今年に入ってから、少なくとも20社の上場企業「官宣」は百億級規模の投資プロジェクトを発表し、その中で太陽光発電、リチウム電池などの新エネルギー分野、および基礎化学工業業界が最も主要な投資分野となっている。
好コース、高景気、大手書き、多忙な生産拡大、2022年のA株百億投資の「流向図」は多点開花、縦横交錯と言える。上海証券報の記者の不完全な統計によると、今年に入ってから、少なくとも20社の上場企業が百億級の投資プロジェクトを「官宣」し、その中で太陽光発電、リチウム電池などの新エネルギー分野、および基礎化学工業業界が最も主要な投資分野となっている。
あるいはコードの主業をプラスして、全力で上下流を開拓します;あるいは「結婚」パートナーは、手を携えて産業チェーンを共同建設する。あるいは国境を越えて探求する……資本の“熟練”の革新力、異なる発展段階と戦略目標に基づいて、異なる会社はそれぞれの“投資の方向”を選定しました。全体的に見ると、生産と販売の盛んな相場、利益政策の釈放、および予想される見通しの広さは、これらの会社の「宝を押す」コース、確固たる「賭け」の底気を構成している。
しかし、「手を出す」前に「あるかどうか」を聞いてみましょう。豪情万丈の投資動作の背後には、一部の上場企業も財布の中の恥ずかしさを顧みず、風に乗って「コードを追加」し、足が大きすぎるリスクを防ぐことができない。積極的な観点から言えば、今年頻繁に投げ出された巨額の投資ブームは、トップ企業が中国経済の見通しに依然として明るいことを一つの側面から見ている。
太陽光発電は“上下流に向かいます”を叫びます
「二重炭素」の背景の下で、太陽光発電産業に代表される新エネルギー業界は再び発展のきっかけを迎えた。「近年、太陽光発電のコストは80%近く減少し、太陽光発電全体の投資収益サイクルを10年以内に大幅に低下させ、太陽光発電製品の20~30年の使用サイクルをはるかに下回っている」。ある業界アナリストは記者に話した。
チャンスを逃さないで、时は二度と来ないで、中国の光伏企业は次々とチャンスをつかんで、城を攻略します。3月13日、 Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) は195億元の投資計画を打ち出し、年間20 GWの単結晶シリコン棒とスライスプロジェクト、30 GWの高効率単結晶電池プロジェクト、5 GWの高効率太陽光発電コンポーネントプロジェクトを建設した。このうち、投資額の半分以上が単結晶電池プロジェクトに「注入」された。
世界最大の単結晶シリコンシートとコンポーネント製造企業として、 Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) コンポーネントの出荷量は長年にわたって業界1位を維持しています。「リードしないで生産を拡大しない」と主張する隆基にとって、業界内で絶えず「新しい勢力」が現れていることに対する強力な応答のように、自分の「江湖の地位」を強固にしている。
隆基関係責任者もインタビューで、「今年は産業チェーン全体の上下流生産能力が続々と放出され、出荷量が明らかに増加し、2022年には世界の太陽光発電設備量が前年同期比40%を超える見通しだ」と業界に対する楽観的な展望を明らかにした。伝統的な「堀を掘る」ほか、隆基は干潟の分布式市場を急いでいる。同社は今年2月、Hi-MO 5 m片面モジュール54版を発売し、業務の「厚さ」を増やしながら、製品の「幅」を広げた。
もう一つのシリコンの竜頭 Tongwei Co.Ltd(600438) も積極的に「生産能力防衛戦」を繰り広げている。同様に今年3月、同社は120億元の投資大単を発表し、傘下の通威 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) は四川天府新区眉山管理委員会と投資協定に署名し、32 GWの高効率結晶シリコン電池プロジェクトを建設する予定だ。
上流大手の堅固な「守勢」よりも、光伏下流企業が「一体化」を図る決意と迫力が大きい。全産業チェーンの Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) を先取りして、急速に自分の配置を展開した。同社は今年2月と3月にそれぞれ34.6億元と100億元をバッテリー、コンポーネント、発電所などのプロジェクト建設に投資すると発表した。
さらに、国境を越えた新エネルギーの Tbea Co.Ltd(600089) がこのほど発表したように、傘下の子会社は新疆昌吉準東産業園区で20万トンの多結晶シリコンプロジェクトを建設する予定で、プロジェクトの総投資は約176億元である。同社の2021年年報によると、多結晶シリコンの量価が上昇し、新エネルギー産業と工事業務の収入が57.39%増加し、送電変電業務を上回り、同社の第一の収入源となった。
太陽光発電の見通しは明るく、リチウム電池も加速して前進している。2月16日、 Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) 公告によると、同社は玉渓市人民政府、 Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Eve Energy Co.Ltd(300014) Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) の筆頭株主である華友ホールディングスと共同で新エネルギー電池産業チェーンを建設し、総投資額は517億元に達し、4つの新エネルギーチェーンの企業が共同でこの大きなリストを獲得した。
今回のプロジェクトは新エネルギー電池業界内の多級産業チェーンに関連し、最上流のリン鉱、リチウム鉱の資源探査、採掘から端末の新エネルギー電池製品まで配置され、同時にリチウム電池隔離膜、銅箔などの生産能力プロジェクトも計画されている。「産業チェーンの建設は長期的な協力の優位性によって、コスト削減と効率化を実現する一方で、各社は合弁企業の利益から投資収益を得ることができる」。ある新エネルギー業界のアナリストは述べた。
これに先立ち、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) は珠海市政府と協力し、120億元を投資して動力電池などの関連プロジェクトを建設すると発表した。その後、どの市政府と協定に署名し、80億元を調達して20 GWh動力電池とエネルギー貯蔵電池の生産基地を建設した。記者の不完全な統計によると、今年に入ってから、A株会社の新エネルギー分野への投資総額は1700億元を超えた。
化工”打钱”向”新”而生
「二重炭素」業界のほか、新エネルギー新材料「二重新」産業をめぐって、新しい基礎建設も絶えず実施されている。「この2年間、疫病の影響を受け、世界の基礎化学工業産業チェーンに明らかな変動が現れた。市場関係者は、このような背景の下で、基礎化学工業分野のトップ企業は資本で技術の産業化を加速させる傾向にあると分析している。
4月6日、 Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) 公告によると、同社は持株子会社 Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) (蓬莱)有限会社を通じて Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) 蓬莱工業園に高性能新材料一体化と関連プロジェクトを建設する予定だという。現段階では、すでに研究可能なプロジェクト計画投資額231億元を完成し、プロジェクト建設資金は自己資金と銀行ローンの組み合わせの形で調達されている。
近年、「イノベーション+投資」は Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) の発展の重要な戦略となっている。2019年に精細化学品及び新材料プレートを大いに発展させて以来、会社は多くの投資或いは建設計画を実施し、産業化、一体化を通じて、革新力から生産力への転換効率を加速した。公開資料によると、今年1月、年間5万トンのリン酸鉄リチウムプロジェクトが四川眉山でスタートした。
このように“豪投千金”することができて、 Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) は自信があります。最新の年報によると、2021年、会社の営業収入は145538億元で、前年同期比98.2%増加した。帰母純利益は246億4900万元で、前年同期比145.5%増加した。2021年末現在、 Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) 帳簿上の貨幣資金は340億元を超えた。
「新」に生まれ、現在の化学工業業界の発展の大きな趨勢でもある。「海洋への転換、グリーンへの転換、高品質への転換」を確定し、「変身」構想を確定した Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) はこのほど、百億級の投資案を発表し、伝統的な業務の基礎の上で、新エネルギー新材料産業チェーンを拡大した。
この計画では、「二塩基一化」循環経済産業チェーン、有機シリコン新材料産業チェーン、精細化学工業産業チェーン、新エネルギー新材料「二新」戦略産業クラスタ産業配置を構築する「三鎖群」の具体的な姿を描いている。総投資規模は570億元に達する見込みだ。このうち、「費用」が最も多いのは、同社の「双新」戦略産業クラスタ計画で、約220億元を投入する予定だ。「第14次5カ年計画」期間中、同社は500 MW太陽光発電、5万トン/日海水淡水化、臭素、マグネシウムなどの下流高付加価値新材料の開発を計画しているという。
3月23日、 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) は2つの公告を連発し、それぞれ66.55億元の「年間100万トンインテリジェント機能性繊維プロジェクト」と74.71億元の「分解可能材料プロジェクト(一期)プロジェクト」で、合計投資額は約141.26億元で、「一滴の油」から「一本の糸」までの全産業チェーン業務経営を構築した。
「化学工業業界はすべて再投入の業界で、その産業周期も比較的に長い。」前述の市場関係者は、「全体的に見ると、現在、これらの建設中のプロジェクトは公開総額が大きいが、2、3年以内に割り当てるのは依然として合理的である。現在、業界の高景気は依然として持続しており、生産量と規模の急速な向上は業界内の会社の発展の傾向である」と述べた。
気前よく手を出す背後の“家の底”の幾何学?
しかし、「賭け」の未来の野心があり、手にも相応の「チップ」があり、盲目的に高く登ることは会社の長期的な発展に不確実性をもたらしやすい。
前足は140億元を投資してシリコン材料の分野に進出すると発表したばかりで、後足は25億元の電池の増資を計画し、太陽光発電産業チェーンの多くの段階の Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) を「通食」しようとしたが、「お金はどこから来たのか」という疑念のため、監督管理の質問を受けた。
具体的に見ると、今年3月、 Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) は「総価格」140億元の拡産計画を発表し、年間20万トンの工業シリコンと年間10万トンの高純多結晶シリコンを生産するプロジェクトに投入する予定だ。同社は、原料コストの妨害を解消し、太陽光発電産業の上流段階を配置することで、サプライチェーン価格の変動のリスクを防ぐためだと明らかにした。
しかし、豪快な宣言の背後には「恥ずかしい」ものがある。昨年6月末現在、 Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) の貨幣資金残高は17.89億元で、そのうち制限された貨幣資金は8.87億元で、募集プロジェクトの専用資金は7.34億元で、実際に自由に資金を支配できるのは1.68億元で、これは100億元の資金需要とは程遠い。
3月17日、深交所は注目の手紙を出して、会社に上述の140億元のシリコン材料プロジェクトの建設生産計画の手配を詳しく説明することを要求して、具体的に各段階に必要な資金の金額と出所、融資計画の実行可能性を説明して、そして関連リスクを十分に提示します。
Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) は回答の中で、今回の投資規模に比べて、会社の現在の実際の可処分資金の金額は小さいと告白した。既存のバックプレート、高効率電池及びコンポーネント、太陽光発電応用システムの業務プレートの発展状況が良好であることを考慮して、会社は上述の3つの業務プレートが自身の正常な経営と発展を満たす前提の下で余裕のあるキャッシュフローをプロジェクト投資源の一つとする計画である。また、他の投融資計画には、分割投資戦略の確立、地方政府の産業基金の設立の推進、地方政府のプロジェクトローンの支援、関連銀行との前期コミュニケーションの推進、後期投資資金の計画の策定などの方式が含まれている。
これと同様に、 Sichuan Anning Iron And Titanium Co.Ltd(002978) 4月2日にプロジェクト投資契約書を発表し、総計画投資予算は100億元で、年間6万トンのエネルギー級チタン(合金)材料の全産業チェーンプロジェクトに投資する予定である。しかし、昨年末現在、会社の通貨資金の帳簿価値は21.89億元にすぎない。これに対し、深セン証券取引所は、今回の投資が会社の財務リスクと流動性リスクを著しく増加させるかどうかを追及した。会社がこのプロジェクトに投資した原因、合理性と必要性を説明する。関連公告を利用して株主の減持に協力する場合があるかどうか。
全体的に、記者の観察によると、今年の4カ月前以来、百億級投資計画は頻繁に公告を見ており、現在の経済の下落圧力が増大している状況で、トップ企業は業界の投資力を積極的に強化している。これは業界の景気が高いだけでなく、これらの会社が中国経済の見通しに非常に明るいことを示している。
