\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 94 Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) )
≪イベント｜Events｜ldap≫
最近、同社は2021年の年度報告書を発表し、年間営業収入が23.19億元/+43.65%を実現したことを明らかにした。帰母純利益は3.76億元/+36.53%である。非帰母純利益は3.53億元/+16.54%だった。基本1株当たり利益は0.93元/+2.37%である。
投資のポイント
「オンライン+オフライン」の構築を堅持し、二輪駆動の高成長:2021年の営業収入は23.19億元で、前年同期比43.65%の2桁の高成長を獲得し、これまでの予想に達した。帰母純利益は3.76億元/+36.53%で、年間全体の粗利益は46.11%/-5.47 pctで、粗利益は依然として高いレベルにあり、昨年より下落した主要系2021 H 2は原材料価格の上昇の影響が大きく、特に第4四半期の収入が圧迫され、電子商取引業務の割合の上昇と普及に力を入れた。チャネル別に見ると、2021年に会社はオンラインで宣伝・普及を強化し、オンラインで200社以上の販売店を追加した。 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) はそれぞれ営業収入9.69億元/13.49億元に貢献し、前年同期より+53.03%/+37.60%だった。 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) が収入に占める割合は41.80%と58.2%で、2020年のオンライン収入に比べて比重が増加している。系会社は電子商取引プラットフォームの流量優勢を十分に発揮し、ブランドの声量と市場占有率を絶えず強固にしている。 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) の粗金利水準はそれぞれ47.38%と45.20%で、それぞれ前年同期比7.57ポイントと4.20ポイント低下した。
「研究開発+ブランド」の堀を強化し、ローエンドとハイエンドの拓品を並行する:2021年間、研究開発費用は0.74億元/+28.14%で、2020年より0.15ポイント加速し、系会社はさらに研究開発の投入を増やした–研究開発人員は2020年の229人から242人に増加し、年間で4つの主要プロジェクトの研究開発と上場を完成し、スマートキッチン、中低エンド向けの実用的な集積かまど、ハイエンドインテリジェントスクリーン制御集積かまどの3大研究プロジェクトでは、新技術と製品の研究開発は会社が品目を開拓し、目標グループを拡大し、技術障壁を強固にするのに役立つだろう。人員規模の増加と報酬の調整のため、年間管理費用は0.86億元で、前年同期比37.84%増加した。販売人員の給与支出と普及費用の増加は2021年の販売費用を増加させ、前年同期比25.86%増の5.07億元に達した。財務費用は前年同期比161.06%大幅に減少し、預金残高による利息収入が大幅に増加した。
全面的な販売は第一線に焦点を当て、知恵を持って産業配置の延長をリードしている。一方、会社は全国の各級都市で販売拠点の配置を絶えず拡張し、報告期末までに、販売店約2000店を設立し、一二線都市、三四線都市から郷鎮級市場までの全国的な販売ネットワークを構築した。一方、同社は一線都市での配置と浸透をさらに強化する予定で、2021年6月に北京に子会社の北京有宏調理器具有限会社を設立し、持株比率は64.97%で、一線都市の市場開拓と運営能力を強化することを目的としている。製品技術分野では、会社はスマート製品の研究開発に着目し、関連技術に基づいてスマートホームに足を踏み入れる。そのため、会社は21年12月に浙江 Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) スマートホーム有限会社を設立し、100%株を保有し、スマートホーム業務を発展させる。
投資提案: Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) は深耕集積かまどの細分化分野の頭部ブランドであり、2021年に疫病と原料価格の上昇の圧力の下で、その明るい成長表現はさらにリードの地位を強固にする。現在、会社はチャネルの優位性を構築することを堅持する以外に、市場-製品-人々の位置づけをさらに明確にし、知能から全屋の知能に業務を延長することを試みている。当社は2022年から2024年までの1株当たり利益がそれぞれ1.25、1.65、2.18元で、22 E、23 Eの市場収益率が28.3倍、21.3倍で、「購入-A」の提案を与えると予測しています。
リスクヒント:製品市場の浸透速度が予想を超えた減速;研究開発の効率は理想的ではない。原材料コストの大幅な上昇が続いている。市場競争が激化する。
