第1四半期の市場は比較的揺れ、関連過小評価値を安定的に増加させた不動産、建築、銀行が市場の投資主線となった。最新のデータによると、第1四半期の基金全体の倉庫調整は明らかで、多くの基金が不動産、銀行、建築、建材などの関連分野の株を安定的に増加させた。
基金2022年第1四半期の報告書は密集公開期間に入り、最新のデータによると、第1四半期の基金全体の倉庫調整は比較的明らかで、多くの基金が不動産、銀行、建築、建材などの安定した成長関連分野の株を増配している。
また、ファンド1季報を借りて、一部のスターファンドマネージャーは自己反省を行い、投資構想が変化したと告白した。また、スターファンドのマネージャーは権益市場をよく見ている。例えば、銀華ファンドの李暁星は6000字近くで市場投資機会を分析している。
増配安定成長領域
第1四半期の市場は比較的揺れ、関連過小評価値を安定的に増加させた不動産、建築、銀行は市場の投資主線となり、科学技術、消費、医薬などの成長プレートはよくなかった。基金第1四半期の報告書を整理すると、第1四半期に複数の基金マネージャーが銀行、不動産産業チェーンなどを増配したことが分かった。
融通基金副総経理鄒曦が管理する融通業界景気混合基金を例に、第1四半期に組み合わせ構造をある程度調整し、太陽光発電、新エネルギー自動車、工事機械、重カード、証券などの業界の配置を下げ、不動産、銀行、石炭、建築、ホテルなどの業界の配置を増やした。
同基金の上位10大重倉株を見ると、 China Shenhua Energy Company Limited(601088) Industrial Bank Co.Ltd(601166) Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) などが基金新進上位10大重倉株となっている。また、同基金の第1四半期の増倉 Seazen Holdings Co.Ltd(601155) 15171万株。
鄒曦氏によると、現在の組み合わせは周期プレートを主とし、消費プレートの配置を補助とし、科学技術プレートの配置は低い。このうち、周期プレートは不動産、銀行、石炭、工事機械、建材、建築、重カードなどの業界を主とし、科学技術プレートは太陽光発電、風力発電などの業界を主とし、消費プレートはホテル、服装などの業界を主としている。
ジョーチュンが管理する東方アルファの好ましい混合基金も同様の調倉操作を取った。ジョーチュン氏によると、投資戦略は業界間の景気と予想景気の変化に基づいて構築され、季報が予想を上回る潜在力を兼ね備えたアルファ株だという。第1四半期には、これまで配置されていた食品飲料、新エネルギー、電子、自動車を販売し、不動産、銀行、建築、建材などを購入し、医薬と農業の倉庫を維持した。
反省基金純価値回収
医薬、消費、新エネルギーなどの分野が不振だったため、多くのファンドの純価値が大幅に撤退し、ファンド1季報では、複数のファンドマネージャーが投資家に謝罪した。
例えば、銀華富裕テーマ混合基金第1四半期報では、銀華基金のマネージャーが「基金管理者は、純価値の表現を天災と外部の不確実性の影響に押しつける資格がないのではなく、自身から深い検討と行動から確実に調整する必要があると考えている」と反省した。
ユニークで、東方アルファ優位産業混合基金の唐雷社長も謝罪した。「成長株投資家にとって、第1四半期は特に苦しかった。我々は多くの成長株と成長プレートを再盤し、2021年の高値から現在に至るまで、平均下落幅は約50%で、違いは高値が現れた時点が異なるだけで惨烈だ。昨年最大の上昇幅を記録した新エネルギーと新エネルギー自動車プレートでも、短期的には4割を超えた。我々はファンドの純価値の巨大な撤退に深くお詫びし、4月中旬に悲観的な市場の雰囲気の中で、転機を辛抱強く待って、夜明けを見守ると同時に、より強い産業トレンドと業界景気を積極的に探すことをお勧めします。」
後続好権益市場
ファンド1季報では、複数のファンドマネージャーも権益市場に対する観点を鮮明に表現した。多くのファンドマネージャーは、A株市場は現在最下位区間にあると考えている。
銀華心怡混合基金第1四半期報で、李暁星氏は6000字近くの市場投資機会を書いた。「全体的に権益市場に対して非常によく見ており、経済成長が市場の悲観的な予想より強いと考えている。これは市場の悲観的な観点と著しく異なる」と述べた。
具体的には、組み合わせの配置について、李暁星氏は、組み合わせは依然として消費成長+科学技術成長の配置を維持していると述べた。消費株には食品飲料、社服などの疫病消散チェーン、消費建材や家電などの内需不動産チェーン、業績維持の急速な成長と推定値にはすでにマイナス予想のCXO産業チェーンが含まれている。科学技術株の中でサプライチェーンが完全に自主的で、一部の市場が海外に開放され、業績が急速に成長し、推定値が歴史的に低い電気自動車を選択したのは、完全に内循環し、成長率と推定値が一致する軍需産業とコンピュータであり、需要の成長が迅速で、供給の増加が遅いエネルギー金属である。
鄒曦の観点も似ている。彼は、A株市場の重要な底が徐々に現れ、スタイルの転化が続くと予想している。中小市場価値株と成長株は流動性に基づいて推進された推定値の上昇が逆転する可能性があるが、逆に経済成長の改善は価値株の推定値レベルを向上させると予想されている。不動産市場の政策の偏りを是正し、基礎建設投資に力を入れ、安定した成長を強化することは、周期的なプレートの利益成長予想を改善し、関連業界、特に不動産基礎建設産業チェーンは評価利益の2上昇の投資機会を得るだろう。
