創業板リスクヒント
今回の株式発行後、創業板市場に上場する予定で、この市場は高い投資リスクを持っている。創業板会社は革新投入が大きく、新旧産業の融合が成功するかどうかの不確実性があり、まだ長期的で、経営リスクが高く、業績が不安定で、退市リスクが高いという特徴があり、投資家は大きな市場リスクに直面している。投資家は創業板市場の投資リスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、投資決定を慎重にしなければならない。
国能日新科技株式会社
State Power Rixin Technology Co., Ltd.
（北京市海淀区西三旗建材城内1棟2階227号）
株式を初めて公開発行し、創業板に上場する
株式募集説明書
推薦人（主代理店）
(中国(上海)自由貿易試験区世紀大道1198号28階)
今回のリリース概要
発行株式タイプ人民元普通株(A株)
発行株数は177300万株を公開発行し、発行後の総株数に占める割合は25.01%で、すべて新株を発行し、株主の株式公開販売には関与しない。
1株当たり人民元1.00元
1株当たり発行価格は人民元45.13元/株
発行日2022年4月15日
上場予定の証券取引所とプレート深セン証券取引所創業板
発行後株式総額7089263万株
推薦人（主な販売代理店） Changjiang Securities Company Limited(000783) 販売推薦有限会社
募集説明書締結日2022年4月21日
宣言
中国証券監督管理委員会、取引所が今回の発行に対して行ったいかなる決定や意見も、登録申請書類と開示された情報の真実性、正確性、完全性を保証していないし、発行者の利益能力、投資価値、投資家の収益に対して実質的な判断や保証をしていない。これとは反対の声明はいずれも虚偽の不実な陳述である。
「証券法」の規定によると、株式は法に基づいて発行された後、発行者の経営と収益の変化は、発行者が自ら責任を負う。投資家は発行者の投資価値を自主的に判断し、自主的に投資意思決定を行い、株式が法に基づいて発行された後、発行者の経営と収益の変化または株価の変動による投資リスクを自ら負担する。発行者及び全取締役、監事、高級管理者は株式募集説明書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述又は重大な漏れがないことを承諾し、相応の法律責任を負う。
発行者の持株株主、実際の支配者は、本募集説明書に虚偽の記載、誤導性陳述または重大な漏れがないことを承諾し、相応の法律責任を負う。
会社の責任者と主管会計の仕事の責任者、会計機構の責任者は株募集説明書の中の財務会計資料が真実で、完全であることを保証する。
発行者及び全取締役、監事、高級管理者、発行者持株株主、実際の制御者及び推薦人、引受の証券会社は、発行者の募集説明書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述又は重大な漏れがあり、投資家が証券発行と取引において損失を受けた場合、法に基づいて投資家の損失を賠償することを約束する。
推薦人及び証券サービス機構は、発行者が今回公開発行のために作成し、発行した書類に虚偽の記載、誤導的な陳述又は重大な漏れがあり、投資家に損失をもたらした場合、法に基づいて投資家の損失を賠償すると約束した。
重大事項の提示
当社は特に投資家に以下の重大な事項に注意するように注意し、本募集説明書の本文の内容を真剣に読む。一、会社は特に投資家に「リスク要素」の中の以下のリスク(I)下流業界の政策変動のリスクに注意するように注意する。
近年、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 発電政策には一連の変化が現れ、主に新エネルギー補助金の下落、新エネルギーの平価インターネットの推進などに体現されている。
2019年、国家発展改革委員会、国家エネルギー局は「風力発電、太陽光発電の無補助平価インターネット関連業務の積極的推進に関する通知」(発改エネルギー[201919号)、「太陽光発電のインターネット価格メカニズムの整備に関する問題に関する通知」(発改価格[2019761号)、「風力発電のインターネット価格政策の整備に関する通知」(発改価格[2019882号)などの文書を続々と発表した。無補助平価インターネットプロジェクトに対して多くの政策支持を提供し、太陽光発電と風力発電のベンチマークのインターネット価格を指導価格に変更し、新たに承認された風力発電、太陽光発電プロジェクトに原則的に競争方式を通じてインターネット価格を確定することを要求した。2021年6月、国家発展改革委員会は「2021年新エネルギーインターネット価格政策に関する事項に関する通知」(発展改革価格[2021833号)を発表し、2021年から新たに登録された集中式太陽光発電所、工業商業分布式太陽光発電所、新たに承認された陸上風力発電プロジェクトに対して、中央財政は補助金を支給せず、平価インターネットを実施することを明らかにした。
2021年5月、国家エネルギー局は「2021年風力発電、太陽光発電の開発建設に関する事項に関する通知」(国エネルギー発新エネルギー[202125号)(以下「通知」と略称する)を発表し、各省級エネルギー主管部門は本区域の非水力発電再生可能エネルギーの消納責任の重みと新エネルギーの合理的利用率の目標に基づき、最低重みを達成するために必要な年度の新たな風力発電、太陽光発電プロジェクトのネットワーク規模と新規承認(届出)規模を拡大し、プロジェクトの開発建設と備蓄をしっかりと行う。「通知」は新エネルギーの全面的な平価インターネット利用を背景に、消納責任の重み誘導メカニズムを確立し、消納責任の実行を通じて、各省の新エネルギー発展の主体性、自主性と積極性を高めた。「通知」は同時に2021年の風力発電、太陽光発電の保障性とネットワークの規模が90 GWを下回らないことを提出し、2021年の全国の風力発電、太陽光発電量が社会全体の電力使用量に占める割合が11%前後に達するなどの目標を提出した。
平価インターネットは長期的に見ると新エネルギー業界の健全な発展に有利であるが、平価インターネット後の新エネルギー価格補助金の廃止により、新エネルギー発電所の経済効果は発電所建設コストの低下と電力消納の促進を通じて実現する必要があるため、業界は依然として上流原材料の値上げ、発電所建設コストの上昇、新エネルギー電力の十分な消納ができないなどのため、風力発電、太陽光発電プロジェクトの建設が緩慢で、各省の非水力発電再生可能エネルギーの消納責任の重みが実現できないなどの可能性がある。会社は下流業界のインターネット価格政策の変動によって市場空間の成長が減速し、経営業績が一定の影響を受けるリスクがある。
（Ⅱ）業績下落リスク
2018年以来、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 補助金政策が集中的に発表され、インターネット指導価格の引き下げ、資源競争性の配置などの方式を通じて、新エネルギーの平価インターネット利用を推進し、この政策は新エネルギー発電所投資の収益率を下げ、会社の下流市場にマイナスの影響を与える可能性がある。また、国家発展改革委員会の「風力発電インターネット価格政策の整備に関する通知」(発展改革価格[2019882号)の規定によると、「2018年末までに承認された陸上風力発電プロジェクトは、2020年末までに合併ネットワークを完成していない場合、国は補助金を支給しない。2019年1月1日から2020年末までに承認された陸上風力発電プロジェクトは、2021年末までに合併ネットワークを完成していない場合、国は補助金を支給しない」という。これにより、中国の風力発電業界は2020年に装填ブームを迎え、2021年末まで続く。報告期間内、会社の主な業務収入はそれぞれ1476552万元、1636673万元、2422782万元と1146349万元で、収入の増加は新エネルギー補助政策の調整による「偽装ブーム」と一定の関係があり、「偽装ブーム」の終了と平価インターネットの実行に伴い、会社は「組立ブーム」による下流需要の早期放出や下流発電所への投資収益率の低下により、製品市場の空間が縮小し、業績が下落するリスクに直面する可能性がある。（Ⅲ）業務成長が持続できないリスク
報告期間の各期間、会社は主な業務収入1476552万元、1636673万元、2422782万元と1146349万元を実現し、非経常損益を差し引いた親会社の所有者に帰属する純利益194028万元、353810万元、521931万元と1526056万元を実現し、主な業務の持続的な成長のおかげで、会社の経営業績は増加傾向にある。
会社の主な業務の発展は下流の新エネルギー発電業界の発展状況、新エネルギー産業政策、業界競争環境と会社の競争実力などの多種の要素の影響を受けている。下流の新エネルギー発電業界の急速な発展から利益を得て、会社の業務は急速に成長しているが、下流業界がコストの上昇、電力網の消納能力の不足などの原因で需要の低迷を招いたり、業界の発展が安定し、市場の需要が飽和して需要が減少したりすると、会社の業務の成長は影響を受ける。同時に、会社は新エネルギー産業政策の変化によって業務需要が減少する可能性があり、業界競争の激化、競争地位の低下などの原因で利益能力と成長性が低下する可能性もある。多重要因の影響で、会社は業務成長が持続できないリスクがある。(IV)技術革新の失敗のリスク
会社が置かれているソフトウェアと情報技術サービス業界は技術の反復が迅速で、製品のライフサイクルが短いという特徴があり、技術の先進性に対しても極めて高い要求を持っている。同時に、下流新エネルギー業界の急速な発展と急速な革新の特徴に基づいて、もし会社が発展過程で自身の技術研究開発速度と製品技術含有量が業界全体の技術レベルより持続的に優れていないか、あるいは会社が製品、技術と下流業界の発展傾向に対して正確な判断を下すことができなければ、会社は技術革新あるいは新製品開発の失敗で会社の競争力を弱めるリスクがある。
また、技術革新と新製品の開発には大量の資金と人員を投入する必要があり、絶えず試みてこそ成功することができ、会社は開発過程で肝心な技術が突破できなかったり、製品の具体的な性能、指標、開発の進度が予想に達しなかったりして、研究開発に失敗するリスクがある。（V）市場競争リスク
会社が置かれている新エネルギー情報化分野では、企業数は少ないが、その中には南瑞グループ、 Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) など、新エネルギー業界や電力業界で強い実力を持つ大手企業グループがある。会社の主な製品が属する分野はいずれも上述の大手企業グループの業務重点ではないが、会社が自身の技術優位性と競争優位性を持続的に維持できない場合、あるいは上述の企業グループが発電電力予測などの会社の主な業務分野に重点を置く場合、会社は大きな市場競争リスクに直面する。(VI)売掛金の遅延または回収できないリスク
報告期間の各期末、会社の売掛金の帳簿純額はそれぞれ704338万元、885853万元、1397868万元と1469359万元で、当期の営業収入に占める割合はそれぞれ46.60%、52.27%、56.32%と123.27%で、帳簿年齢が1年以内の売掛金残高はそれぞれ595485万元、747395万元、1226525万元と1243468万元で、売掛金残高に占める割合はそれぞれ77.92%、76.50%、78.97%と75.78%。
会社は一貫して売掛金の回収を重視し、厳格な売掛金管理制度を制定したが、会社の経営規模の拡大に伴い、売掛金残高は相応に増加し、大きな金額の売掛金は会社の資金回転速度に影響し、会社の運営資金に一定の圧力をもたらす。将来、お客様の信用状況が変化したり、入金措置が不十分になったりすると、会社は代金をタイムリーに回収できないリスクがあり、会社の資産品質と経営に不利な影響を与えることになります。（VII）資金のリスクへの投資募集
会社が今回募集した資金は投資プロジェクトと主な業務と未来の発展戦略と密接に結びつき、国の産業政策と市場環境に合致する予定である。資金募集投資プロジェクトの建設は会社の製品機能を最適化し、会社の技術レベルとサービス能力を高め、既存業務をさらに強固にし、会社のために新しい利益成長点を育成し、会社の持続的な発展に重要な意義を持つ。会社が今回募集した資金投資プロジェクトはすべて科学的、緻密な実行可能性の論証を経たが、技術開発の不確実性、技術代替、マクロ経済政策の変化、市場の変化などの多くの要素の影響を受けて、上述のプロジェクトは依然として建設の予想に達しない風の危険が存在している。また、不可抗力要因に遭遇した場合、上記の項目は予定通りに完成できないか、正常に運行できない場合、会社の収益にも影響し、会社にリスクをもたらす。(VIII)コアテクノロジーの機密漏洩のリスク
会社は知識と技術密集型企業として、大部分の製品は自主的に研究開発して、核心技術の上で自主的な知的財産権を持っています。市場競争力を持続的に維持するために、会社は厳格な技術秘密保持制度、技術研究開発制御プロセスと保障制度を確立し、すべての核心技術者と秘密保持協定に署名した。会社はこれまで技術者の流動などによって技術が漏洩したことがないが、会社は依然として一定の核心技術の漏洩リスクに直面している。(IX)全世界COVID-19疫病リスク
2020年1月以来、中国外で新型コロナウイルスの疫病が発生した。各地の人民大衆の生命の健康と安全を保証するために、全国各地は隔離、再稼働の延期、交通管制、人員の集中禁止などの防疫管理・コントロール措置をとり、各業界はいずれも異なる程度の影響を受けている。疫病の影響を受けて、2020年上半期の会社の下流の新エネルギー発電所の建設速度は明らかに減速し、新たな検収項目は少ない。会社の収入は主に使い捨ての電力予測システム、並列ネットワーク知能制御システムなどの情報システムの販売収入と持続的に提供される電力予測サービスから来ており、電力予測サービスは人員の流れと現場の仕事に関与していないため、会社の電力予測サービスの収入は疫病の影響を受けていない。2020年下半期、会社の下流の新エネルギー発電業界のプロジェクト建設の進度は著しく加速し、年間の新規設備容量は前年同期比大幅に増加したため、会社の2020年の年間営業収入は2019年より46.46%増加し、会社の経営状況は疫病の影響が小さい。
未来、もし中国疫が
