\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 415 Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) )
会社のお知らせ
4月15日、同社は2021年年報と2022年第1四半期報告書を発表した。
2021年、会社の営業収入は814.20億元を実現し、前年同期比28.21%増加した。帰母純利益は168億元で、前年同期比25.51%増加した。非課税後の純利益は164.44億元で、前年同期比28.42%増加した。
2022年第1四半期、会社の営業収入は165.21億元を実現し、前年同期比18.11%増加した。帰母純利益は22.84億元で、前年同期比5.29%増加した。非課税後の純利益は22.10億元で、前年同期比9.30%増加した。
コメント
業績は市場の予想を超え、高在庫の意思決定は供給の安定を保障する。2021年、会社のデジタル化転換分野での持続的な推進と強力なサプライチェーンコントロール能力のおかげで、売上高と純利益はそれぞれ前年同期比28.21%、25.51%増加した。Q 1-Q 4四半期の収入はそれぞれ前年同期比48.36%、34.17%、22.41%、20.06%増加した。利益能力は安定しており、粗金利と純金利はそれぞれ44.33%と21.51%だった。2022年、疫病の繰り返しの背景の下で、会社は引き続き在庫レベルを高め、サプライチェーンの計画を通じて、供給不足、上流価格の上昇による供給変動を緩和した。このため、同社Q 1は依然として優れた業績を実現し、Q 1の売上高と純利益はそれぞれ前年同期比18.11%、5.29%増加した。
業務の位置づけは「インテリジェントな物連AIoT」であり、ソフトとハードの融合能力を持続的に向上させる。20年の細分化領域の蓄積に基づいて、2021年に会社の業務領域は“知能物連AIoT”と位置づけて、技術を基礎にして、製品でエネルギーを与えて、知能物連の新しい未来をリードすることに力を入れます。
会社は技術革新を重視し、現在研究開発人員は2.54万人に達し、前年同期比23.09%増加した。2021年の研究開発投入は82.52億元で、売上高に占める割合は10.13%に達し、高い割合で研究開発投入でソフト・ハードウェア製品のアップグレードを促進した。現在、会社は全シリーズの電磁スペクトルをカバーして、異なる次元の感知能力を開拓して、3種類の支持技術(物聯感知技術、人工知能技術とビッグデータ技術)に基づいて、取引先に5種類の軟硬製品(物聯感知製品、IT基礎製品、プラットフォームサービス製品、データサービス製品と応用サービス製品)を提供して、および4つのシステム能力(システム設計開発、システムエンジニアリング実施、システム運営管理、システム運営サービス)。
ハードウェアの端で、会社は製品の型番を販売して3万余りに達します;ソフトウェア端、会社は完備した統一ソフトウェアアーキテクチャに基づいて徐々に開発効率を向上させる。2021年、会社のAI開放プラットフォームは持続的にアップグレードし、音声分類、文字認識、データ知能などの多次元能力を追加し、プラットフォーム能力を視覚から多モードに拡大する。オンラインで自主的に学習し、アルゴリズムの精度の向上を推進する。オンライン編成プラットフォームは、複雑なアプリケーションに対して低コード開放を展開することができる。2021年末現在、AIオープンプラットフォームはすでに8000社以上の企業ユーザーにサービスを提供し、モデル5万個を生成し、累計4000個の着地プロジェクトを蓄積している。
PBG業務:数知ベースを深化させ、都市のデジタル化の転換を助力する。2021年、PBG業務の営業収入は191.61億元で、前年同期比19.85%増加し、国内の主業収入の38.15%を占め、営業収入の23.53%を占めた。十四五デジタル化の転換政策のおかげで、政府のデジタル化改革はより広い市場を迎えた。PBG業務は数知ベース能力を深化させ、「感知、知能、データ」を核心とし、「両池三庫七プラットフォーム一屏一環境」などの基礎ソフトウェアと汎用ソフトウェアを基礎とし、スマート都市、公共安全、交通移動、都市管理、民生サービス、生態環境保護などの分野での業務の知能応用を拡大し、業界の需要に対応する120余りの業界ソフトウェアを形成した。また、会社は着実にシステムエンジニアリング能力を向上させ、お客様にプロジェクトの閉ループ保障を提供しています。2021年現在、同社はGエンドの顧客に346種類の異なるシーンのソリューションを累計して提供している。将来のPBG業務も農村振興、疫病予防・コントロール、応急管理、市政管理、民生養老などの分野で持続的に沈下し、新しい業務発展のチャンスを把握する。
EBG業務:千行百業の企業デジタル化の転換を加速させる。2021年、EBG業務は営業収入166.29億元を実現し、前年同期比12.94%増加し、国内の主業収入の33.11%を占め、営業収入の20.42%を占めた。EBG収入の伸び率の低下は主に会社の21年の収入統計口径の変化によるもので、熱イメージング製品の収入統計の影響を除いて、EBG業務の売上高の伸び率は例年に近い約24%で、予想に合っている。2021年、中国の不動産、教育などの業界が政策調整のため、EBG業務全体の成長は一定の影響を受けているが、機械の交換、企業のコスト削減と効率向上の本質的な需要は変わらず、EBG分散下流は依然として会社のために高い成長率収入を創造することが期待されている。2021年、EBG業務はAI工程能力を深化させ、全面的な感知能力を向上させ、低コードエンジンとコンポーネント化技術に基づいて慧拼応用賦能プラットフォームを構築し、雲瞳プラットフォームに頼って企業級SaaSサービスを提供し、会社の業務がデジタルエネルギー、スマート製造、スマート建築、教育教育、金融サービス、デジタル田舎、スマート医療、スマートコミュニティなどの業界でのデジタル化の転換を推進した。2021年現在、雲瞳は累計4万以上のオフィス、28万零売店、60万物流ノードに応用され、416万のコミュニティ所有者と350万人の学生保護者にサービスし、累計250万台の設備端末に接続されている。
SMBG業務:汎セキュリティ産業インターネットを構築し、デジタル化サプライチェーンとマーケティングを並行する。2021年、SMBG業務は営業収入134.90億元を実現し、前年同期比46.49%増加し、国内の主業収入の26.86%を占め、営業収入の16.57%を占めた。SMBGは海康相互接続、海康雲商の二大主線プラットフォームを基礎として、ルートデジタル化プラットフォーム、工事商ワークベンチ、中小企業ユーザーサービスプラットフォームと生態協力開放プラットフォームを提供し、断片化の需要を把握し、SMB取引先に与える。2021年、SMBGはデジタル化サプライチェーンを完備し、工場からユーザーまでの取引通路を開通し、10近くの海康蜂の巣物流センターを建設し、サプライチェーン能力を向上させる。同時に、デジタル化マーケティングを推進し、デジタル化店舗を構築し、プラットフォームビジネスの役割の転換を完成する。
革新業務は多点に花を咲かせ、会社の長期発展に新しい原動力を注入する。2021年、会社の8つの革新業務の合計は営業収入122.71億元を実現し、前年同期比98.93%増加し、営業収入の15.07%を占めた。すでに5つの革新業務の収入は10億元を超え、純利益は正である。そのうち、蛍石/30024//熱イメージング/自動車電子/ストレージ/その他の業務はそれぞれ39.48/27.62/2.14/14.32/13.85/5.30の収益に貢献し、収益が総収益に占める割合はそれぞれ4.85%/3.39%/2.72%/1.76%/1.70%/0.65%であった。2021年、革新業務はそれぞれの分野で開拓され、業務収入量は急速に向上し、蛍石と30024は上場準備の歩みを開き、会社の長期的な発展に新しい活力を注入した。蛍石を例にとると、2021年末現在、蛍石雲はIoT設備に接続して1.59億台に達し、スマートホームハードウェア製品システムが徐々に形成されている。30024を例に、同社の次世代AMRアーキテクチャプラットフォームが発表され、ベースに基づいて4つのハードウェア製品シリーズを形成し、第1世代の低コードアプリケーション開発プラットフォームを開発した。
海外事業は疫病から徐々に回復し、一国一策の配置を推進している。2021年、会社の海外業務は営業収入219.85億元を実現し、前年同期比24.23%増加し、営業収入の27%を占めた。現在、海外の疫病の影響は次第に緩和され、会社は海外で一国一策の差別化配置を推進し、海外のマーケティング、サプライチェーン能力を高めている。2021年現在、会社は海外に23の大区機能センター、66の販売支店とサービス機構を設置し、3つの製造工場と11の物流センターを設立し、155の国と地域で業務を展開している。本部-大区-国家のマーケティングネットワークアーキテクチャに基づいて海外市場を開拓し、その中で、本部側は業務サポート能力を建設し、大区側は運営とサービス体系を建設し、国家側は土地によって現地市場を深く耕すべきである。
投資アドバイス
会社がインテリジェントな物聯分野の持続的な配置に基づき、複数の事業群の下流で享受するデジタル化の転換のチャンスと革新業務の多点の開花に基づき、20222024年の会社の帰母純利益は201.48、246.72、304.12億元で、市場収益率は18.50、15.11、12.26倍で、「購入」の格付けを維持すると予想している。
リスクのヒント
疫病は下流市場の需要に影響する。上流原材料のコスト変動;新しい業務の発展は予想に及ばない。
