mRNAの最先端技術は急速に発展し、次の兆元市場のmRNAを達成することが期待されている。mRNAは「万能の鍵」と呼ばれ、理論的にはいかなるタンパク質を発現することができ、ほとんどのタンパク質に基づく病気の治療を模索することができる。mRNA技術の応用分野は主に免疫療法、タンパク質代替療法と再生医学療法に分けられ、COVID-19ワクチンの研究開発において、mRNA技術は初めて産業化の検証を得て、そのタンパク質の発現能力が強く、研究開発周期が短い独特な優位性を重点的に体現しており、現在、mRNA技術はタンパク質代替療法、細胞治療などの分野に徐々に推進され、その未来の産業化応用シーンは非常に豊富である。BMCに関する統計によると、2025年の世界の抗体医薬品市場は3000億ドルに達し、mRNA技術は抗体に匹敵する治療手段として、治療方式の突破性、COVID-19疫病の助力、技術の交代加速などの状況を考慮して、将来のmRNAワクチンと薬物市場の規模も兆元以上に達すると予想されている。
国産特許申告は業界の障壁の構築を加速させ、新興生産技術の応用を加速させることが期待されている。尿素構造及びLNP送達システムはmRNA薬物全体の安定性に決定的な役割を果たし、国際トップは上述の技術特許に対して重点的な配置を行い、中国企業もmRNAの新技術研究及び特許保護建設に積極的に投入しており、 Cansino Biologics Inc(688185) 生物、艾博生物、斯微生物、 Jenkem Technology Co.Ltd(688356) などを含み、LNP、尿素修飾などの分野で自主特許配置があり、国産業界の障壁が徐々に構築されている。また、mRNAは正確な合成が難しく、分解しやすく、保存しにくいなどの特徴があり、mRNA薬物はプロセス制御、大規模な製造プロセス、品質制御などの面で挑戦を備えている。mRNAキャッププラステール技術、LNP及びマイクロフロー制御技術は相補的であり、分子安定性を効果的に向上させ、臨床増幅生産を助力し、mRNA生産技術プロセスの核心構成であり、これらの新興技術の生産プロセスにおける応用はさらに開拓される見込みである。
産業チェーンは歴史的な発展のチャンスを迎え、国産力は台頭を加速させた。mRNA産業チェーンは生物、化学、工程などの多学科の交差に関連し、生産コストをコントロールすると同時に、安定した産業チェーンを構築することはmRNA新薬会社が商業化を実現できるかどうかの鍵となり、成熟したチームと経験のあるCDMO企業は大部分のmRNA革新企業の選択となる。また、現在、重要な原材料と消耗品の面では、国産企業は生産に必要な全セットの材料を提供することができ、将来、mRNA技術がタンパク質代替療法などの多種類の新興応用に徐々に定着するにつれて、上流サプライチェーンに対する需要は大幅に増加し、産業チェーンは歴史的なチャンスを迎えるだろう。
投資提案:国産mRNAワクチンの持続的な進展とmRNA技術の応用開拓に伴い、自主知的財産権を持つ国産mRNAワクチンの標的( Cansino Biologics Inc(688185) 生物、石薬グループなどに重点的に注目することを提案する。同時に私達は重点的に国産mRNA上流の産業チェーンの標的を推薦して、例えば金斯瑞の生物の科学技術(プラスミドの生産) Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) (酵素) Jenkem Technology Co.Ltd(688356) (LNP材料) Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) (精製の充填剤)など。
リスク提示:mRNAの研究開発投入が予想に及ばないリスク;研究開発の進度が予想されるリスクに及ばない。その他のシステムリスク。
