重要なポイント:
2022年4月1日-2022年4月15日、ロシアとウクライナの地政学的衝突、FRBの利上げ予想の増強などの外部事件を受け、中国の疫病の影響が激化するなどの要素の影響を受け、市場全体は下落傾向にある。長江デルタ地域の封止制御は半導体、自動車規格電子産業チェーンの供給安全に著しく衝撃を与え、申万半導体業界は9.02%下落した。
上海深300は0.8%下落し、上証総合指数は1.26%下落した。深証成指は3.88%下落し、科創50は10.79%下落した。
長江デルタと珠江デルタの一部の都市の閉鎖制御は半導体と電子産業のサプライチェーンの正常な運転に著しく衝撃を与え、上流の原材料価格の上昇と消費電子需要の弱体化などの要素を重ねて共同の影響を及ぼし、申万半導体業界は9.02%下落した。半導体プレートは全線で低くなった。
フィラデルフィア半導体指数は下落し、ストレージ製品の現物価格は下落した。
4月14日のフィラデルフィア半導体指数は302822ポイントで、2週間で前年同期比10.05%下落した。台湾の半導体指数は390.3ポイントで、2週間で前年同期比5.45%下落した。ロシアとウクライナの戦争、疫病、下流の消費電子注文の需要の下落などのマイナス要因の影響を受けて、DXI指数は下落し、4月14日に3949339点で、月環比4.79%下落した。DDR 4、DDR 3製品の現物価格は下落した。NANDFLASH製品は下流需要の予想削減の影響を受け、価格は高位下落傾向にある。
80社余りの半導体企業が上海初の復工復産企業のホワイトリストに入り、政府は半導体などの重点産業サプライチェーンの安全を保障するために多くの措置を取った。複数の自動車企業が減産し、この疫病が中国の半導体サプライチェーンに与える影響は2020年初頭より高いか
上海は第1陣の復工復産企業のリストを発表し、集積回路、自動車製造、装備製造、生物医薬などの重点業界の666社の重点企業を含み、指導文書はリスクのコントロール可能な前提の下で復工復産を推進し、産業チェーンの供給難題を協調的に解決することを明確にした。集積回路産業の「ホワイトリスト」企業は80社を超え、半導体製造(ウエハ代行、封止)、半導体設備、半導体原材料製造企業、半導体貿易物流類企業に関連している。長江デルタ地域の半導体企業の売上高は全国市場シェアの50%近くを占め、今回の疫病は4月17日まで3週間閉鎖された。蔚来、長城、上汽大衆など多くの自動車企業が減産し、今回の疫病が産業チェーンに与える影響は2020年初頭より高いと予想されている。
投資アドバイス
2022年前半の需給のアンバランスはまだ緩和されておらず、半導体産業市場の規模の上昇を助長している。地縁政治の衝突や科学技術産業の逆グローバル化のプロセスを加速させ、国産化の代替プロセスは中国の半導体企業に急速に利益をもたらす見通しだ。中長期5 G携帯電話、折りたたみ携帯電話、新エネルギー自動車、モノのインターネット設備、企業のデジタル化転換などの下流市場が盛んになり、半導体産業に新たな増量、チャンスと競争をもたらし、半導体製造、設計のトップと上流原材料のトップ企業は持続的に利益を得る。半導体業界に引き続き注目し、業界の増持格付けを維持することを提案する。
リスクのヒント
研究開発の進展は予想に及ばない。下流市場の需要は予想に及ばない。上流原材料の価格変動が予想を超えた。マクロ政策の変化は予想に及ばない。
