\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 821 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
イベント: Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) 2022年第1四半期のレポートを発表します。会社の営業収入は20.62億元で、前年同期比165.28%増加し、為替レートの影響を除いて171.64%増加した。帰母純利益は4億9900万元で、前年同期比223.59%増加し、調整された帰母純利益の伸び率は252.42%だった。非帰母純利益4.86億元を実現し、前年同期比275.76%増加した。経営キャッシュフローの純額は2.05億元で、前年同期比103.27%増加した。
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「二輪駆動」戦略は業績の増加を駆動し、総合実力は持続的に向上している。2022 Q 1、大きな注文に押されて、小分子の業務収入は前年同期比165.9%増加した。新興業務は会社の生産能力、技術投入によって徐々に軌道に乗っており、2022 Q 1の収入は前年同期比157.4%増加し、そのうち化学大分子、生物大分子、製剤、臨床CROの収入の増加率はいずれも100%を超え、業績と実力は持続的に向上している。
粗金利が上昇し、期間中費用が下がり、会社の利益能力が明らかに上昇した。2022 Q 1、会社の総合粗利益率は45.24%で、前年同期+2.37 ppだった。帰母純金利は24.22%で、前年同期より+4.37 pp上昇し、利益能力は著しく向上した。会社期間の費用率は17.6%(-7.37 pp)で、そのうち販売費用率は1.00%(-1.47 pp)、管理費用率は7.90%(-4.78 pp)、研究開発費用率は6.35%(-4.39 pp)、財務費用率は2.35%(+3.27 pp)で、規模効果は販売費用率と管理費用率を著しく抑え、会社のコストを下げた。
生産能力+技術は持続的に発展を駆動する。2021年の年報によると、会社の小分子CDMOの生産能力は3月末に5000 m 3近くで、連続化技術の生産能力は2020年より3倍拡大した。製剤GMP職場の年間生産能力は約1000万本である。生物合成技術工場cGMPのアップグレードは使用を完了した。会社は3380人を超える科学者と技師を持って、CEPSCFTCTCBSTCIMTの4大技術プラットフォームを創立して、多次元の技術サポートを提供します。
利益予測と投資格付け:20222024年の会社の営業収入は110.48/121.63/14.27億元で、前年同期比138.2%/10.1%/18.6%増加すると予想されています。帰母純利益はそれぞれ28.92/29.15/34.63億元で、前年同期比170.5%/0.8%/18.8%増加し、20222024年のPEに対応してそれぞれ27/26/22倍だった。
リスク要因:業界競争の激化、医薬業界の研究開発投入及びアウトソーシング需要の低下リスク、中国国際政策、核心技術者の流失などのリスク
