光庭情報(301221)
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同社は2022年4月17日夜に「2021年年度報告」を発表した。
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営業収入は前年同期比29.26%増加し、良質な大顧客資源に焦点を当て続けている。
2021年、会社は営業収入4.32億元を実現し、前年同期比29.26%増加した。帰母純利益は732591万元で、前年同期比0.34%増加した。会社は引き続き頭の取引先の協力を拡大して、前の5大取引先は1億8500万元の収入を実現して、電気とソフトウェアの開発の方面のプロセスの革新の体系とトヨタ会社の品質の認証を通過して、製品は9種類の車種に応用されます。費用面では、会社の販売、管理、研究開発費用率はそれぞれ5.76%、10.63%、8.28%だった。産業協同の方向で、会社はブラックベリーQNXと戦略協力関係を創立し、双方は共同で自動車メーター機能の安全、情報安全防護などの分野で深い協力を維持した。日本のリサと全方位の協力を展開し、スマートキャビン分野で全シリーズのリサR-CARシリーズ製品に基づく製品ラインソリューションを構築した。
自動車電子ソフトウェア業務を継続的に深く耕作し、主要業務分野はいずれも良好な成長を実現した。
1)スマートクラス:販売収入は1.77億元で、前年同期比56.17%増加した。ユーザーの運転体験理念の普及と技術の成熟に伴い、電装、偉世通、連陸、ノボ自動車などの顧客の座席インテリジェント化業務の需要が急速に増加した。2）インテリジェント電気制御：販売収入は584281万元で、前年同期より26.04%減少し、主に会社の主要顧客の日本の電気製品の組織構造調整の影響によるもので、2022年初めにこの影響要素は基本的に解消された；3)インテリジェントネットワーク自動車テスト:販売収入は785800万元で、前年同期比43.24%増加し、主に顧客のマグナ、安波福などの自動車電子部品サプライヤーの自動運転テスト業務の注文が大幅に増加した。4)モバイル地図データサービス:販売収入は5814万2700元で、前年同期比52.46%増加し、主に重要顧客のファーウェイのスマートドライブ業務の注文増加によるものである。5)知能運転:販売収入は126618万元で、前年同期比27.48%増加し、主に顧客のフジア歌楽のAPA関連業務からの注文増加によるものである。
2022年の制限株インセンティブ計画を発表し、会社の将来の持続的な成長を護衛する。
3月22日、会社は「2022年制限株激励計画(草案)」を発表し、247人の激励対象者に制限株296万株を授与し、授与価格は35.98元/株である。初回授与部分の審査目標は、2021年の営業収入を基数とし、20222023、2024年の営業収入増加率のトリガ値はそれぞれ30%、55%、75%、営業収入増加率の目標値はそれぞれ35%、65%、95%であり、会社レベルの帰属割合は営業収入増加率と結びついている。
収益予測と投資提案
現在、自動車産業は大変革の時代にあり、スマート自動車業界の急速な発展とソフトウェアの割合の絶えず向上に伴い、会社はすでに良好な発展チャンスを迎え、急速な成長が期待できる。予測会社の20222024年の営業収入は6.08、8.31、10.97億元で、帰母純利益は1.10、1.59、2.16億元で、EPSは1.19、1.72、2.33元/株で、PEは46.42、32.20、23.71倍である。上場以来、会社のPEは主に65-135倍の間で運行しており、会社は業界内で比較的希少な全域のスタック開発能力を備えており、今後3年間の営業収入と純利益は高い複合成長率を維持する見込みであり、最近の市場評価調整の状況を考慮して、2022年の目標PEを70倍に引き下げ、対応する目標価格は83.30元である。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント
COVID-19肺炎の疫病は繰り返します;マクロ経済環境と業界リスク;下流業界の変動によるリスク;お客様の集中度が比較的高いリスク;市場競争が激化する。
