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Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) は中国の吸着分離材料のリーダーであり、企業は塩湖のリチウム抽出注文が絶えず釈放され、生物医薬、水処理、省エネ・環境保護などの分野が持続的に増加し、会社の発展は高速道路に入った。
塩湖はリチウムを抽出して強く成長して、ニッケルのガリウムの抽出の放出量はすぐに
新エネルギー自動車業界の盛んな発展はリチウム資源の需要を持続的に牽引し、われわれの試算によると、2025年に中国の電池級炭酸リチウムの総需要は63.4万トンに達し、年平均成長率は39.4%に達する。近年、 Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) は塩湖貧リチウムハロゲン水資源から炭酸リチウムを抽出する核心吸着剤と技術において二重突破を遂げ、前期に実施したチベット格、錦泰一期、五鉱一期の三つの塩湖リチウム抽出プロジェクトはいずれも順調に生産を開始し、同時に錦泰二期、五鉱二期、国能鉱業、金海リチウム業、 Tibet Summit Resources Co.Ltd(600338) 、金昆仑リチウム業などのプロジェクトは引き続き落札された。リチウムのほか、同社のジルコニウムニッケルウランなどの金属抽出も産業化され、下流の需要駆動の下で、今後徐々に放出される見込みだ。20212024年、会社の金属資源吸着材料は1.3、1.9、2.7、3.9億元、毛利0.7、1.1、1.6、2.3億元を実現すると予想されている。システム装置は売上高2.9、7.2、10.0、12.1億元、毛利1.5、3.6、5.0、6.0億元を実現した。
生物薬は急速に発展し、クロマトグラフィー媒体などの吸着材料は十分に利益を得ている。
中国の生物薬は急速に発展しており、フジョストサリバンの統計によると、2030年の市場規模は1.32兆ドルに達し、年平均13.8%の増加と予想されている。分離精製は薬品の品質と密接に関係しており、特に生物薬分野では、分離精製に対してより高い需要がある。会社は西洋薬専用吸着材料、固相化酵素担体、固相合成担体、クロマトグラフィー媒体などの多シリーズ製品を持っており、その中でクロマトグラフィー媒体は生物薬分離精製核心材料であり、生物薬の盛んな発展を十分に受益する。20212024年、会社の生物医薬吸着材料は売上高1.4、2.0、2.9、4.4億元、毛利0.6、0.9、1.3、1.9億元を実現すると予想されている。
飲料水浄化の見通しが広がり、超純水が成長の新たな空間を開く
現在、中国の浄水器の浸透率は18%にすぎず、飲水の安全意識が持続的に強まるにつれて、見通しが広い。同時に、中国の半導体産業は急速に発展し、IC生産量は2013年から868億元から2021年に3594億元に増加し、年平均19.4%に達し、半導体産業の興起は電子超純水と関連吸着樹脂の需要の増加を牽引する。会社は長年の技術蓄積によって、飲用水浄化、電子超純水樹脂などの分野で突破を実現し、国際競争力のある製品を生産している。20212024年、会社の水処理材料は売上高2.9、4.3、6.3、8.8億元、毛利0.7、1.1、1.6、2.2億元を実現すると予想されている。
省エネ環境保護、食品加工、化学工業の多点開花、総合競争力の持続的な強化
同時に、会社の吸着分離材料は省エネ環境保護、食品加工と植物抽出、化学工業と工業触媒分野で配置を実現し、環境保護政策が厳しくなり、天然抽出物が人気を集め、グリーン化学が絶えず推進されている背景の下で、関連業務はいずれも急速な発展を実現することが期待され、会社も多核駆動の局面を形成し、総合競争力が持続的に強化される。
20212022/2023年の帰母純利益はそれぞれ3.11、5.31、7.54億元、EPSは1.45、2.47、3.52元/株で、PEは47、28、20倍に対応し、「購入」の格付けを維持すると予想されている。
リスク提示:新エネルギー車の生産販売台数は予想に及ばない。高ニッケル三元の需要は予想に及ばない。プロジェクトの建設の進度は予想に及ばない。原材料価格の変動リスク;同業界の競争がリスクを激化させる
