\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 481 Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) )
事件:2022年第1四半期、会社の営業収入は17.34億元を実現し、前年同期比299.50%増加した。帰母純利益は1億2100万元で、前年同期比340.80%増加した。非帰母純利益は1億1000万元で、前年同期比638.43%増加した。
コメント:
単結晶シリコンシート及び多結晶シリコン還元炉の販売台数は増加し、会社の収入及び業績は持続的に増加している。「二重炭素」政策の推進の下で、太陽光発電などの再生可能エネルギーの設備規模は急速に増加し、太陽光発電産業チェーンの多結晶シリコン還元炉、シリコンシートなどの製品需要は持続的に急速に増加している。会社の単結晶シリコンシートプロジェクトは徐々に生産を開始し、生産能力の放出は会社の収入と業績の成長の重要な駆動力となっている。同時に、多結晶シリコン還元炉業務はシリコン材料の拡産推進から利益を得て、販売量の増加を実現して、会社の収入と業績の大幅な増加を助力します。
単結晶シリコンシートの生産能力は徐々に低下し、会社は急速に成長する新しい段階に入った。会社はシリコン材料の供給とシリコンシートの販売の面でいずれも長単協定に署名し、会社の単結晶シリコンシートが生産した上流シリコン材料と下流の販売はいずれも保障され、生産能力の着地は会社の業績の持続的な増加を駆動する見込みである。また、会社の非公開発行が実施され、会社の資金力がさらに増加し、会社の単結晶シリコンの生産能力の実施を加速させる。会社の単結晶シリコンシートの生産能力が解放期に入るにつれて、会社の収入と業績は持続的に急速に成長する新しい段階を迎えた。会社の公告によると、現在、包頭の単結晶一工場(約8 GWの年間生産能力に換算)で全面的に生産を開始し、単結晶二工場の建設の進度も予想を超え、徐々に生産を開始している。2022年以内に会社はできるだけ早く20 GWを超える年間生産能力を実現し、N型シリコンシートを配置する。2023年までに、同社は計40 GWを超える年間生産能力をできるだけ早く実現する。2022年第1四半期、同社はシリコン棒/シリコンシート(182210 mm)の出荷を約0.9 GW実現した。
同社の多結晶シリコン還元炉やこじ開け、熱交換器などの装備製品の注文が殺到し、高景気が続いている。多結晶シリコン材料の拡産が推進され、会社の還元炉やこじき、熱交換器などの装備製品はすでに多結晶シリコン業界をカバーし、市場の需要が旺盛で、注文量は前年同期比大幅に増加した。2022年以来、会社は大全新エネルギー、 Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260) 、結晶新エネルギーなどの多くの会社と多結晶シリコン還元炉設備の販売契約を締結し、合計金額は12.99億元に達し、将来プロジェクトの注文の交付に伴い、会社の多結晶シリコン還元炉業務の収入は著しく増加する見込みである。
太陽光発電コンポーネント業務を配置し、業績の増加に新たなエネルギーを追加する。会社はすでに全資孫会社双良新能科技(包頭)会社を設立し、年産20 GW高効率太陽光発電コンポーネントプロジェクトの投資運営主体として投資している。20 GW高効率光起電力コンポーネントプロジェクト第1期5 GW光起電力コンポーネントプロジェクトの総投資額は15億元で、建設期間は2年間で、プロジェクト製品の主な規格は550 Wと660 Wを含む。現在、第1期の5 GWプロジェクトはすでにプロジェクトの届出を完了し、その後の15 GWの生産能力建設は機会を選んで実施される。将来、会社の太陽光発電コンポーネントの生産能力の投入は、会社に増量収入と業績をもたらし、会社の収入と業績のさらなる成長を助力する。
「増持」格付けを維持する:会社の単結晶シリコンシートの生産能力は生産を加速させ、多結晶シリコン還元炉設備の業務注文量は大幅に増加し、会社の太陽光発電コンポーネント業務は会社に新しい業績成長点をもたらし、会社の将来の収入と業績の持続的な急速な成長を期待している。会社の単結晶シリコンシートの生産能力が加速して生産を開始し、会社の多結晶シリコン還元炉の業務注文が増加し、将来の太陽光発電コンポーネントの生産能力が着地して会社の業績がさらに増加することを考慮して、会社の利益予測を調整した。20222024年の営業収入はそれぞれ97.95、140.36、191.81億元(調整前20222023年はそれぞれ64.35、102.78億元)で、それぞれ前年同期比155.76%、43.30%、36.65%増加する見通しだ。帰母純利益はそれぞれ7.54、11.09、16.24億元(調整前20222023年はそれぞれ5.98、9.31億元)を実現し、それぞれ前年同期比143.09%、47.15%、46.38%増加した。20222024年のEPSはそれぞれ0.46、0.68、1.00元で、対応PEはそれぞれ22.08、15.01、10.25倍と予想されている。
リスクヒント:プロジェクトの進展が予想に及ばない;政策の執行が予想に及ばない。シリコン材料企業の拡産推進は予想に及ばない:シリコン材料価格の下落リスク。
