核心的な観点：
保険プレートが市場の下落に伴う
先週(202204/11-04/15)、市場は下落したが、保険プレートは大皿に従って下落し、全体的に大皿より弱い。上海深300指数の売上高は418875で、0.99%下落した。保険(申万)の売上高は100977で、1.83%下落し、上海深300指数0.84 pctに負けた。保険の株別で見ると、5大上場保険会社はすべて下落し、そのうち China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) 下落が最も大きく、2.09%下落し、 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) 下落が1.91%、 The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) 下落が1.51%、 China Life Insurance Company Limited(601628) と New China Life Insurance Company Ltd(601336) いずれも1%未満下落した。
国寿を除いて、3月の保険料収入の伸び率はいずれも下落した。
平安、国寿、太保、新華、人保の保険料収入の1-3月の累計増加率はそれぞれ1.11%、-2.75%、7.23%、2.36%、14.24%だった。国寿は最も増加した人保に比べて16.99個のPctに遅れている。単月の収入の伸び率は、平安、国寿、太保、新華、人保の3月の単月の収入の伸び率がそれぞれ0.79%、5.58%、10.42%、-4.12%、8.59%で、国寿を除いていずれも下落した。成長率が最も低い新華は最高の太保に比べて14.54個のPctに遅れている。生命保険の面では、5社の生命保険収入の1-3月の累計増加率はそれぞれ-2.27%、-2.75%、4.23%、2.36%、17.94%で、平安の下落幅は拡大し、国寿は縮小したが、平安と国寿はいずれも是正されなかった。国寿は最も伸びた人保に比べて20.69個のPctに遅れている。単月の収入の伸び率は、平安、国寿、太保、新華、人保の3月の単月の収入の伸び率がそれぞれ-4.71%、5.58%、10.09%、-4.12%、-24.58%で、平安は18カ月連続で単月マイナス成長した。国寿は9カ月連続のマイナス成長でプラスに転じた。成長率が最も低い人保は最も高い太保に比べて34.67個のPctに遅れている。国寿は次第に安定し、平安はまだ色あせていないが、人保は依然として変動している。生命保険の面では、長保険のファンが力を入れ、大部分の成長シェアに貢献している。生産保険の面では、平安、太保、人保の保険料収入はいずれも下落したが、10%前後の成長率を維持し、3つの国寿は累計10.34%、13.84%、12.24%増加した。単月は前年同期比9.19%、10.88%、10.16%増加した。人保財保険の増加は、主に自動車の車両保険と意外傷害と健康保険と農業保険の増加から来ている。総合的に見ると、疫病の影響で高基数効果が重なり、3月の原保険料収入は一般的に下落した。新しい単一価値は楽観的ではない。
保険販売人員の等級管理と製品の等級管理は、代理人の構造の洗札とルートの転換を促進する。
最近、「人身保険販売行為管理弁法(意見募集稿)」が公布され、保険販売人員の等級管理と製品の等級管理を要求し、新たに代理人が2023年末と既存代理人が2024年末に要求に達した。厳格な監督管理は業界の規則を整理し、代理人の構造の洗札とルートの転換を促進する。
急速な成長を率先して回復する可能性がある保険会社に注目することを提案します。これらの会社は、業界を率先してボトルネックから抜け出すことができます。
リスクヒント:疫病が保険業務に与える消極的な影響は長期化し、ルートとビジネスモデルの変革速度と効果は予想に及ばない。
