\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 369 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )
コア結論
事件:2021年に会社の営業収入は64.06億元で、前年同期比+25.12%だった。帰母純利益は20.29億元で、前年同期比+29.5%だった。非帰母純利益は20.33億元で、前年同期比+0.50%だった。そのうち2021 Q 4社の営業収入は10.73億元で、前年同期比+15.84%だった。帰母純利益は3.30億元で、前年同期比+0.39%だった。非帰母純利益3.31億元を実現し、前年同期比+29.45%で、収入は予想に合致し、業績は予想を上回った。
老開系持続放量、Vシリーズ突破性高増、特A+類占比加速向上、省内高ポテンシャルエネルギー未改。製品別に見ると、特A+類の収入は41.65億元で、前年同期比+35.71%増で、5 pctsから65.4%上昇した。地域別に見ると、省内/省外はそれぞれ59.33/4.47億元の収入を実現し、前年同期+24.33%/36.5%で、淮海の勢いは継続し、蘇中、蘇南は急速に増加し、省外の収入の割合は0.56 pctから7.01%に上昇した。年間純増ディーラーは103社、省内ルートは安定し、純増15社を最適化し、省外の配置を加速して純増88社となった。
粗利益の上昇費用が下がり、利益能力がさらに強化された。会社の2021年の粗利率は74.61%で、前年同期比+3.49 pctsで、主に新四開の世代交代価格、特A類以上の回復高増の牽引である。費用率の面では、同社の2021年の販売費用率は15.10%で、前年同期-1.99 pcts、管理費用率は4.91%で、前年同期-0.41 pctで、旧開系は成熟に向かっており、収縮費用は上昇し、同社の管理効率は最適化され、期間中の費用率は3.01 pctsから18.59%に低下した。投資収益などのその他の損益類の影響を重ねて、会社の純金利は1.07 pctsから31.68%に上昇し、利益能力は持続的に向上した。
四大戦役を深化させ、「好中求速」を勝ち取り、新理事長は業務のつながりが順調であることを熟知し、2023年には百億ドルのスパートが期待されている。新四開煥新駅の450元の価格帯は、古い開系の基本盤を固めた。V 99連盟体を設立し、整備し、良質な団体購入業者とV系の繁栄を共謀する。D 20/D 30発力 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) ブランド次ハイエンド披露宴シーン;省内市場の中堅を動員して省外を開拓し発展を促す。周理事長は定年退職し、新理事長の顧総は会社で長年、業務の順調な接続を熟知し、2022年に市場の細分化を加速させた。会社のハイエンド化、全国化が加速し、「購入」の格付けを維持する見込みだと考えています。
リスク提示:ハイエンド化が予想に及ばず、省外拡張が予想に及ばず、省内競争が激化
