4月17日、 Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) )は2021年の年度報告を発表した。公告によると、同社の2021年の営業収入は15.26億元で、前年同期比45.35%増加した。上場企業に帰属する株主の純利益は2億4000万元で、前年同期比36.70%増加した。非純利益は2億14000万元で、前年同期比32.98%増加した。基本1株当たりの収益は3.42元で、会社は10株ごとに配当金17元(税込)を支給する予定だ。
売上高と純利益の二重成長は、OLEDに代表される表示材料プレートの成長のおかげだという。財報によると、材料プレートは Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) の全体的な売上高に大きな貢献をしており、2021年、同プレートの売上高は12.02億元で、前年同期比58%増加した。
このうちOLEDプレートの生産販売台数は比較的際立っており、販売収入は4.37億元で、前年同期比54.91%増加し、会社の売上総額に占める割合は28.66%で、前年同期比54.91%増加した。
同時に、会社の液晶プレートの業績の増加も予想をはるかに超え、販売収入は7.65万元を実現し、前年同期比59.40%増加し、会社全体の営業収入に占める割合は50.13%に達した。医薬業務も販売収入のプラス成長を実現し、2021年の販売収入は2.81億元で、前年同期比13.71%で、会社の営業収入に占める割合は18.45%だった。
万聯証券の分析によると、 Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) 2021年の業績の増加は、OLEDパネルの浸透率の上昇によるものだ。一方、液晶材料は疫病による「オタク経済」の関連端末製品への需要が高まり、産業回復の兆しが目立っている。
OLED材料 景気上昇
Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) 公告によると、2021年のOLED業務の増加には3つの原因がある。1、業界の観点から見ると、2021年のOLEDパネルのノートパソコンとスマート時計の応用は2020年より明らかに増加した。同時に技術の進歩もOLEDテレビパネルの良品率と使用寿命を高めた。二、製品構造から見ると、2021年のOLED発光層材料の収入は73%を占め、収入はさらに向上した。同時にOLED製品は100 kg以上の注文が増え、小ロット多ロットの状況が改善された。三、お客様の状況から見ると、会社のお客様の数と単一のお客様の販売量はいずれも増加しています。
実際、この3つの要素の中で、業界の要素は比較的大きな比重を占めています。2021年のOLEDパネル業界の高景気度は上流材料の需要の旺盛さを牽引した。コンサルティング会社のTrendForceの統計によると、2021年、LCD価格の上昇により、OLEDテレビは徐々に市場の愛顧を受け、両者の価格差は4.7倍から1.8倍に縮小し、より多くのブランドのOLEDテレビ商品の発売を刺激し、2021年の年間OLEDテレビの出荷量は670万台に達し、前年同期より70%増加した。
瑞聯材料は、OLED表示とLCD表示は今後長い間共存態勢を維持し、それぞれ小サイズ分野と中大サイズ分野で優位を占め、現在、OLEDは長期的かつ急速な発展段階にあり、業界全体が安定した需要成長モデルを維持すると判断した。
同時に、OLEDテレビの材料も絶えず改善されている。昨年12月、世界的な大型OLEDリーダーLGDisplayが画質アップグレードした次世代OLEDテレビパネル「OLED.EX」を発表した。この中には重水素ブルー有機材料が採用されているが、これはちょうど Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) の重点製品である。
財報によると、2021年、 Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) 重水素青色材料の供給は着実に上昇し、年間販売台数は前年同期比210%増加した。
オープンソース証券の分析によると、 Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) はOLED昇華前の材料分野で数少ない重水素化技術の掌握者として、大サイズOLED表示の持続的な浸透と重水素青色有機材料の広範な応用から利益を得るという。
また、 Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) は緑光材料の性能を向上させることができる緑光重水素代材料の生産技術を掌握しており、この部分の業務も一定の業績に貢献すると判断した証券会社もある。2022年のOLED事業は依然として大きな成長率を維持する見通しだ。
医薬業務の発展が期待できる
財報によると、2021年、瑞聯材料の医薬業務の販売収入は2.81億元で、前年同期比13.71%で、会社の営業収入に占める割合は18.45%で、総合粗利率は61.40%で、2020年より低下した。
瑞聯材料は、会社の医薬業務収入の増加と粗利率の低下の原因はいくつかあると判断した:まず、COVID-19疫病の影響を受けて、会社の一部の医薬パイプラインは端末薬物の研究開発、臨床あるいは上場の進度に対応して一時停止、遅延を余儀なくされ、会社の関連製品の量産計画に不利な影響を及ぼした。次に、医薬プレートの重点製品PA 00452021年の販売台数は前年同期比38%増加したが、2020年末から値下げされたため、収入の増加幅は販売台数の増加幅に及ばない。最後に、顧客生産計画の調整により、ある抗菌系端末薬に対応する医薬中間体の2021年の販売台数は減少した。
2022年には、瑞聯材料に2つの新しい中間体製品が発売されることが分かった。万聯証券の分析によると、会社の医薬パイプラインの備蓄は十分で、適応症の種類が豊富で、原料薬プロジェクトの建設と新製品の上場を展開している。長期的に見ると、会社の医薬プレートの発展の見通しは良好で、今後数年の中で会社の業績の主な成長点として持続することが期待されている。
リチウムイオン電池材料業界に参入
OLED、液晶、医薬などのプレートでレイアウトを行うほか、瑞聯材料もレイアウト分野を絶えず開拓し、現在最も人気のある業界の一つであるリチウム電池材料業界に目標を定めている。
2021年、瑞聯材料は新エネルギー分野を積極的に配置し、蒲城海泰新エネルギー材料自動化生産プロジェクトの建設に投資し、炭酸エチレンVCとフッ素炭酸ビニルFEC材料を生産した。
現在、リチウム元素の比容量が最も高く、損得電子能力が強い先天的な優位性に基づいて、リチウム電池は動力電池の第一選択である。炭酸ビニリデン（VC）とフルオロカーボネート（FEC）はリチウム電池電解液の成膜添加剤として電池の循環性能と可逆容量の向上に重要な役割を果たし、下流のリチウム電池生産量の急速な増加はVC需要の大幅な増加を牽引し、 Zheshang Securities Co.Ltd(601878) 研究報告は2025年のVC需要量が7.5万トンを超え、20212025年のCAGRが50.7%に達すると予測している。
瑞聯材料分析によると、現在、同社の新エネルギー材料業務はまだプロジェクト建設期間にあるが、2022年の生産開始後、電子化学品プレートの50%の収入に貢献する見通しだ。将来、このプレートの発展が順調であれば、会社は投資を増やし、新しい新エネルギー材料生産基地を建設する。
