「東数西算」が急速に推進され、デジタル経済の新基盤建設が予想を超え続ける見込みだ。1)4月15日、国家発展改革委員会は記者会見を開き、有効投資の積極的な拡大に関する状況を紹介した。ITの新基盤建設について、発展改革委員会の報道によると、今年に入ってから全国の10カ国のデータセンタークラスタのうち、新たに着工したプロジェクトは25件、データセンターの規模は54万台の標準ラックに達し、既存の在庫規模の10%を超えた。各方面の投資が1900億元を超え、そのうち西部地区の投資は前年同期より6倍増加した。「第14次5カ年計画」期間中、発展改革委員会はビッグデータセンターの投資は毎年20%を超える速度で増加し、累計で各方面の投資を3兆元を超えると表明した。我々は、「東数西算」全体の投資量が大きく、推進が速く、進度が予想を上回る見込みだと予想している。2)今年に入ってから、デジタル経済はすでに中国の発展の重要な戦略になって、ITインフラは基礎として、発展の重要性は前列に位置して、“東数西算”の関連工事も全面的にスタートします。今後、発展改革委員会は統一計画にさらに力を入れ、8大計算力の中枢の影響力と集積力の向上を加速させ、ビッグデータセンター産業の上下流を効果的に牽引すると表明した。
中国のクラウドコンピューティングの浸透は止められず、上流需要は底をつく反発が期待されている。2020年上半期、産業投資サイクルはCOVID-19疫情の影響を重ね、オフライントラフィックは引き続きオンラインに移行し、クラウドオフィス、クラウドビデオなどの需要が爆発し、クラウドコンピューティング産業チェーン全体が急速に成長した。2020年下半期から2021年上半期にかけて、世界経済の成長率が低迷し、クラウド上流投資も消化サイクルに入り、2 Bまたは2 Gエンドのクラウドコンピューティング需要に影響を与え、クラウド上流は検証期間に入る。2021年下半期から現在に至るまで、中国のクラウドコンピューティングの浸透は止められない勢いで、上流需要は底をつくことが期待されている:1)IDCの統計によると、2019年、クラウドサービス、クラウド関連サービス、クラウドインフラ建設を含む中国全体のクラウドコンピューティング市場規模は329億ドルに達し、2024年にはこの市場規模は1000億ドル以上に達すると予想されている。2)一方、非インターネット業界は急速に発展し、運営者のサーバーの購入または明らかに増加している。采招网によると、中国移动の20212022年のPCサーバーの集中购入台数は20.47万台に达し、前年同期比48%増加した。 China Telecom Corporation Limited(601728) 20212022年のサーバー集中購入数は20万台に達し、前年同期比または約255%増加した。特筆すべきは、運営者の信創サーバーの割合が引き続き向上する見込みで、 China Telecom Corporation Limited(601728) 購買中のGシリーズの割合は27%に達した。3)一方、インターネットメーカーにとって、アリクラウドの収入の伸び率は偶発的な要因の影響でやや変動しているが、Q 4 CAPEXの伸び率は前年同期比128%に著しく上昇し、クラウドコンピューティングの浸透態勢を検証した。その後、中国のインターネットガバナンスも徐々に安定期に入る見込みで、サーバー業界の需要は安定して釈放される見込みだ。
世界的なクラウド上流の回復信号が頻発しており、ITの新しい基盤建設の景気度は徐々に修復される見通しだ。1)海外大手工場のクラウド収入は2021 Q 4で引き続き増加し、AWS収入の前年同期比増加率は依然として約40%に達し、グーグルクラウド、Azureの前年同期比増加率は約45%で、世界のクラウドコンピューティングの高速成長態勢を検証した。2)資本支出の面では、クラウドメーカーは2022年に一般的に好調になると予想しており、Amazonはインフラ資本支出が上昇を維持すると表明した。Googleは資本支出が著しく増加し、サーバが技術インフラストラクチャの最大の推進になると予想している。Metaは資本支出レベルが290340億ドルの間で、2021年より約53-79%増加すると予想している。3)上流メーカーによると、Intel DCGの成長率は引き続き回復し、2021 Q 4は20%に達し、Sapphire Rapidsプロセッサはサーバーの更新と世代交代を促進する見込みである。Aspeedの単月売上高は前年同期比の伸び率が引き続き好調で、2022年3月には同約66%増加した。4)世界の多くの展望信号が重なり、IT新インフラ産業の景気は引き続き向上する見込みである。
投資先
ITインフラストラクチャ： Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) Beijing E-Hualu Information Technology Co.Ltd(300212) Unisplendour Corporation Limited(000938) など
データ要素の応用とデータの安全： Westone Information Industry Inc(002268) Dbappsecurity Co.Ltd(688023) Qi An Xin Technology Group Inc(688561) Sangfor Technologies Inc(300454) など
産業デジタル化： Glodon Company Limited(002410) Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) Iflytek Co.Ltd(002230) Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) Beijing Shiji Information Technology Co.Ltd(002153) Guangzhou Sie Consulting Co.Ltd(300687) Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613) 、
華為信創： Beijing Vastdata Technology Co.Ltd(603138) Digital China Group Co.Ltd(000034) など
リスク提示:政策の推進が予想に及ばず、財政支出が予想に及ばず、経済の下落が予想を上回った。
