国際通貨基金(IMF)は昨夜、将来の経済成長率の最新の展望を発表し、世界では2022年の経済成長率の予測を4.4%から3.6%に引き下げ、2023年を3.8%から3.6%に引き下げ、米国では2022年を4.0%から3.7%に引き下げ、2023年の予測を2.6%から2.3%に引き下げ、アジアの新興・発展中の経済体では2022年を5.9%から5.4%に引き下げ、2023年を5.8%から5.6%に引き下げ、ロシアでは2023年を2.1%から2.3%に引き下げた。
私たちは世界の原油需要の伸び率/世界GDPの伸び率を「世界の原油需要/GDP弾性係数」と定義し、20 Yifan Pharmaceutical Co.Ltd(002019) 年の間に弾性係数は0.25-0.90の間で、この20年の平均値は0522020年で、疫病が交通分野に与える衝撃が大きすぎたため、弾性係数は238020221年に達し、交通、化学工業などの分野で油で修復し続けるにつれて、弾性係数は0.96に低下した。
2022年に疫病後の修復段階にあることを考慮すると、弾性係数はさらに0.7前後に低下すると予想され、IMFの世界2022年の経済成長率の予測によると4.4%から3.6%に低下し、2022年の世界原油需要の成長率は3.08%から2.52%に低下すると予想され、2022年の原油需要の増加量は250万バレル/日に対応し、60万バレル/日に引き下げられた。
20232025年の世界経済が疫病前のレベルにほぼ回復し、世界のエネルギー消費構造の石油の割合が徐々に低下することを考慮して、20232025年の原油需要/GDP弾性係数は徐々に0.5以下に下がり、20 Yifan Pharmaceutical Co.Ltd(002019) 年の中枢レベルを下回ると予想されている。IMFの2023年の経済成長率の予測によると、3.8%から3.6%に下がり、2023年の原油需要の伸び率は1.9%から1.8%に下がり、毎年の原油需要の増加量に対応して約150万バレル/日前後になると予想されている。
中国海油:2022年4月21日(木)に正式に発売されます。
生産能力サイクルはエネルギーの大インフレを引き起こし、原油などのエネルギー資源の歴史的な配置機会を引き続き見ている。我々は、伝統的な石油・ガス資源であれ、米国のシェールオイルであれ、資本支出が原油生産を制限する主な原因であると考えている。世界の原油の長期的な資本支出不足を考慮すると、世界の原油供給の弾力性は低下するが、新旧エネルギーの転換の中で、原油需要は依然として増加しており、世界は長年にわたって原油不足の問題に直面し続け、2022年に国際原油価格は上昇の曲がり角を迎え、中長期的に見ると原油価格は長期的に高位を維持し、今後3-5年のエネルギー資源は景気向上の周期にあることが期待され、今回のエネルギーインフレを引き続きしっかりと見ている。原油などのエネルギー資源の生産能力サイクルにおける歴史的な配置機会を引き続きしっかりと見ている。
リスク要因:世界COVID-19疫情が再び拡散するリスク;新エネルギーは伝統的な石油需要に代わるリスクを増大させる。OPEC+連盟が増産計画を修正するリスク;OPEC+産油国は生産能力不足、増産速度が予想に及ばないリスクがある。米国はイラン制裁を解除し、イランの原油が急速に市場に復帰するリスクがある。米国のシェールオイル生産環境保護、融資などの政策調整のリスク。世界2050純ゼロ排出政策調整のリスク。
