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イベント: Iflytek Co.Ltd(002230) Iflytek Co.Ltd(002230) .SZ)2022年4月22日(北京時間)に2021年度通年業績報告及び2022 Q 1業績報告を発表した。
同社は2021年に183.14億元の売上高を実現し、前年同期比40.61%増加し、帰母純利益は15.56億元で、前年同期比14.13%増加し、非後帰母純利益は9.79億元で、前年同期比27.54%増加した。四半期別に見ると、2021年のQ 4の売上高は74.46億元で、前年同期比29.70%増加し、帰母純利益は8.28億元で、前年同期比2.24%増加し、非後帰母純利益は4.64億元で、前年同期比32.88%減少した。
同社は2022年Q 1の売上高が35.06億元で、前年同期比40.17%増加し、帰母純利益が1.11億元で、前年同期比20.57%減少し、非帰母純利益が1.46億元で、前年同期比37.73%増加した。
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年間収入は持続的に増加し、Q 1は急速な成長を維持し、教育、開放プラットフォームと消費者が主な成長動力である。同社は2021年に183.14億元の売上高を実現し、前年同期比40.61%増加し、22 Q 1は35.06億元の売上高を実現し、前年同期比40.17%増加した。2021年の通年分業務部門によると、会社の教育分野の収入は62.31億元で、前年同期比48.85%増加し、スマート都市の収入は49.74億元で、前年同期比29.63%増加した。21年のプラットフォーム開放と消費者業務収入は46.88億元で、前年同期比52.21%増加した。事業者の業務収入は13.93億元で、前年同期比26.79%増加した。スマートカーの収入は4億4900万元で、前年同期比38.92%増加した。スマート医療収入は3億3800万元で、前年同期比8.06%増加した。スマート金融収入は1億9700万元で、前年同期比33.82%増加した。22 Q 1の帰母純利益は1.11億元で、前年同期比20.57%減少し、主に第1四半期の会社の持株の Cambricon Technologies Corporation Limited(688256) Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) などの株価変動による公正価値の変動確認損益-1.54億元によるものである。
粗利率はやや下落し、人員投入を増やして長期的な配置に着目した。同社の2021年の粗利率は41.13%で、前年同期比3.98 pct、純金利は8.80%減少し、前年同期比2.27 pct減少した。同社の22 Q 1粗金利は40.53%で、前年同期比1.54 pct減、21 Q 4比2.29 pct上昇した。教育業務の粗利率は2.59 pct低下し、主にハードウェア類製品、例えば学習機などの販売台数が増加し、割合が向上した。開放プラットフォームの粗利率は2.87 pct低下し、主に低粗利率の広告業務の割合が上昇した。インテリジェント都市業務は総集積商の注文が増加したため、情報工事業務の割合が上昇すると同時に毛利が6.33 pct減少した。2021年、根拠地業務と関連業務は合わせて2億4500万人の研究開発投入を増加し、全体の人材備蓄は3300人余り増加した。
教育分野のGBC連動効果は著しい。(1)ToG地区の「材料による教育」解決策の応用成果はさらに規模化され、複製され、鄭州市金水区、武漢市経開区、青島市西海岸新区、瀋陽大東区、吉林長春市、蕪湖市弋江区など20近くの市、区(県)で持続的に実施され、知能閲覧技術の大学入試における応用は9つの省から12の省に広がった。英語の聞くところによると、試験には4つの省・市の大学入試、29の地・市の中試験が追加され、累計14の省・市の大学入試、87の地・市の中試験がカバーされた。(2)ToBは学校のシーンの製品応用価値の深化と拡張をめぐって、2021年、階層化作業はすでに8000余りの学校にサービスし、約12万人の教師、400万人近くの学生、階層化作業は6万回を超え、現在、訊飛の授業後のサービス業務は170余りの区県、4000余りの学校をカバーしている。(3)ToCは学生向けAI自主学習C端末の製品価値を継続的に検証し、個性化学習マニュアル運営学校数は50%増加し、ユーザー規模は前年同期比40%増加し、継続購入率は75%から90%に上昇し、2021年、C端末向け学習機の販売台数は150%増加し、京東天猫GMVと販売台数は前年同期比200%増加した。
オープンプラットフォームの開発者数が急速に増加し、消費者チャネルのマーケティング能力が著しく向上した。21年のオープンプラットフォームと消費者業務収入は46.88億元で、前年同期比52.21%増加し、収入の総割合は25.59%を占めた。(2)スマートハードウェアの売上高は前年同期比41.63%増加し、レコーダー、オフィスノート、翻訳機などの販売台数は増加した。(3)モバイルインターネット製品とサービスは前年同期比61.86%増加した。2021年、訊飛入力法の総月活用戸数は20%増加し、音声の月呼び出し数は30%増加した。プラットフォームの面では、訊飛開放プラットフォームはすでに449項目のAI能力と方案を対外開放し、開発者数は293万人に達した。消費者側は、AI+オフィスシーンのスマートハードウェアの新製品の発売と反復をめぐって、消費者ブランドの影響力をさらに向上させた。消費者向けのチャネルマーケティング能力が著しく向上し、消費ハードウェアの販売台数は前年同期比140%増加した。
根拠地業務は50%を超え、下流の核心段階に深く入り込み、長期的な優位性を確立した。2021年、会社の「根拠地業務」は総収入の50%を超えた。根拠地業務の評価基準はユーザーの良性依存、長期経営能力、持続的な成長潜在力、業界モデル価値である。根拠地業務は教育根拠地(因材施教、個性化学習マニュアル、英語聞き取り試験、学習機B+C)、消費者根拠地(オンラインマーケティング陣地、AIマーケティング)、医療根拠地(全科智医アシスタント、家庭医アシスタントなど)、知恵都市根拠地(江淮大データ総プラットフォーム、皖事通弁、戦略協力都市)などを含む。現在、AI技術サービスの下流には業界の深耕が必要であり、AI技術専門家と業界専門家が協力し、業界の応用シーンに焦点を当てることは、現在の市場環境下の優先戦略であると考えている。業界の核心部分に深く入り込み、業界のKnow–howを把握し、顧客の粘性を持ち、高品質のデータを占領し、競争の障壁を形成する。 Iflytek Co.Ltd(002230) 数年来根拠地業務の持続的な配置は、すでに初歩的に障壁を形成している。
収益予測と投資格付け： Iflytek Co.Ltd(002230) は中国AI技術応用分野のトップメーカーであり、AI+教育、AI+オフィス、AI+医療、AI+スマートシティ、AI+自動車などの方式を通じて下流を深く耕し、製品技術と解決方案を提供する。教育分野、オフィスなどの応用シーンでの市場シェアのリードは明らかで、一定の標的の希少性を備えている。Wind一致予想 Iflytek Co.Ltd(002230) 2224年の総売上高はそれぞれ239.05/31.34/42.61億元、帰母純利益はそれぞれ22.52/29.93/35.24億元で、現在の市場価値はPE 40 x/30 x/25 xに対応し、注目することを提案した。
リスク要因:C端の配置が予想に及ばない;市場競争が激化する。省外市場の開拓が遅いリスク;人材流出のリスク;業界政策監督管理リスク;
