\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 080 Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) )
同社は4月21日に2022年第1四半期報告書を発表し、Q 1の売上高は46.6億元で、前年同期比15.9%増加し、前月比17.5%減少した。帰母純利益は7.3億元で、前年同期比24.5%増加し、前月比1.2%増加した。
評価を支えるポイント
会社の売上高は予想に合致し、利益は前年同期比で増加し、前月比は横ばいだった:2022 Q 1会社の売上高は46.6億元で、前年同期比15.9%増加し、前月比は17.5%減少した。帰母純利益は7.3億元で、前年同期比24.5%増加し、前月比1.2%増加した。売上総利益率と純利益率はそれぞれ29.8%と16.7%で、前年同期比-1.1 pctと1.6 pctで、前月比4.9 pctと3.6 pct上昇した。
ガラス繊維:会社は新生産能力建設計画を公告し、業界の需要は良好であるが、供給の増加は比較的多い:会社のガラス繊維生産能力は中国第2位に位置し、今回の公告計画は6.2億元を投資して年産6万トンの高型高強ガラス繊維生産ラインを建設し、会社の製品構造はさらに最適化される。ガラス繊維の需要端、風力発電、新エネルギー自動車などの市場は景気が続くが、供給端の生産能力の持続的な増加は一定の圧力をもたらし、粗糸の価格は安定し、電子糸の価格は安定している中で弱いと予想されている。
風力発電:業界の需要は持続的に旺盛で、会社のトップの地位は安定している:中電連の予測によると、2022年に中国のネット風力発電は約50 GW増加し、21年とほぼ横ばいになる。現在、同社のブレード生産能力は全国第1位で、2021年12月と2022年3月に計760セットの風力発電ブレード生産能力の建設プロジェクトを公告し、竜頭市の占有率はさらに向上する。
評価
会社の業績は予想に合致し、私たちは元の利益予測を維持しています。20222024年の会社の収入は227.9、259.4、290.6億元と予想されている。帰母純利益はそれぞれ38.8、43.7、48.7億元だった。EPSはそれぞれ2.31、2.61、2.90元である。会社の購入格付けを維持する。
評価が直面する主なリスク
ガラス繊維の生産能力は予想を超えて投入され、海上の風力発電は低迷し続け、リチウム膜の生産能力は予想を消化できなかった。
