4月22日、ノアン基金の蔡嵩松社長傘下の3つの基金が2022年1季報を発表した。このうち、ノアンは革新的に大調倉を駆動し、上位10大重倉株はすべて交換され、半導体標的がなくなった。ノアンの成長とノアンとシンは半導体の持倉スタイルを続けた。蔡嵩松の科学技術投資能力圏は、半導体から外に広がっている。
蔡嵩松氏によると、ノアンの革新駆動の主な倉庫はコンピュータのプレートにあり、最大の投資ロジックは業界の推定値が低く、産業の基本面に曲がり角があるという。デジタル経済の発展傾向はコンピュータ業界の発展に対して最も強い触媒作用を持っており、政策触媒、情報化含有量の向上、業界総量の向上などの論理の下で、東数西算、デジタル人民元、サイバーセキュリティ、業界信創などの細分化されたコースは、すべて上から下へ握ることができる投資機会である。
半導体の面では、蔡嵩松氏は、科学技術革新による業界の長期景気は簡単には変わらず、半導体投資は現在の下落に影響されるべきではないと考えている。現在、関連核心資産の推定値はすでに歴史的な低位に下落し、すでに購入性価格比が高い段階に達し、未来は科学技術のトレンド投資を引き続き堅持し、優秀な会社の成長に付き添う。
ノアン革新駆動十大重倉株全部交換
ノアンイノベーション駆動第1四半期報告書によると、第1四半期末現在、ノアンイノベーション駆動が保有している株式資産の規模は3.72億元で、基金の総資産に占める割合は91.62%だった。トップ10の持倉株は、それぞれ Westone Information Industry Inc(002268) 30061、 Beijing Certificate Authority Co.Ltd(300579) Northking Information Technology Co.Ltd(002987) Xgd Inc(300130) Inspur Software Co.Ltd(600756) Shanghai Athub Co.Ltd(603881) Client Service International Inc(300663) Pansoft Company Limitid(300996) Beijing Baolande Software Corporation(688058) 。これらの重倉株の総持倉割合は54.66%で、前四半期の55.83%と明らかな変化はなかった。
ノアンイノベーション駆動一季報持倉
出典:ファンド第1四半期報告
注目すべきは、上述の上位10大重倉株は、いずれも第1四半期の新進目標であり、比較的徹底した「大換倉」と言える。2021年の四季報によると、トップ10の重倉株は、盛美上海、 Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) Kingsemi Co.Ltd(688037) Macmic Science & Technology Co.Ltd(688711) 3 Shandong Yabo Technology Co.Ltd(002323) Changchun Zhiyuan New Energy Equipment Co.Ltd(300985) Shenzhen Center Power Tech.Co.Ltd(002733) Sinocat Environmental Technology Co.Ltd(688737) Windsun Science Technology Co.Ltd(688663) 、鼎陽科技である。
蔡嵩松が管理しているノアンの成長とノアンとシンは、依然として半導体の持倉スタイルを維持している。ノアン成長一季報によると、第1四半期末現在、同基金の株式資産規模は227.74億元で、基金の総資産に占める割合は91.98%で、上位10大重倉株はそれぞれ: Sg Micro Corp(300661) Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) 、 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) 3 Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) 88126。
ノアン成長混合一季報持倉
出典:ファンド第1四半期報告
ノアンとシンについては、第1四半期末現在、同基金株の持倉規模は31.56億元で、基金総資産に占める割合は92.79%で、上位10大重倉株はそれぞれ Westone Information Industry Inc(002268) Sg Micro Corp(300661) Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) Verisilicon Microelectronics (Shanghai) Co.Ltd(688521) Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) 。
「過小評価+基本面の曲がり角」は最大投資ロジック
ノアンイノベーション駆動混合の大調倉について、蔡嵩松氏はノアンイノベーション駆動一季報で「この基金は現在、主な倉庫がコンピュータプレートにある。業界の推定値が低く、産業の基本面に曲がり角が現れ、私の最大の投資論理である」と指摘した。
蔡嵩松氏は、コンピューター業界自体から見ると、ここ数年、新エネルギー、半導体などの成長コースに比べてマイナス収益が続いており、現在の推定値は歴史的な推定値の中枢の中下部にあると分析している。産業の基本面から見ると、2022年のデジタル経済にも政策触媒、情報化含有量の向上、業界総量の向上などの論理がある。例えば、関連計画が提出した全体目標によると、2025年までにデジタル経済の中核産業の増加値がGDPに占める割合は10%に達した。
蔡嵩松は2021年5月にノアンの革新駆動混合を引き継ぎ、2021年第2四半期に半導体の購入を開始し、全体的な配置構想はノアンの成長と似ている。2021年第3四半期、同基金の上位10大重倉株には Westone Information Industry Inc(002268) などの個別非半導体株が現れ始めた。2021年第4四半期、トップ10の持倉には半導体規格があるが、 Windsun Science Technology Co.Ltd(688663) 、鼎陽科技などの非半導体規格の数は徐々に増加している。
これまでのインタビューで、蔡嵩松氏は中国証券新聞記者システムに対して、最も純粋な科学技術産業のトレンド投資を行い、この分野で最も鋭い「矛」になったと説明したことがある。蔡嵩松氏は、科学技術産業の投資論理は「1+2」と概括することができ、すなわち科学技術産業の革新とグレードアップの趨勢に従い、5 Gと自主発展の2つの主線に沿って投資配置を行う。彼は当時、科学技術イノベーションの持続的な推進と業績の確定性が徐々に向上するにつれて、半導体プレートのほか、「雲」分野などの他のコースも産業トレンド投資の新しいコースになる見込みだと話した。
蔡嵩松のやり方は珍しくない。例えば、景順長城基金の科学技術基金マネージャーの楊鋭文氏は、彼が管理している景順長城成長のリーダーは全市場基金と位置づけられているが、組み合わせは大市場価値のリーダー成長株に偏っている。景順長城会社のガバナンス基金と成長領航基金は同様にバランスのとれた成長に位置づけられているが、「専精特新」に代表される中小市場価値株に投資する倉庫が多い。
科学技術優秀会社の成長に引き続き付き添う
一季報では、蔡嵩松氏は未来の科学技術投資の見通しを展望した。
蔡嵩松氏によると、2022年以来、市場リスクの好みが急激に低下し、長期的な産業傾向を持つ成長プレートを回避し、半導体、新エネルギー、軍需産業などの成長コース株の下落幅が上位を占め、徐々に安定した成長関連プレートに焦点を当てている。「市場は現在、成長プレートの予想に対して悲観的であるが、客観的に見る必要がある。市場はこの位置で、すでに利上げ、インフレなどの関連予想を反映している。現在、多くの長期にわたって競争力のある良質な会社の推定値はすでに歴史的な低位に下がり、購入性価格比が高い段階に達している。現在、これらの良質なコア資産を購入すると、短期的な陣痛に耐えなければならないかもしれないが、長期的に見ると高い収益を有することが多い。
”
蔡嵩松氏は、「デジタル経済発展の趨勢はコンピュータ業界の発展に強い触媒作用を持っており、政策触媒、情報化含有量の向上、業界総量の向上などの論理の下で、東数西算、デジタル人民元、サイバーセキュリティ、業界信創などの細分化されたコースは、上から下へ把握できる投資機会だ」と述べた。
半導体について蔡嵩松氏は、半導体業界の需給は疫病の影響があるが、科学技術革新による業界の長期景気は簡単には変わらないと述べた。また、半導体産業の将来の最大の機会は自主的に発展しており、半導体投資は現在の下落に影響されず、産業発展を無視してはならない。”逆势の投资は苦痛で、重要な投资の机会、よく市场で重大な分岐がある时に现れて、未来引き続き产业に対して理性的な分析、客観的な判断を维持して、优秀な科学技术会社の成长に付き添います。”
関連記事
千億を割る!張坤は規模849億2800万ドルの倉庫調整の動向を全面的に撤退した背後にも焦りがある。株は天気がつかめないように短期的には困難だが、長期的には楽観的だ。
「トップストリーム」最新調倉!劉格菘、傅友興加倉などの会社は第2四半期や構造的な相場を見ている。
大挙加倉茅台!500億トップストリーム李暁星の半数重倉株「換血」第1四半期の消費科学技術の均衡配置
第1四半期の調倉大露出!葛蘭増持 Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) 、広発頂流照準 Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) 楊金、韓創「分岐を再現」
600億の「頂流」劉格菘の発声:悲観しないで基民が辛抱強いことを望んでいる。帰凱、林英叡、楊金金の最新の研究判決も来た!
朱少醒一季报:加仓 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271)
董承非最新発声!15年間の投資の精華が来た
