投資のポイント
今週の運送、社服業相場の回顧
31の申万一級業界のうち、今週(4月11日-4月15日)の交通運輸、社会サービス業界の累計上昇幅はそれぞれ+1.27%、-0.62%で、それぞれ6、9位だった。上海深300指数の上昇幅は-0.99%だった。
134の申万二級業界のうち、今週(4月11日-4月15日)、ホテルの飲食、航空空港、観光、観光地の累計上昇幅はそれぞれ+7.11%、+2.75%、-3.29%で、それぞれ4位、18位、62位だった。
COVID-19疫情追跡
COVID-19肺炎の確診状況:1)中国:4月9日-4月15日、中国は本土の確診症例184490例(無症状感染者を含む)を累計報告し、上海、吉林、江蘇、広西、安徽、河北、広東、湖北、浙江、福建、遼寧、江西、山東、河南、雲南、山西などに集中した。2)世界:4月9日-4月15日、海外で新たにCOVID-19肺炎の確定診断症例が約593万例増加し、環比-23%であった。新たに20797例が死亡し、環比-25%となった。2022年4月15日現在、全世界のCOVID-19肺炎の確定診断症例は累計約5.02億例、累計死亡は約621万例である。3)米国:4月9日-4月15日、米国COVID-19肺炎は累計で約26万例の確定診断を追加し、前月比18%上昇した。累計3692例の死亡が増加し、前月比0.4%上昇した。2022年4月15日現在、米国COVID-19肺炎は累計で約8230万例、累計で約102万例死亡した。4)イギリス:4月9日-4月15日、イギリスCOVID-19肺炎は累計で約20万例の確定診断を追加し、前月比40%減少した。累計1652例の死亡が増加し、環比は61%減少した。2022年4月15日現在、イギリスのCOVID-19肺炎は累計で約2192万例を確定診断し、累計で約17万例が死亡した。
COVID-19ワクチンの接種状況:1)中国:国家衛健委員会の公式サイトのデータによると、4月15日現在、全国で累計でCOVID-19ウイルスワクチンの接種が約33.1億回報告されている。同時に、全国で第3針強化針接種が推進されている。4月9日-4月15日にCOVID-19ワクチンを1日平均約266万回接種し、環比0.43%上昇した。
2)全世界:Our World in Dataデータによると、4月15日現在、全世界でCOVID-19ウイルスワクチンを約114.5億回接種し、約65%の世界人口が少なくとも1剤のワクチンを接種した。
空港&航空:フライト量が低位でうろうろ
業界:航空旅の縦横データによると、4月9日-4月15日、中国、国際線のフライトの実行量は1日平均約3223便で、前年同期より2021年に76%減少し、2020年、2019年にそれぞれ-44%、-78%減少し、前週より2%減少した。
航司:4月9日-4月15日、飛常準データによると、国航、南航、東航、春秋、吉祥、華夏の日平均運航便数はそれぞれ291471、298、97、24、105便で、前週比では平均-15.5%、-12.9%、-4.8%、+31.0%、+11.5%、+3.4%だった。
Air China Limited(601111) 3月の経営データ:ASK、RPKは2021年よりそれぞれ63%、70%減少した。
Polaris Bay Group Co.Ltd(600155) 3月の経営データ:ASK、RPKは前年同期比2021年よりそれぞれ62%、69%減少した。
中国南航の3月の経営データ:ASK、RPKは前年同期比2021年にそれぞれ56%、62%減少した。
海南航空の3月の経営データ:ASK、RPKは前年同期比2021年にそれぞれ60%、69%減少した。
Spring Airlines Co.Ltd(601021) 3月の経営データ:ASK、RPKは2021年よりそれぞれ48%、60%減少した。
Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) 3月の経営データ:ASK、RPKは2021年よりそれぞれ49%、60%減少した。
空港:4月9日-4月15日、飛常準データによると、60004、上海浦東、上海虹橋、首都空港、北京大興、深セン宝安の1日平均離着陸回数はそれぞれ214、29、4、140121、284便で、前週よりそれぞれ-46%、-3%、-24%、-21%、-18%、+25%だった。 Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) 3月の経営データ:離着陸回数は前年同期比2021年に55%減少し、旅客のスループットは前年同期比2021年に77%減少し、同2019年に87%減少した。
免税:中免離島免税割引力は前月比でやや増加し、三亜免税店は今週営業を再開した。
1)海南省のフライト数の追跡:4月10日-4月16日、三亜鳳凰空港、海口美蘭国際空港の1日平均入港便数はそれぞれ32便、132便で、前週よりそれぞれ-39%、+4%で、前年同期比2021年はそれぞれ-91%、-70%だった。同時期、海口空港の1日平均輸送旅客数(予想)は12396人で、前月比-5%、前年同期比-81%だった。
2)免税ルートの割引追跡:今週の日曜日に直送、中免離島の割引力は環比的にやや強化され、海発制御、海旅投、中出服、深免離島の免税割引力はいずれも環比的ほぼ横ばいである。
3)4月2日に閉店した後、今週三亜免税店が相次いでオープンし、三亜国際免税城、中服三亜国際ショッピング公園、海旅免税店はそれぞれ4月11日、15日、17日に営業を再開した。
投資アドバイス
1)推荐6000460009:现在の推定値は配置性の価格比を备えて、中国の外出需要の境界は向上して、60004はすでにLVと契约して、会社は业绩&推定値の二重修复を迎えることができます。
2)三大航を推薦する:国産COVID-19経口特効薬が発売され、国際線が回復するか、回復段階で会社は大きな利益の弾力性を現す。
3)推荐 Spring Airlines Co.Ltd(601021) ::低コストの优位の下で业绩は比较的安定して、レジャー旅行の需要が率先して回复することから利益を得ることができる。
4)推荐 Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) ::中国の运动力は比较的に大きくて、业绩は率先して暖かくなって、国门が开放する前に利益の表现は更に穏健で、长期の成长性は高くて、インターコンチネンタル航路は新しい成长の点になることが期待されます。
5)推薦 Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) :規模の優位性が明らかで、管理が明らかに改善され、海外の回復が加速し、高速成長期を迎える見込みである。
6）推薦 Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) :：チェーンホテルグループトップ業界β ， 軽管理モデルは沈下市場の増量空間を開き、3年間の万店目標の下で21-23年にホテルを開業する数CAGRは30%に達する見込みだ。
7)推荐 Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) ::君亭直営店の割合が高く、君澜リゾートホテルの割合が高く、需要修复の段阶で高い弾力性が见られ、中期规模で高い伸び率が见られる。
8)推薦 China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ::離島+線上+空港+市内の全方位配置の下で、会社は依然として大きな成長空間を持っており、22年の離島免税店の拡張は新しい触媒をもたらすことが期待されている。
リスクのヒント
疫病の回復は予想に及ばず、業界の需要は予想に及ばず、原油価格、為替レートは大幅に変動し、免税政策の変化、免税業界の競争の激化など
