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イベントの概要
会社は2021年年報と2022年第1四半期報を発表した。2021年に会社の売上高は183.14億元を実現し、前年同期比40.61%増加した。帰母純利益は15.56億元で、前年同期比14.13%増加した。非純利益9億7900万元の控除を実現し、前年同期比27.54%増加した。基本1株当たりの収益は0.7元で、昨年より9.37%増加した。
2022年第1四半期、会社の売上高は35.06億元で、前年同期比40.17%増加した。帰母純利益は1億1100万元で、前年同期比20.57%減少し、主な系会社の持株は株価変動で損益-1.54億元を確認した。非純利益1.46億元を実現し、前年同期比37.73%増加し、会社の利益能力は持続的に強化された。
分析判断：
2021年の売上高は予想を超え、教育&消費者業務を継続的に見ている。
2021年の会社の売上高は私たちの予想をやや超え、年間183.14億元の売上高を実現し、前年同期比40.61%増加した。これで、訊飛はA株のここ10年来唯一の売上高の年平均複合成長率が25%を超えた会社となった。これは主に会社の教育業務と消費者業務の急速な成長のおかげで、同時に知恵都市業務も安定して成長した。
教育業務の面では、会社の2 B地域の材料による教育案が異郷での複製を加速させ、2 Cの個性的な学習マニュアル+学習機が持続的に力を入れているおかげで、年間売上高は前年同期比49%増の62.32億元に達した。このうち、教育製品とサービスは前年同期比49.47%増加し、教育業務は前年同期比34%増加した。報告期間中、会社は材料による教育案が20近くの市、区(県)で持続的に実施され、応用が深化した。また、同社のスマートボリューム技術の大学入試への応用は9省から12省に広がった。校外教育の監督管理が持続的に深化するにつれて、校内教育の核心的な地位はさらに際立って、校内システムに専念し、オンライン-オフラインのAI教育のリーダー Iflytek Co.Ltd(002230) は最大の受益者であり、会社の教育業務の高速拡張の主な論理材料は持続する。
オープンプラットフォームと消費者業務はいずれも急速な成長を実現する：
オープンプラットフォームの売上高は前年同期比56%増の29.88億元に達し、オープンプラットフォームはすでに449件のAI能力と方案(20年396件)を対外開放し、開発者数は293万人(20年175.6万人)に達した。
インテリジェントハードウェア製品とモバイルインターネット業務の急速な成長は消費者業務の売上高を前年同期比37%増加させた。報告期間中、同社の消費ハードウェア販売台数は前年同期比140%増加し、GMVは152%増加した。会社は次第に Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) の全ルートをカバーする販売システムを構築した:オンライン、京東天猫双プラットフォームGMVの成長率は80%を超え、振動音などの新しいメディアルートを重ねて持続的に力を入れている。線の下で、北京、上海、深セン、杭州、南京の5つの都市で直営店を新たに開拓し、合計20軒を開拓した。2 Cハードウェア製品の持続的な成長率は、会社の製品化能力と規模化普及能力の同時向上を十分に説明し、2 Cの新しい成長曲線は期待できる。
期間中の費用率は規模効果を際立たせ、高い研究開発への投入は壁を固め続け、キャッシュフローは高景気を証明した。
会社の期間の費用率指標は引き続き規模効果を際立たせ、高い研究開発投入を維持し、障壁を固めている。販売費用率、管理費用率、財務費用率はそれぞれ20年より1.3 pct、2.08 pct、0.18 pctから14.7%、21.47%、-0.06%減少した。会社は高い研究開発の投入を維持して技術/製品/プラットフォームの障壁を固め、報告期間内に、研究開発費用は前年同期比28%から28.3億元増加し、研究開発費用率も3.85 pctから19.3%上昇し、会社の修士以上の学歴を持つ人員は810人増加した。
報告期間中、会社が商品を販売し、労務を提供して受け取った現金は前年同期比35.98%増の171.62億元に達し、会社の業務が高景気を続けていることを証明した。会社の経営活動によるキャッシュフローの純額は昨年より60.67%減少し、主に商品を購入し、労務を受けて支払う現金の増加によるものだ。
AIソリューションはマルチシーンで実装され、根拠地業務は将来可能である。
報告期間中、会社のスマートカー、スマート金融、スマート医療などの業務はいずれも安定した成長態勢を維持し、根拠地業務は将来可能である。次のようになります。
スマートカー事業は4億5000万元の売上高を実現し、前年同期比39%増加し、前装700万セットを実現し、新たに200以上の車種を交付し、協力車企業40社以上を達成し、定点備蓄は90%増加した。毎月のアクティブユーザーは千万人を超え、年間音声インタラクション回数は20億回近くに達している。
スマート金融業務はすでに銀行、保険、証券業界をカバーし、2000のスマートカスタマーサービス、マーケティング、運営類プロジェクトを超えている。訊飛AI+金融応用は地域性銀行客群における浸透率が200%を超えた。
知恵医療業務の全科医師補佐官はすでに全国28省(自治区、直轄市)、284区県をカバーし、常態化応用を行い、累計5万人以上の末端医師、1億人の住民にサービスを提供し、末端医師が1.3億件以上の規範電子カルテを完成することを補助し、3.4億回以上のAI補助診断提案を提供し、年間価値修正診断は17万回を超えた。
投資アドバイス
会社の投入が競争障壁を固めることを考慮して、私たちは利益予測を調整して、私たちは20222024年に会社が254.18/345.34/463.52億元(元予測20222023年は243.5/32.58億元)を実現して、前年同期比38.8%/35.9%/34.2%(元予測20222023年36.6%/33.8%)増加すると予想しています。帰母純利益21.05/28.6/37.08億元(元予測20222023年26.6/36.5億元)を実現し、前年同期比35.2%/36.2%/29.4%(元予測20222023年39.3%/37.4%)増加した。EPSはそれぞれ0.91元、1.23元、1.59元で、2022年4月21日の終値に対して39.6元、20222024年のPEはそれぞれ43.74 X/32.12 X/24.83 Xで、「購入」の格付けを維持した。
リスクのヒント
サポート政策の実施が予想に及ばず、会社の利益の実現が予想に及ばず、新興AIメーカーの参入が加速し、競争が激化し、市場のシステム的なリスクが発生した。
