2021年の公募「ダブルチャンピオン」として、前海開源基金の崔宸龍(チェ・ノリョン)社長の調倉動向が市場の注目を集めている。今年第1四半期、崔宸龍は引き続き高倉位の運営を堅持し、株倉位を逆勢に引き上げた。その間、彼は重倉株を一定の調整を行い、リチウム電池、風力発電プレートを増やした。
未来の投資機会の展望に対して、崔宸龍氏は、人類社会は現在エネルギー革命の重大な転換点にあり、太陽光発電とリチウム電池はエネルギー革命の生産端と応用端の代表として、この重大な歴史的チャンスの前で、依然として巨大な成長空間を持っていると確固と表明した。
彼は同時に、各位の投資家が理性的に投資し、長期投資理念を堅持し、自身の実際の状況と結びつけ、短期的で盲目的な投資を行わず、不要な損失を避けることを望んでいると直言した。
崔宸龍も最近の生放送のロードショーで、自販も損をしたが、売らないと告白し、この位置でしっかりと持っていることを選んだ。しかし、彼は投資家に短期的なお金で基金を買うなと注意した。
第1四半期の逆勢増加株式倉庫
第1四半期、崔宸龍傘下の基金は依然として高倉庫の運営を維持し、単独で管理している3つの基金製品の倉庫の環比はいずれも明らかに向上した。
このうち、前海開源公共事業の第1四半期末の株式市場価値が基金の総資産に占める割合は93.84%で、前四半期末の87.43%より著しく上昇した。前海開源の新経済権益倉庫は93.65%で、前海比は2ポイント以上上昇した。前海開源新興産業の第1四半期末の倉庫位は93.12%で、前月比7.82ポイント上昇した。
ファンドの高倉位運営について、崔宸龍氏は記者団に対し、「これは結果にすぎない。私の投資はやはり最適化または最大の長期複合収益率を第一準則としている。多くのファンドマネージャーは、組み合わせ配置は自分が最適収益率と認める選択だと言っているかもしれないが、具体的には私の投資は、まず非常に長期的な観点から、私は上から下へ大きなコースを選んだ」と話したことがある。
「ある大きな方向が社会の長期的な発展傾向に合致し、社会の重大な変革や進歩をもたらす長期的な傾向にあると思うなら、投資と注目に値すると思います。今から見れば、新エネルギーという大きなコースを選びました」。彼は言ったことがある。
持株集中度は、前海開源新興産業と前海開源公共事業が上昇し、前海開源新経済Aが下落した。
リチウムイオン、グリーンプレートを増持
過去10大重倉株の変動状況を見ると、崔宸龍3匹は基金を代表して業界の配置構造を調整し、全体的にリチウム電池、緑電プレートの配置を増やし、同時に一部の知能運転、新エネルギー車の株を減らした。
具体的には、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 30035、 China Suntien Green Energy Corporation Limited(600956) 新進前海開源公用事業の上位10大重倉株。同時期、中広核新エネルギーはトップ10の重倉株リストから脱退した。
増資は、前四半期末の第4重倉株から第1大倉株に躍進し、増資幅は6割以上に達した。中国電力、華潤電力、60001H株、中国電力、龍源電力など多くの発電株が増資された。減持については、 Byd Company Limited(002594) 株式および Byd Company Limited(002594) は小幅に減倉された。
前海開源新経済2022年一季報の十大重倉株には3つの新しい顔があり、 Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) 3 Cnlight Co.Ltd(002076) 00905 Trina Solar Co.Ltd(688599) Huaneng Power International Inc(600011) 3株は十大重倉株のリストを脱退した。
30014同様に大幅な増加を獲得し、持倉の変動幅は3割以上に達し、第1四半期末までに前海開源新経済第2位の重倉株にランクされた。同期 Byd Company Limited(002594) は小幅な加倉を獲得し、前四半期の第1大重倉株 China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) が前の10大重倉を脱退したため、第1大重倉株に躍進した。
もう一つのファンドの前海開源新興産業の第1四半期末の上位10大重倉株のうち、新たに3株が入った。中国電力、30014と Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) が倉庫に追加されました。
崔宸龍氏は、「新エネルギー事業者はビジネスモデルの改善を開始し、中長期的な成長の確定性が高く、製造側に比べて浸透率が低く、経営安定性が強く、将来の発展空間が大きく、新エネルギー事業企業の中長期的な投資機会に注目する」と述べた。
エネルギー革命投資の主線をしっかり見て
崔宸龍氏によると、人類社会全体は現在、エネルギー革命の重大な転換点にあり、太陽光発電とリチウム電池はエネルギー革命の生産端と応用端の代表として、この重大な歴史的チャンスの前に、巨大な成長空間を持っているため、人類社会のエネルギー革命という核心的な主線をめぐる投資チャンスをしっかりと見ている。
「具体的な細分化分野と標的状況を深く研究することによって、この大趨勢の下での最新の科学技術の進展と結びつけて、私たちは主に投資の見通しが良い標的と細分化業界に投資し、好ましい標的を通じて歴史の発展傾向に追いつくことを努力している。同時に、私たちも定期的に下から上へ明らかな投資機会を持つ株を探して配置し、ある程度短期的な変動をバランスさせる」と説明した。
新エネルギー事業者の投資機会については、ビジネスモデルの改善を開始し、中長期成長の確定性が高く、製造側に比べて浸透率が低く、経営安定性が強く、将来の発展空間が大きく、新エネルギー事業企業の中長期投資機会に引き続き注目すると述べた。
\u3000\u3000「四半期の業界全体の変動は拡大し、ロシアとウクライナの衝突などを含めて資本市場の変動を激化させたが、われわれは長期投資の角度から上述の投資主線を引き続き堅持し、市場の変動の中で長期投資理念を堅持し、業界と優秀企業の共同成長に付き添う。その他の業界においても、われわれは下から上への株式選択の考え方を堅持し、基本面から出発し、中長期投資価値のある投資機の発掘に努めるできます。崔宸龍は一季報に書いた。
彼は同時に、各位の投資家が理性的に投資し、長期投資理念を堅持し、自身の実際の状況と結びつけ、短期的で盲目的な投資を行わず、不要な損失を避けることを望んでいると直言した。
自販で損をしたと告白したが、売れなかった
最近の生放送のロードショーで、崔宸龍は自分で買っても損をしたが、売らないと告白し、この位置でしっかりと持っていることを選んだ。
しかし、彼は投資家に短期的なお金で基金を買うなと注意した。
崔宸龍氏によると、ファンドの変動が大きいため、投資家が後でお金を使うなら売らなければならず、不要な損失をもたらしている。
彼はまた、撤退が大きい後、このような低い位置でやるのは、長い間持っていて、極端な状況が出なければリターン率はできるはずだと話した。
2022年3月1日、前海開源基金は、崔宸龍基金マネージャーが最近、管理している前海開源公共事業株、前海開源新興産業混合、前海開源新経済混合各50万元、合計150万元を出資し、保有期間は1年以上であると発表した。
自己購入の原因について、崔宸龍氏は当時、基金が購入制限を開いたことを考慮する一方で、最近の新エネルギープレートの回復が多いことを考慮しているが、業界の基本面の状況は優れており、短期市場の動きはプレートの基本面と大きく乖離している。
電気クリーン化の発展は時代のテーマである
新エネルギーコースをよく見ている理由について、崔宸龍氏は「新エネルギー業界全体の未来の空間は特に大きく、現在の消費電力の絶対レベルで計算すると、中国の現在の太陽光発電の風力発電の1つが10%未満であれば、未来のこの割合は少なくとも80%に上昇するだろう」と述べた。
彼は同時に、国の毎年の経済の自然成長に伴うことを考慮して、実は電力使用量も中速成長の過程にあると述べた。
\u3000\u3000「数十年後、太陽光発電、風力発電の新たな設備の増加率はまだ約10倍あり、特に太陽光発電は10倍以上の空間がある。これは産業全体の発展のために、良い空間と非常に長いコースを提供した。それでは、多くの会社が自分のことに専念できるようになった。これは非常に長いコースに属しているので、リードしている企業は長い間自分の優勢を蓄積することができ、しかも自分の競争優位性を絶えず拡大し、業界の競争から際立っています。」彼は言った。
崔宸龍から見れば、私たちはまだエネルギー転換の重要なノードにいて、国内外の伝統的なエネルギーがすでに緊縮し、不足している状況を見ることができて、このような不足している状況は短期的だと思います。主な原因は過去数年の中で、化石エネルギーの資本支出のレベルが比較的に小さく、供給全体に大きな増加量がないことです。
「新エネルギーの発展を重ねると、現在の浸透率はかなり低いので、絶対的なレベルから言えば、伝統的なエネルギーに完全に代わるには十分ではなく、長年の発展が必要です」。彼はさらに紹介した。
そのため、このような転換の過程で、短期的なエネルギー供給不足の状況は避けられない。例えば、古いエネルギーが脱退したが、新エネルギーの成長率はまだ古いエネルギーの空きを埋めることができず、電気不足の状況を引き起こす可能性があるが、崔宸龍はこれらが短期的だと考えている。
今後数年を展望すると、新エネルギーの発展状況は大幅に改善され、将来の新エネルギーの伝統エネルギーへの代替は比較的確定的な傾向だと考えている。
