投資のポイント
私たちのこの報告のハイライト:1)材料:高品質のTPOロール材だけが屋根の光起電力防水の要求を満たすことができて、一部のTPOロール材の耐候性能は25年の寿命を実現することができません。2）技術：光起電力と防水企業の防水処理は異なり、防水企業の方案は成熟した防水技術と光起電力モジュールを融合して一体化解決方案を提供し、防水性能はすでに市場検証を経験した。3)市場空間の精密な計算:太陽光発電の屋根の防水需要は工業の屋根から来て、貯蔵量の屋根の需要は県全体の試験と非試験県に分割してそれぞれ計算しなければならない。新築屋根は太陽光発電を装着するかどうかにかかわらず防水処理が必要であり、その防水増量需要は防水方式を交換する価格差から来ている。4)防水企業の優位性:防水企業が光伏屋根防水市場に切り込むことができる核心優位性は、良質な屋根所有者の資源を掌握し、ルートを利用して引流することができることにある。同時に、トップ資金の優位性は設備と原料の高投入を支え、材料と技術障壁を構築することができる。
政策は分布式太陽光発電の発展を推進し、太陽光発電の屋根防水は発展の好機を迎えている。分布式太陽光発電は県全体に推進され(県全体676個を報告し、23.8%を占めている)、二重炭素政策(2025年に新築された工場の太陽光発電カバー率は50%に達した)、電気価格の引き上げ(コスト圧力触媒工業の屋根太陽光発電応用)が共同で駆動され、急速な発展を迎えることを期待している。屋根の光起電力処理が防水をうまく処理することは前提であり、光起電力コンポーネントの25年のライフサイクルは防水と同寿命を保証する必要があり、既存の屋根の防水寿命が短く、光起電力を装着すると漏れが激化しやすく、高品質の防水の新しい需要を生み出し、光起電力屋根の防水は発展の機会を迎えている。
材料上、高品質TPOロール材の優れた特性は光起電力屋根防水に適している。光起電力屋根防水には、一部のBIPV温度が80°Cを超えるなど、高温/紫外線に耐える強い耐候性が必要である。TPOロールは他のロールより極端な温度で耐候性が強く、防水効果が高い。しかし、一部の品質の低いTPOロール材は耐熱性が強くなく、高品質のTPOロール材だけが光起電力屋根の25年間の要求を満たすことができる。
技術上、太陽光発電企業は構造性防水に傾き、防水企業が方案を提供するのは成熟した技術上のさらなる融合応用である。太陽光発電企業は屋根構造と材料から着手し、構造的な防水方式に傾いている。防水企業はTPOロール材のフレキシブル防水処理方式を採用している。処理方式は資源の素質の違いから異なり、防水企業技術はすでに屋根防水と単層屋根システムに長年応用されており、防水企業が提供した技術案は実際には成熟した技術の基礎の上で太陽光発電と融合応用を実現し、太陽光発電企業案に比べて長年の実践検証があると考えている。
20222025年の年平均貯蔵量+新築屋根貢献防水材料市場の増量需要は150億前後と予想されている。光起電力屋根防水市場は貯蔵量と新築屋根に分けることができる。1)貯蔵量：県全体の試験県と非試験県を分割し、22-25年の試験県の請負業者の年間平均需要は63.9億元、非試験県の年間平均需要は63億元、合計126.8億元である。2)新築:22-25年の太陽光発電カバー率が35%/40%/45%/50%であると仮定し、請負業者のパッケージ需要は115.5/1321485165億である。新築屋根は光起電力を搭載するかどうかにかかわらず防水処理が必要であり、防水増量需要は防水方式を交換する価格差から来ており、ここ4年間の増量需要は23.1/26.4/29.7/33億人と試算している。
ルートと材料の技術優位性は著しく、防水蛇口はすでに配置を開いた。良質な屋根系の重要な資源であり、防水企業に集中することが多く、市場に切り込む核心競争力であると考えています。また、トップは資金の優位性があり、設備と原料の投入を増やすことができ(単線高品質TPO/VCロール設備の投入は5000万を超え、中国では一般的に100500万しか投入されていない)、材料技術の障壁を構築し、材料技術の応用は長年にわたってその信頼性を証明している。防水蛇口はすでに太陽光発電企業との戦略提携及び合弁会社の方式を通じて配置を開始し、 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) 、国境を越えた蛇口 Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) Skshu Paint Co.Ltd(603737) はすでにシステム解決方案を出しており、徐々に業績貢献を形成することを望んでいる。
リスク提示:需要と政策の推進が予想に及ばず、競争が激化し、材料と施工技術の代替リスク、情報の遅れまたは更新がタイムリーでないリスク。
