\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 230 Iflytek Co.Ltd(002230) )
業績は高成長を続け、「購入」の格付けを維持している。
同社は2021年報と2022年第1四半期報を発表し、2021年、2022年のQ 1収入の伸び率はそれぞれ40.61%、40.17%で、第1四半期には高成長を続けた。会社は「プラットフォーム+コース」戦略を持続的に推進し、教育、消費者、医療などの業界のコースが多く開花し、業務はすでに長期的な発展と持続的な利益能力を備えている。20222023年、2024年の利益予測を維持し、20222024年の帰母純利益は20.36、27.08、35.84億元、EPSは0.88、1.16、1.54元と予想され、現在の株価はPE 45.2、34.0、25.7倍に対応し、「購入」の格付けを維持している。
事件:会社は2021年報と2022年第1四半期報を発表した。
(1)2021年:会社の収入は183.14億元で、前年同期比40.61%増加した。帰母純利益は15.56億元で、前年同期比14.13%増加した。非帰母純利益9億7900万元を実現し、前年同期比27.54%増加した。製品別に見ると、教育製品とサービス、オープンプラットフォーム、スマートハードウェアの収入はそれぞれ60.07、29.88、12.37億元で、前年同期比49.47%、55.55%、41.63%増加した。会社の粗利率は41.13%で、前年同期比3.99ポイント下落し、主に情報工事業務の粗利率が下落した。
(2)2022年第1四半期:会社の収入は35.06億元で、前年同期比40.17%増加した。帰母純利益は1億1000万元で、前年同期比20.57%下落し、非帰母純利益は1億4600万元で、前年同期比37.73%増加した。収入は急速な成長を実現し、主に教育と消費者業務が急速な成長を実現している。純利益の下落は主に会社が保有する Cambricon Technologies Corporation Limited(688256) Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) などの株価変動が-1.54億元の公正価値変動損益の影響を生んだことによる。会社は非利益を差し引いて急速な成長を実現し、利益能力は持続的に強化されている。
会社の戦略目標が明確で、二つのエンジンが未来の発展を駆動する。
会社の中期戦略目標は明確で、「根拠地業務」と「システム性革新」の二つのエンジンを通じて、「十四五」期間中に「十億ユーザー、千億収入、兆生態を実現し、中国人工知能産業のリーダーになる」ことを目指している。戦略の実行の面で、会社は引き続き“プラットフォーム+コース”の戦略を推進して、人工知能産業の生態はすでに初めて規模を備えて、教育、消費者、医療などの業界のコースは多く花を咲かせて、業務はすでに長期的な発展と持続的な利益能力を備えて、会社の戦略目標は明確で、発展の収穫期に入ることが期待されています。
リスクのヒント:教育注文が予想に及ばない;学習機の販売台数は予想に及ばなかった。
