今日(4月20日)上海と深センの両市は全線で低く開き、盤初の株価指数は慣性的に下落し、創業板指はパルス式の下落を示し、2400点の大台を割り込んだ。上海指の朝盤は昨日の終値付近で弱い揺れを維持し、午後の3大株の指は一致して下落し、弱い構造が一望できた。
これについて、 Central China Securities Co.Ltd(601375) は、現在の株価指数は弱勢整理段階にあり、後市は突破方向の選択に直面していると指摘した。
それと同時に、その後の疫病が改善すれば、どのような方向に配置されますか? China Industrial Securities Co.Ltd(601377) はこれまで、2020年以降の疫病に関する重要な事件を整理し、そのうち5回の疫病が改善の予想を示した後の市場の表現をまとめた。上昇幅の弾力性と上昇の確率を総合的に考慮して、後続の疫病が効果的にコントロールされれば、重点的に配置することができる:1、酒類:経済活動の修復は業界の景気度を高める見込みがある;2、観光小売(免税):疫病のずれの風に乗って、消費の進級の勢いに従う。3、航空:短い圧力を受けた後、利益の弾力性は最終的に釈放される。4、観光地とホテル:疫病の予防とコントロールが常態化し、観光地とホテルの境界が回復した。
プレート方面：
一、物流
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) は、先進国に比べて、中国のコールドチェーン物流業界はスタートが遅く、発展時間が短く、現在、中国のコールドチェーン物流業界の規模は3800億元以上に達し、国民経済レベルの向上と住民消費のアップグレードのおかげであると指摘した。しかし、中国のコールドチェーン物流業界は依然としてインフラ建設の面で先進国と大きな差があり、2020年の1人当たりの冷蔵庫容量は0.13立方メートルにすぎない。業界競争の面では、集中度は依然として低く、百強企業の市占有率は約18%で、業界第一市占有率は2%未満だ。しかし、近年、政策支援の力が強化され、冷鎖物流発展計画が公布され、現代の冷鎖物流システムの建設を助力している。
同機構は、現在、中国の冷鎖物流業界はまだ急速な発展期にあり、海外先進国に比べて、中国の冷鎖業界の集中度は低く、標準化の程度は低いと考えている。現在、百強企業の競争は比較的激しく、各家は資本投入の上昇期に入った。未来を展望して、食材のサプライチェーンの需要と医薬物流の需要は急速に向上して、同時に温度制御技術の向上と業界の準則の完備も冷鎖物流業界の発展を駆動して新しい段階に入って、業界の成長潜在力は依然として大きい。標的の方面、重点的に比較的に早い配置の冷たいチェーンの業界の S.F.Holding Co.Ltd(002352) と多元化の業務を開拓している Yto Express Group Co.Ltd(600233) と Yunda Holding Co.Ltd(002120) を推薦して、重点的に香港株の京東の物流、中通の速達に注目します。
また、疫病はプレートの長期的な論理を妨げず、電子商取引の速達業界を引き続き推薦して第1四半期を振り返り、頭部の電子商取引の速達企業の単価は靭性を持っており、全体的に前年同期比改善の傾向は変わらず、業界の構造の安定性は引き続き検証されていると述べた。現在、電子商取引速達業界はすでに高収益成長率、低資本支出成長率の新しい発展段階に入っており、頭部企業の発展戦略もコスト差異化から収入差異化に転換し、サービス品質、経営利益と市場シェアのバランスをさらに重視している。疫情の封じ込めは宅配業務量の増加のリズムに影響し、構造の最適化の下で全体の業界量の価格が上昇する傾向を変えない。新発展段階において、価格貢献の利益弾力性は業務量の変動による影響よりはるかに大きく、電子商取引速達業界が構造改善の支えの下で、キャッシュフローが徐々に修復され、利益能力が持続的に向上することによる投資機会を引き続きよく見ている。
二、食品飲料
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) によると、第2四半期初めから現在に至るまで、疫病に悩まされている家庭消費が主軸となっている。私たちは、家庭消費を主とする現在、プレハブ、ザーサイ、冷凍、乳業、高級白酒、レジャー食品などの必須消費品が比較的良い成長を維持することが期待されており、上から下への政策の支えに伴い、飲食産業チェーンや関連産業が改善される見込みだと考えています。
年初から現在までの調整を経て、最悪の時はすでに過ぎて、現在の核心トップ企業の評価値は比較的合理的かやや低く、食品の需要は比較的剛性があり、積極的に配置することを提案します。白酒主推强者恒强的茅台、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) 、次のハイエンドの中で主推春节の表现が際立っている Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 、地域の次のハイエンドのリーダーは、すでに起きている Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) 6031、惜しむことをお勧めします。食品の重点は伊利、野菜を搾ることを推薦して、連絡して、 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) 、華潤のビール、重いビールなど、安井、立高、海天、絶味、元祖、甘源なども重点的に考慮することができます。
Sealand Securities Co.Ltd(000750) によると、プレハブは疫病の触媒を受けて上昇し、前期の下落幅が大きい疫病の損傷株は反発を迎えた。疫病の影響とコスト上昇の二重の圧力の下で、大衆品の株価は回復を続け、市場の悲観的な感情は株価に十分な反応を示している。多くの会社の推定値は5年近く低い点数に下がった。
(1)プレハブC端需要は疫病の下で浸透を加速させ,長期成長の論理が明るい。疫病の下で住民は家で毎日料理をしなければならなくて、多くの消費者にプレハブがもたらした便利さを体験させて、プレハブ業界のC端浸透率を加速させました。3月に箱馬、チリンチリンと野菜を買い、京東の生鮮などのプラットフォームの半製品料理の供給が需要に追いつかない。私たちはプレハブ業界の長期的な発展傾向を見て、B端とC端の浸透率はいずれも向上の空間があり、業界は急速な発展の初期にある。重点的に Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) 30094などに注目することをお勧めします。
(2)ビールプレートの疫病のマイナス影響が弱まり、市場の自信が回復し、現在の業界のコストが高い企業を重ねて、市場のトップの値上げ動作が近く、反発が多いと予想されている。全体的に見ると、ビール業界のハイエンド化のリズムは依然として加速しており、華潤、青ビール、重ビールなどのトップ2021年の業績は目立っており、未来はハイエンド化+コスト/効率の持続的な最適化の下で、プレートの利益能力が長期的に向上する論理は引き続き実現されるだろう。
(3)冷凍米麺、インスタント食品などの買いだめ属性の強い品目は3月に在庫が加速して出荷され、全国の輸送物流が常態化した後、在庫補充の需要があると予想され、昨年Q 2の基数が低く、Q 2は業績の弾力性が現れる可能性がある。
(4)疫病は外出、飲み物、運動などの消費シーンに影響を与え、電子商取引の物流が阻害され、レジャー食品、ハロゲン製品、予調酒などの非必需品の需要が低下し、一部の株の短期業績が損なわれ、現在の推定値のレベルはすでに低く、疫病の情勢が緩和された後、高い業績の弾力性を実現することが期待されている。
一枚の図まとめ:
