気設備(10%)の合計が70%を超えた。横方向の対比では、採鉱業のほか、江蘇省浙江省上海は他の分野で全国の割合が10%を超え、そのうち機械、電気設備、自動車の割合が最高30%を超え、長江デルタが閉鎖された場合、上述の業界の全国サプライチェーンはさらに深刻な衝撃を受けるに違いない。③広東優勢産業：電子設備、電気設備、軽工業；京冀優勢産業:公共事業。
会社の視点:販売、生産、投資が阻害されている。①販売先：収入は長江デルタ地域に大きく依存している。スクリーニング基準:2020年の第1位の業務は長江デルタから来ており、収入の割合は50%を超えている。2020年の販売人員は50%を超えた。20株を獲得し、医薬生物、商業貿易小売、食品飲料、メディアなどの消費業界に集中し、短期業績に下落リスクがある。②生産側：サプライチェーン依存、労働集約。選別基準:江蘇省浙江省上海に位置し、上海に子会社がある。生産過程は原材料に対する需要が大きく、2020年の原材料の総資産における割合は5%を超えた(全サンプルの20%前)。正常在庫の回転が速く、2020年の在庫の回転日数が60日未満である。労働集約型業界は現場作業が必要で、2020年の生産人員の割合は50%を超えた。計21株を獲得し、自動車、電子、有色、鉄鋼などの業界に関連し、短期的に生産停止のリスクに直面している。③投資先：重大プロジェクトの建設推進が妨げられている。2021年以来、先発/増発募金投向の中で、長江デルタ地区のプロジェクトが存在し、建設期間中の会社を選別し、20株を獲得し、医薬、化学工業、機械、電力設備などの業界に集中している。
リスクのヒント:世界の疫病の蔓延リスク、ワクチンの有効性;マクロ経済の成長は予想に及ばない。インフレは短期的に大幅に上昇し、金融政策は急速に引き締められた。歴史的経験は未来を代表しない。
