\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 69 Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) )
会社はナノリン酸鉄リチウム業務に焦点を当て、業界のトップである。会社は2007年に設立され、創始者はナノ材料分野で長年の研究経験を持っている。下流の深さは Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) を縛って、同時に積極的に生産能力を拡張します。22年2月現在、会社の正極材料LFPの生産能力は15.5万トンで、建設中と建設予定の生産能力は62万トンである。21年と22年のQ 1新設生産能力の釈放と在庫収益が業績の向上を牽引し、22年のQ 1会社の売上高は33.74億元で、前年同期比562%増加した。帰母純利益は7億6200万元で、前年同期比1403%増加した。
リン酸鉄リチウムの需要が増加した。動力市場の電池積載量は持続的に増加し、リン酸鉄リチウム浸透率は向上し、リチウム電気貯蔵エネルギーの発展は加速した。三元材料に比べて、リン酸鉄リチウムの優位性は主に安全性が高く、生産コストが相対的に低く、循環性能が優れているなどの面に現れている。試算によると、25年の中国LFP正極材料の出荷量は283万トンで、21年の複合成長率より48%増加すると予想されている。
独創的な液相法技術は製品力とコストの優位性を兼ね備えている。1)製品力:液相法は固相法より生産したリン酸鉄リチウムの粒径が小さく、製品の一致性がよく、循環寿命が長い。2)エネルギー消費がより低い:一つは液相法による自己発熱による前駆体の外部加熱を必要とせず、二つ目は粒子ナノ化によるボールミルなどの工程であり、三つ目は液相法焼結温度が650680°Cであり、固相法焼結温度が700730°Cより高い。3)原材料コストが低い:液相法では硝酸鉄を鉄源とし、リン酸一アンモニウムをリン源とし、固相法ではリン酸鉄を用い、現在リン酸鉄の価格は高位を維持している。また、会社が使用している炭酸リチウムは工業級であり、他の会社が使用している炭酸リチウムは電池級であり、ここ1年の平均価格差は1.04万元/トンである。
拡張した新型リン酸塩系正極材料は,リン酸鉄リチウムに比べてエネルギー密度が高い。新しいリン酸塩系正極材料のエネルギー密度はリン酸鉄リチウムに対して10%以上向上し,高安全性と低コストの利点を維持した。会社は量産配置を推進し、2021.9と2022.1にそれぞれ10万トンと33万トンの新型リン酸塩系正極材料プロジェクトを発表した。
リチウム補給剤プロジェクトを配置し、新たな成長点になる見込みだ。会社のリチウム補給添加剤は正極リチウム補給材料であり、各種システムのリチウムイオン電池の正極に適しており、電池のエネルギー密度と循環寿命を効果的に向上させ、新型リン酸塩系正極材料と複合して使用した後、既存のリン酸鉄リチウム電池のエネルギー密度より約20%向上させることができる。会社のリチウム補給剤は液相法技術を採用し、2021年9月と2022年1月にそれぞれ2.5万トンと2万トンのリチウム補給剤の増産を公告した。
初めて上書きし、「購入」の評価を与えます。20222024年の会社の営業収入はそれぞれ156235/339億元、帰母純利益はそれぞれ20.99/25.79/35.55億元、EPSはそれぞれ23.53/28.90/39.83元、現価はPEに対して19/16/11倍と予想されています。初回上書き、購入評価
リスクのヒント:電気自動車の販売台数は予想に及ばない。原材料の価格は上昇し続けている。業界競争が激化する。プロジェクトの生産開始は予想に及ばない。業界規模の測定偏差のリスク;情報データの更新がタイムリーでないリスク。
