4月22日、世論の渦の中にいる China Merchants Bank Co.Ltd(600036) は2022年の1季報を発表した。
データによると、第1四半期の営業収入は919億9000万元で、前年同期比8.5%増加し、純利益は前年同期比12.5%から360億元増加し、経営業績は安定している。これも初めての株式銀行の四半期報告です。
は一季報と同時に公開され、重要な事項の公告も募集されています。招行は公告の中で、現在、王良常務副総裁が全行の仕事を主宰しており、「当行の経営管理は正常に運営されている」とし、「未公開の情報を開示すべきではない」と述べた。
一季報の公開の数時間前、中央規律検査委員会の国家監督委員会のウェブサイトは、元党委員会書記、行長田恵宇氏を招き、規律違反や違法の疑いがあり、現在、中央規律検査委員会の国家監督委員会の規律審査と監察調査を受けている。
純金利差は3四半期連続で上昇
3月末現在、募集資産総額は約9.42兆元で、年初より1.8%増加した。このうち、貸付の伸び率は資産規模の伸び率をやや上回り、総資産に占める割合も年初より1ポイント近く61.2%に上昇した。
構造上、同行の小売ローンの増加量は2四半期連続で400億元未満で、第1四半期の増加幅は前年同期比で減速した。招行によると、主に疫病の繰り返しの衝撃の下で、住民の消費意欲が弱く、小さな顧客ローンの有効な需要が減少したという。
負債端では、招行は昨年第4四半期の良好な預金成長の勢いを続け、第1四半期の預金増加量は3300億元以上を維持し、前月比の増加幅は5%を引き続き上回ったが、増加量構造は著しく変化した。
具体的には、昨年第4四半期の銀行の普通預金の増加量は8割を超えたが、今年第1四半期の増加量は定期預金に集中し、全銀行の預金の増加量の88%前後を占めた。これは、第1四半期の財テク製品が一般的に破損していることと関係があり、一部の顧客は大額の預金証書などの安定したリターンのある製品を探して、預金の定期化を招く可能性があります。
注目すべきは、公開によると、募集純金利差は3四半期連続で上昇し、今年第1四半期の純金利差は2.51%だった。しかし、同銀行の王良常務副総裁は年度業績会で、今年の純金利差の安定を維持するには大きな挑戦に直面すると表明した。
第一に、中央銀行は2回LPR金利を引き下げ、銀行ローン金利は下落の態勢を呈し、今年の金利差の管理制御、金利差の優位性の維持に大きな圧力をもたらした。
第二に、預金の増加から言えば、各銀行の預金に対する競争はさらに激しくなり、預金のコストは上昇し、金利差にも大きな圧迫を与える。
実際、最近の高額預金金利の変化が注目されています。 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Appによると、現在販売されている3年間の大額預金金利は2.9%にすぎないが、今年1月、4月初めに発売された同期間の大額預金金利はそれぞれ3.45%、3.2%だった。
ある証券会社のアナリストは、すべての手段を用いて預金コストを抑えることは、後続の広い信用の重要な中の一つであり、広い信用が安定して成長すると同時に、銀行の金利差を損なわない鍵でもあり、銀行にとって、二重の利益であると述べています。
非利息収入の増加の面では、資本市場の低迷環境の下で、招行富管理収入は低下し、資産管理収入、託管費収入は増加態勢を続けている。
データによると、第1四半期の同行の財産管理の収入は前年同期比11.1%減少し、そのうち代理基金の収入は下落し、代理保険の収入は比較的速い成長を実現した。
3月末現在、招商小売AUM(顧客資産の管理)は11.34兆元に達し、年初より5.4%増加し、そのうち、ヒマワリ花以上の顧客AUMは同時期に4.7%増加し、小売AUMのすべての増加量の70%以上を占めている。私行AUMは3兆5000億元を突破し、年初より3.1%増加した。
不良珍しい「ダブルリットル」
資産の質の面では、第1四半期の募集はさらに不良認定を厳格にし、リスクを十分に暴露し、90日以上の貸付と不良貸付の比値は年初の69%から58%に下がった。
しかし、その上で、同行の不良債権率はこれまでの「六連降」を終了し、第1四半期には珍しく「二重上昇」した。不良債権率は年初より0.03ポイント上昇し0.94%に達した。注目ローンの割合は1%近くに上昇した。
不良債権の増加に注目し、招行は主に不動産顧客のリスクの上昇と一部の地域の疫病が小売貸付業務に与える影響を受けていると説明した。
このうち、同不動産業会社の貸付不良残高は年初の49.6億元から94億元に急上昇し、業界貸付不良率は2.57%に達した。
招商銀行はまた、3月末現在、招商銀行の不動産関連の実有およびまたはクレジット、自営債券投資、自営非標準投資などの信用リスクを負担する業務残高の合計は約5175億元で、年初より1.2%上昇した。
このうち、同行の不動産ローン残高は約3653億元で、年初より93億元増加し、主に良質なプロジェクトと良質な顧客に投資しているが、全行ローンの割合は低下している。
同時に、同行の財テク資金の出資、委託貸付、協力機構が自主的に管理する代理販売信託、主な債務融資ツールなど信用リスクを負わない業務残高は合計3784億元で、年初より8.2%減少した。
不動産業務のリスクが持続的に暴露されているほか、第1四半期にクレジットカードを募集して新たに発生した不良債権は前年同期比16億元近く増加した。
次の段階の資産の質を展望し、招行によると、現在、国外の疫病は依然として持続しており、地縁政治の衝突がエスカレートし、外部環境はさらに複雑で厳しく、不確定になっている。中国の疫病の発生頻度は増加し、経済発展は需要の収縮、供給衝撃、予想の弱体化の3つの圧力に直面している。
具体的には、消費と投資の回復が遅く、安定した輸出の難しさが増大し、エネルギーと原材料の供給が依然として緊迫しており、輸入性インフレの圧力が増大し、中小・零細企業、自営業者の生産・経営が困難になり、就業が大きな圧力に直面している。一部の地方財政収支の矛盾が増大し、経済金融分野のリスクの隠れた危険性が多い。
招行は、内外部の多重要素の重ね合わせの影響を受けて、一部の業界、地域のリスクが暴露を加速させるか、当該銀行の資産品質は一定の挑戦に直面すると考えている。
第1四半期の業績が漸次発表
招行の前に、 Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) 3江蘇地区の中小銀行の第1四半期の経営業績が続々と登場し、開局の表現が優れている。
このうち、 Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) 第1四半期の営業収入、純利益は2倍の20%増加を実現し、不良債権率、注目貸付の割合はいずれも年初より低下した。 Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) 当季の売上高は前年同期比11.8%増加し、純利益の増加幅はさらに30%に近く、資産の品質も同様に良好な態勢を呈している。同じく蘇南地区にある Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) の第1四半期の売上高、純利益の伸び率も20%前後だった。
同時に、前述の3つの銀行はいずれも重要な増資を受けた。
このうち、第1四半期の大株主とその一致行動者は1億2000万株近く増加し、年初から現在までの銀行株価は累計36%以上上昇し、上昇幅は上場銀行のトップを占めた。 Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) はそれぞれ北方向資金の純増加が約5500万株、7110万株を獲得し、累計持株比率はそれぞれ5.63%、6.96%に達し、それぞれ年初より3.05ポイント、2.6ポイント上昇した。
データによると、4月22日の終値までに、 Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) の年間株価はそれぞれ23.4%、14.8%上昇し、上場銀行の上位にランクインした。
反対に、昨年の純増加は約4億4400万株だった上で、第1四半期には北向き資金の純増加は約1億8700万株だったが、年初から現在までのA株の株価は累計12.7%下落し、下落幅は上場銀行の2位だった。
このうち、田恵宇総裁の人事異動の影響で、同行の今週の3営業日前の株価は連続して下落し、累計下落幅は10%近くだったが、その後は反発している。
市場が同銀行の総裁の突然の変動の不利な影響を徐々に消化している間に、田恵宇は深刻な規律違反で調査を受けたというニュースで4月22日に着地し、来週の株価の動きに不確実性を加えた。
安信証券はこれまで、株価を見ると、流動性、マクロ経済の予想、突発的な事件などが短期株価の動きに影響を与えるとしていましたが、今回の China Merchants Bank Co.Ltd(600036) 総裁の変動で、同社の株価の短期的な変動が大きくなる可能性があります。しかし、中長期的に見ると、株価は基本的な要素によって決まる。
