\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 821 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
イベントの概要
2022年4月21日、 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) は2022年Q 1業績報告を発表した:会社の営業総収入は20.62億元で、前年同期比165.28%増加し、為替レートの変動要因の影響を除いて、前年同期比171.64%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は4.99億元で、前年同期比223.59%増加し、調整された上場企業に帰属する株主の純利益は前年同期比252.42%増加した。上場企業の株主に帰属する非経常損益を差し引いた純利益は4億8600万元で、前年同期比275.76%増加した。
強力な収入の増加は「小分子+新興業務」の二重駆動戦略2022年Q 1のおかげで、会社は20.62億元の収入を実現し、前年同期比165.28%増加し、過去最高を記録した。
1)小分子業務:収入は前年同期比165.9%増加し、2021年に署名した大額の注文を交付して小分子CDMO収入の高速成長を駆動したと考えられている。同時に、新生産能力の投入運営も注文需要に合致し、会社の現在の生産能力は5000立方に達し、2020年末より76.9%増加し、2022年末の小分子伝統ロット反応釜の生産能力計画は2021年末より46%増加すると予想されている。
2)新興業務:収入は前年同期比157.4%増加し、化学大分子、生物大分子、製剤、臨床CRO収入の増加率はいずれも100%を超え、新興業務の多点開花も会社の持続可能な発展のために確固たる基礎を築いた。
利益端は優れた表現を呈し、純利益率は高いレベルを維持している。
2022年Q 1、会社の粗利率は45.24%で、前年同期比2.37 pct上昇した。純金利は24.22%で、前年同期比4.36 pct上昇し、粗利率と純利益率のレベルは中国CDMOの第一段階に位置し、今後新興業務プレートの経営効率のさらなる向上に伴い、利益端のより優れた表現を駆動することが期待されている。私たちは会社の優秀な利益能力は:1)会社の生産能力が十分に利用され、規模効果が体現され、利益率の向上を駆動している。2)会社は技術プラットフォームの能力を持続的に向上させ、プロジェクトの工芸路線を最適化し、大額の注文は毛利に対応し、利益能力をさらに向上させる。
投資提案:大きな注文の牽引の下で、私たちは会社の2022年の収入と利益が記録的に強い成長を遂げると考えています。同時に、会社も各プレートの生産能力の建設を加速させ、将来、コアプレートの小分子CDMOと増量プレートの新興サービスの大きさの輪の駆動の下で、高い成長傾向を維持することが期待されている。20222024年の帰母純利益はそれぞれ25.6、27.2、31.4億元と予想され、現在の株価PEに対応してそれぞれ30、28、25倍となり、「推薦」格付けを維持している。
リスク提示:業績が予想に及ばないリスク、新業務投資リスク、固定資産投資リスク。
