\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 288 Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) )
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2022年04月15日午後2時、広東省仏山市で2021年度株主総会を開催した。
投資のポイント
多くの措置を並べて影響を低減し、コミュニティの団体購入の影響はコントロールできる。
2022年に疫病が多発し続け、会社は以下の措置を取って疫病及びその他の外部影響を低減する。
1、飲食ルートは影響を受け、販売側は圧力と挑戦に直面し、現在、住民のルートの拡張とオンラインと特通ルートの突破を加速させることで、飲食販売量の損失を補う。海天は販売の転換を加速させ、二桁の成長目標の実現に努力する。
2、調整を通じてコミュニティ団体購入の影響を低減する:1)新しい小売チームを拡充し、オンライン業務をしっかりと行う。2)専門ネットワークルートの配置を加速し、専門ディーラーを拡充する。3)市場環境の整備に力を入れ、ディーラーの能力を高める。4)美団、拼多、震音などのプラットフォームとの戦略協力を強化する。
3、プレハブなどの新品类の方面:調味料がプレハブの生産コストに占めるのは比較的に小さいため、プレハブ企業は依然として外で調味料を購入することを通じて加工を行うので、プレハブ企業は会社の食品加工ルートの重要な取引先で、ある程度会社の基礎調味料の販売量を増加します。
酢とみりんの放量が期待され、年間目標達成が期待されている
品類は秩序正しく拡張され、酢と酒は会社の第四、五大品類となる。「三五計画」が終わった後、料酒は業界第一を勝ち取り、酢を食べて業界の第三位に入った。会社は製品の革新を強化し、絶えず新製品を発売して市場を占領する。新製品に対して、会社は現在すでに組織構造の面で調整を行い、専門機構を設立して統合を行っている。
年間販売費用率は安定している見込みで、5%-6%を維持する見通しです。今年の疫病の影響を考慮して、私たちは会社の年間売上高と利益の増加率の目標が12%達成する見込みだと考えています。
収益予測
会社の長期的な発展を期待し、値上げの着地下で利益の弾力性が際立っていることを考慮し、複合調味料などの新製品が新たな成長点を広げ、2022年に安定した成長を実現する見込みだ。20222024年のEPSは1.81/2.06/2.33元と予想され、現在の株価はPEに対してそれぞれ50、44、39倍で、「推薦」投資格付けを維持している。
リスクのヒント
マクロ経済の下落リスク、疫病が消費を牽引し、業界競争が激化し、生産能力の建設や利用が予想に及ばず、値上げが予想に及ばないなど。
