\u3000\u30 Shenzhen Guohua Network Security Technology Co.Ltd(000004) 25 Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) )
2021年に帰母純利益56億元を実現し、前年同期比51%増加し、業績は予想に合致した。
会社は2021年に843.28億元の売上高を実現し、前年同期比14%増加し、帰母純利益56.15億元を実現し、前年同期比51%増加した。非後純利益は51.19億元で、前年同期比51%増加した。このうちQ 4単四半期の売上高は145.31億元で、前年同期比36%下落し、Q 4単四半期の帰母純利益は10.05億元で、前年同期比22%下落した。
費用管理制御能力は引き続き強化され、2021年の販売純金利は前年同期比1.6 pct上昇した。
会社はリスクの強いコントロールとコスト削減と効率化戦略を深く推進し、「同盟軍と共に進退する」サプライチェーンシステムを持続的に構築し、全価値チェーンのコスト削減を推進する。2021年に費用管理能力が強化され、原材料価格の高騰の下で、販売粗利率16%(前年同期比0.8 pct下落)、販売純金利7%(前年同期比1.6 pct上昇)を実現した。期間中の4つの費用の割合は9.97%から9.32%に下がり、利息収入の増加は全体の財務費用支出を下げた。
産業配置が新たに広がり、「新徐工」は強者がさらに強くなる見込みだ。
2021年、会社と親会社の徐工有限傘下のプレートが一斉に力を発揮し、12種類のホストが中国業界の第一位、22種類の製品の占有率の向上を実現し、そのうち会社の移動クレーン、クレーン、杭工機械、水平指向ドリルが世界の第一位を占めた。道路機械、随車クレーンは世界第3位に位置し、積載機は世界第5位に上昇した。「新徐工」は強者がさらに強くなる見込みで、未来徐工有限傘下の掘削機(中国市占率2位、世界6位)、コンクリート機械(中国市占率3位)、鉱機(世界5位)、タワー(世界2位)などの工事機械資産が上場企業に注入され、3月30日に会社が関連取引報告書を発表した業績承諾に基づき、徐工掘削機、タワー機20212024年の合計は純利益15、15.7、16.3、17億元を実現し、これによって計算すると、「新徐工」2022年の純利益は約82億元に達する。
2021年の海外収入は前年同期比112%増加し、過去最高を記録し、国際化の配置を引き続き推進する
2021年、同社の海外収入は129億元で、前年同期比112%増加し、同社の総売上高より約15%を占め、前年同期比7 pct上昇した。このうち、中大組立品の輸出は前年同期比110%増加し、路面機械の輸出は前年同期比92%増加し、自動車クレーンは前年同期比59%増加した。重点地域の輸出は高く増加し、アジア太平洋地域は前年同期比50.8%増加し、中央アジア地域は前年同期比129.8%増加し、アフリカ地域は前年同期比93.1%増加し、欧米のハイエンド市場は重大な突破を遂げた。会社は製造現地化、人材現地化などの特別業務を引き続き推進し、現在、北米地区のプロジェクトは前期の論証を完成し、実施を加速している。海外現地の応答速度の向上に伴い、市占率はさらに向上する。
投資提案:20222024年の帰母純利益は66/72/80億元で、前年同期比17%/10%/10%増加し、対応PEはそれぞれ6.4/5.9/5.3だった。購入格付けを維持する。
リスク提示:1)基礎建設、不動産投資が予想に及ばない;2）資産注入の進度が予想に及ばない。
