\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 137 Ningbo Boway Alloy Material Co.Ltd(601137) )
事件：2022年4月18日、会社は2021年度の業績報告を発表して、会社は営業を実現します
収入は100.38億元で、前年同期比32.27%増加し、帰母利益は3.1億元で、前年同期比27.66%減少した。
コメント:材料プラットフォーム型会社としての長期的な発展を持続的に見て、会社は合金の研究開発の面で多くの経験を蓄積して、研究開発の成果の転産に従って、次第にハイエンドの銅合金の板帯材への転換を実現して、現在製品は17の合金シリーズをカバーして、下流の自動車の電子、半導体チップ、5 G通信などの30近くの業界に専門化の製品とサービスを提供することができます。
2021年度の会社の帰母利益は3.1億元で、そのうちQ 4単四半期の帰母利益は0.48億元で、前年同期比37.02%下落し、前月比51.99%下落した。同時に、資産減価償却は合計0.61億元を計上し、そのうち信用資産は0.53億元減価償却し、資産減価償却損失は0.08億元である。
1、新材料业务:新材料业务において、会社の営业収入は90.73亿元で、前年同期比49.76%増加した。純利益は3億9100万元で、前年同期比41.36%増加した。会社は新材料業務の合計販売量が16.60%増加した場合、純利益は41.36%の急速な増加を実現し、主に会社の研究開発成果による高付加価値下流の割合の向上により、交通装備、工事機械、鉱物設備、エネルギー設備及び新エネルギー自動車の重要部品などの分野で販売量の急速な増加を実現した。会社の業務モデルは「原材料+加工費」の方式に基づいているため、2021年度の上流金属大口材料の値上げは会社の利益関連度が低く、主に会社の新材料業務の平均利益能力が持続的に向上したため、単トン毛利は2020年度(6268元)より6303元に上昇し続けた。
2、新エネルギー事業:太陽光発電新エネルギー事業は利益-0.80億元を実現し、前年同期比152.66%下落した。会社の太陽光発電業務は2021年度に海運費用、関税と材料の急速な値上げの影響で、会社に損失が発生した。以上の状況は今年に入って好転が期待され、新エネルギー事業の赤字転換が期待されている。
3、2022年度の展望:会社の経営目標は:新材料業務の総販売量目標は23.85万トンで、そのうち、合金帯材65000トン、合金棒材106000トン、合金線材34500トン、精密フィラメント33000トンである。新エネルギー事業：コンポーネント販売目標1000 MW。会社の新材料業務の各ブロックは全面的な成長を実現する見込みで、同時に会社は現在各自動車電子取引先の具体的な要求に基づいて生産ライン認証の仕事を行っており、今年6月末に生産ライン認証を完成する予定で、認証が完成した後、急速に会社の新規生産能力を消化し、会社の利益の成長に強い支持をもたらす。
投資提案:当社の22-24年の純利益はそれぞれ6.50/8.59/11.43億元で、「購入」の格付けを維持すると予想されています。
リスク提示:研究開発産業化の転化率が低い;国際化経営リスク;新エネルギー事業の運賃が上昇し続けるリスク
