\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 041 Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) )
事件:会社は2021年年報を発表した。2021年度、会社は営業収入11007270万元を実現し、前年同期より22.20%増加した。利益総額は2395541万元で、前年同期より247.01%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は2327988万元で、前年同期より128.33%増加した。
投資のポイント：
栽培業が景気で,会社の業務量が一斉に上昇した。世界的な疫病がサプライチェーンを騒がせ、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) に代表される大口商品の相場を推進している。需要端生豚の飼育・工業需要はトウモロコシ・小麦などの飼料原料価格をさらに支えている。トウモロコシ価格の近年の上昇幅は明らかで、21年の年間トウモロコシの平均価格は275394元/トンで、20年の年間平均価格より30.4%上昇した。トウモロコシ相場は景気が上昇し、栽培農家の食糧栽培意欲が高まり、トウモロコシの種子需要が上昇し、種子価格が上昇した。22年の栽培シーズンのトウモロコシの平均価格は28.62元/kgで、20年の栽培シーズンより14.5%上昇し、5年近くの高値に達した。 Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) 主営トウモロコシ種子、主推登海、先玉シリーズなどのトウモロコシ交雑種。2021年に会社が選んだ478、掖107など8品種が「全国傑出貢献トウモロコシ自交系」に選ばれ、14.55%を占めた。21年にトウモロコシ種の販売収入は9.78億元で、全体の収入の88.89%を占め、前年同期比24.66%増加した。量では、21年に前年同期比9.43%増加し、全体の業務量の価格が上昇した。
生物育種の商業化、会社は早めに協力して配置します。22年1月、「農業遺伝子組み換え生物安全評価管理弁法」、「主要農作物品種審査弁法」などの4つの生物育種に関する規則が正式に発効し、生物育種産業化の応用は持続的に秩序正しく推進され、22/23年度には着実に普及する見込みである。 Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) 近年、関連要求に厳格に従って遺伝子組み換えトウモロコシ種子の研究、試験を積極的に行っている。会社は主に Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) と性状協力を展開し、 Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) の優良な性状目標遺伝子を登海トウモロコシ種の親本に導入し、優位品種を備蓄し、正式に普及する必要がある。
量価が上昇し続け、生物育種の商業化が新たなチャンスを迎える。量的には、トウモロコシなどの食糧大口が引き続き強気になり、種子需要が旺盛に維持される見通しだ。21年の会社の種子生産量は前年同期比103.16%増加した。22年、会社は市場と在庫状況を結びつけて、引き続き栽培面積を増やす計画だ。価格面では、コストと需給が推進されており、値上げは大体率だと考えています。コスト面では、世界の大口相場が栽培関連の農資、人力コストの上昇を推進している。21年の会社の種業総合コストは前年同期比7.77%上昇した。需給面では,トウモロコシ種子の在庫が持続的に解消されている。2021年に全国の交雑トウモロコシの栽培が272万ムー実施され、20112017年に比べて、依然として歴史的な低位にある。栽培景気の下で、種子の需要は継続する見込みで、種子の需給の基本面は支えられている。また、生物育種の商業化の普及が近づいており、種子業界が拡大し、構造が再構築されている。会社はすでに関連品種の備蓄があり、歴史的なチャンスを把握することが期待されている。
投資アドバイス
会社はトウモロコシの種子業界のトップ企業です。種業景気が上昇し、生物育種の商業化が秩序正しく推進され、会社の業績は引き続き強い態勢を維持する見込みだ。当社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ309.60百万元、466.34百万元、470.12百万元、EPSはそれぞれ0.35元、0.53元、0.53元で、PEはそれぞれ72.39、48.06、47.68倍で、「購入」の格付けを与えると予想しています。
