A株の新規参入は徐々に冷え込み、ある頭部証券会社関係者は「半年以上は新規参入を推奨していない」と話した。
最近、科創板の有効申請戸数は減少し続け、4月の平均有効申請戸数は441万戸にすぎず、ここ1年で最低を記録した。同時に、新規超過購入倍数が下がり、中札率が徐々に上昇した。今年第1四半期の平均ネット上の落札率は3.77%だったが、昨年第3四半期の平均落札率は3%を下回り、特に第3四半期は2.81%にとどまり、1ポイント近く上昇した。
今年に入ってから、37株が科創板に先発上場し、4月20日現在、29株が発行価格を割り、78.38%に達した。ある上海の私募関係者は、「市場の下落傾向の中で新しい株を打つのは難しい。新株がこれまでの発行価格であれば、破発する確率が高く、新しいリスク収益を打つのは一致しない」と話した。
Huaan Securities Co.Ltd(600909) の試算によると、2億規模の口座が新株がすべて入選したという仮定の下で、ネット下のA類の平均中署名率で推定し、2021年11月の新収益は166.94万元だった。2022年3月の新収益は53.03万元、4月の新収益は-10.04万元だった。
打新热情”降温”
科創板はネット上で新しい「温度を下げる」ことを打った。この半年、科創板の有効申請戸数は減少傾向にある。この1年間のデータを見ると、科学創板のネット上で有効な申請世帯数は昨年9月、10月に高位に達し、その後、規模の「断崖式」が低下し、この半年は減少傾向を示し、特に3月以来、すでに500万戸を突破した。
月度のデータを見ると、昨年9月、10月のネット上の平均有効申請戸数はいずれも600万戸を超え、その後毎月減少し、この3月の有効申請戸数はいずれも500万戸を下回った。2022年4月15日現在、科創板株のネット上で発行された毎月の平均有効申請戸数は441万戸で、ここ1年で最も低い値だ。
今年、科創板のネット上での新規購入の倍数が下がり、落札率が徐々に上昇した。データによると、4月(4月20日現在)に10社の科学創板IPO企業のネット上の超過購入倍数は平均2552で、平均落札率は3.94%だった。今年第1四半期の超過購入倍数は平均2959で、平均落札率は3.77%だった。
昨年、ネット上での新ヒットは高く、中くじ率は相対的に低かった。データによると、2021年、科創板の四半期ごとのネット上の平均超過購入倍数はいずれも3000を超え、第3四半期には3662に達した。それに伴い、ネット上のくじ率が下がった。科創板の昨年3四半期のネット上の新規平均落札率は3%を下回り、特に3四半期は2.81%にすぎなかった。
さらに際立ったのは、科創板株のネット上の発行放棄数が明らかに上昇したことだ。2021年第1四半期、第3四半期のネット上の平均購入数は1万株余りにすぎず、昨年8月に上場した Beijing Haitian Ruisheng Science Technology Ltd(688787) の購入数は1055株にすぎなかった。第4四半期のネット上の平均購入数は14万株に上昇した。今年はさらに倍増し、第1四半期のネット上の平均購入数は32万株で、4月現在、ネット上の平均購入数は115万株に達した。このうち経緯恒潤のネット上の購入数は326万株に達し、科学創板の歴史記録を樹立した。
机构打新热情下降
同時に、機関投資家の参加意欲も低下した。データによると、4月には平均2328社の公募基金、危険資金などのA類機関が科創板株式網の下で販売に参加し、3千社を割り込んだ。今年第1四半期には平均3011社のA類網の下で配給された機関が残っている。昨年第3四半期には、平均4212社のA類機関網の下で配給された。
Huaan Securities Co.Ltd(600909) によると、ファンド会社のレベルから見ると、この3カ月(2022年1月現在)で、新株の新規参入度が90%を超えるファンド会社は57社で、1カ月前の追跡データと比較して(2021年12月から2022/3/18まで、参加度が90%を超えるファンド会社は85社)、ファンド会社の新規参入度の低下速度が速い。
製品の面から見ると、アクティブ権益型基金のこの3カ月間の新参加度の中位数は83.12%、引合の入選率は64%、固収+基金のこの3カ月間の新参加度の中位数は71.43%、引合の入選率は62.5%で、一部の固収+基金は率先して新市場を脱退した。
打新収益下降
2022年以来、疫病の繰り返しとロシアとウクライナの動揺の情勢の影響を受けて、市場の相場は全体的に揺れて下りて、新株の中で利益がなくて、高い推定値の割増会社が多くて、登録制の新株の初日に大量に現れました。2022年の科創板と創業板の破発数と破発率はいずれも2021年の新則後のレベルを超えた。
データによると、今年に入ってから37株が科創板に先発上場し、4月20日現在、29株が発行価格を割り、78.38%に達した。このうち、投資家の10%の割合で買い捨てられた新株の経緯恒潤は破髪の呪いに応え、上場初日の開場で破髪し、15.61%下落し、終値は100.01元で、発行価格より17.35%下落した。4月21日現在、経緯恒潤価格は93.99元に下落し続けている。
新株の破発に伴い、新収益は徐々に低下する可能性がある。 Huaan Securities Co.Ltd(600909) の試算によると、2億規模の口座で、新株がすべて入選したという仮定の下で、ネット下のA類の平均落札率で推定すると、2021年11月の新収益は166.94万元、2021年12月の新収益は144.07万元、2022年1月の新収益は87.82万元、2022年2月の新収益は18.99万元、2022年3月の新収益は53.03万元、2022年4月の新収益は-10.04万元だった。
Huaan Securities Co.Ltd(600909) によると、新株の上場は破綻する可能性があり、新しい戦略を打つとマイナス収益を得る可能性がある。新株が上場する前に多くの不確定要素に直面し、発行を一時停止し、新しい収益に影響を与える可能性がある。新株の上場数、新株の申請者数、2級市場の情緒変動などの要素も新収益に影響を与える可能性がある。
開源証券は、引合の新规が着地した后、初日の破発が次第に常态化するにつれて、ネット下の机関投资家は胜率を保证するために选択的に新筑に参加し始め、登录制プレートの破発新株への参加口座数と入选率はいずれも未破発新株より著しく低く、投资家が破発リスクのある新株への参加とオファーがより慎重であることを示している。新しい戦略は「新しい時に必ず打つ」から「好ましい株」に変わっている。このうち、低発行価格、低発行PE、低発行時価総額の新株プロジェクトの勝率と収益率はいずれも相対的に優れている。
